Визначення Комісії з цінних паперів та бірж (SEC)

Що таке Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)?

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) є незалежним регуляторним органом федерального уряду, відповідальним за захист інвесторів, підтримку справедливого та впорядкованого функціонування ринки цінних паперівта сприяння формуванню капіталу. Він був створений Конгресом 1934 року як перший федеральний регулятор ринків цінних паперів. SEC сприяє повному розкриттю інформації, захищає інвесторів проти шахрайської та маніпулятивної практики на ринку та здійснює моніторинг корпоративних поглинань у Сполучених Штатах. Він також затверджує реєстраційні заяви для бухгалтери серед андеррайтингових компаній.

Загалом, питання цінні папери, пропоновані в міждержавній торгівлі, поштою або в Інтернеті, повинні бути зареєстровані в SEC, перш ніж вони можуть бути продані інвесторам. Фірми фінансових послуг, такі як брокери-дилери, консультаційні фірми керівники активів, а також їх професійні представники - також повинні зареєструватись у SEC для ведення бізнесу. Наприклад: вони несуть відповідальність за затвердження будь -якого офіційного

обмін біткойнами.

Як працює Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)

Основною функцією SEC є нагляд за організаціями та приватними особами на ринках цінних паперів, включаючи біржі цінних паперів, брокерські компанії, дилерів, інвестиційних радників та інвестиційні фонди. Завдяки встановленим правилам та нормам щодо цінних паперів, SEC сприяє розкриттю та обміну ринковою інформацією, добросовісності та захисту від шахрайства. Вона надає інвесторам доступ до реєстраційних звітів, періодичних фінансових звітів та інших форм цінних паперів за допомогою своєї електронної бази даних збору, аналізу та пошуку, відомої як EDGAR.

ДВК очолює п'ять уповноважених, яких призначає президент, один з яких призначений головою. Термін повноважень кожного комісара триває п’ять років, але вони можуть служити ще 18 місяців, поки не знайдеться заступник. Нинішній голова SEC - це Гері Генслер, який вступив на посаду 17 квітня 2021 року. Щоб сприяти розвитку безпартійності, закон вимагає, щоб не більше трьох з п’яти комісарів походили від однієї політичної партії.

SEC складається з п'яти відділів та 24 офісів. Їх цілі - інтерпретувати та вживати заходів до виконання законів про цінні папери, видавати нові правила, забезпечувати нагляд за інститутами цінних паперів та координувати регулювання між різними рівнями уряду. П’ять підрозділів та їх відповідні ролі:

• Відділ корпоративних фінансів: Забезпечує надання інвесторам суттєвої інформації (тобто інформації, що стосується фінансових перспектив компанії чи ціни акцій) для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.
• Відділ виконання: Відповідає за дотримання правил SEC шляхом розслідування справ та судового розгляду цивільних позовів та адміністративних проваджень.
• Відділ управління інвестиціями: Регулює діяльність інвестиційних компаній, змінних страхових продуктів та федеральних інвестиційних радників.
• Відділ економічного аналізу та аналізу ризиків: Інтегрує економіку та аналіз даних у основну місію SEC.
• Відділ торгівлі та ринків: Встановлює та підтримує стандарти для чесних, упорядкованих та ефективних ринків.

SEC може подавати лише цивільні позови до федерального суду або до адміністративного судді. Кримінальні справи підпадають під юрисдикцію правоохоронних органів Міністерства юстиції; проте ДЕЦ часто тісно співпрацює з такими установами для надання доказів та допомоги у судових розглядах.

У цивільних справах SEC вимагає двох основних санкцій:

1. Заборони, це накази, які забороняють майбутні порушення. Особу або компанію, яка ігнорує заборону, за незабезпечення загрожує штраф або позбавлення волі.
2. Громадянські грошові штрафи та дезорганізація незаконного прибутку. У деяких випадках SEC також може вимагати ухвали суду про заборону чи відсторонення осіб від виконання обов’язків корпоративних посадових осіб чи директорів. ДВК також може порушувати різноманітні адміністративні провадження, які розглядаються внутрішніми працівниками та комісією. Загальні провадження включають розпорядження про припинення та припинення роботи, анулювання або призупинення реєстрації та накладення заборон або призупинення роботи.

SEC також служить першим рівнем апеляції до дій, які вимагають організації саморегулювання галузі цінних паперів, такі як ФІНРА або Нью -Йоркська фондова біржа.

Серед усіх офісів SEC, Офіс викривача виділяється як один з найпотужніших засобів правозастосування цінних паперів. Створений в результаті Додд-Франк Закон про реформу Уолл -стріт та захист споживачів від 2010 р., SEC викривач програма винагороджує осіб, які мають право на передачу оригінальної інформації, що призводить до успішних дій правоохоронних органів, із застосуванням грошових санкцій у розмірі понад 1 мільйон доларів. Фізичні особи можуть отримувати від 10% до 30% від загального доходу від санкцій.

Історія Комісії з цінних паперів та бірж (SEC)

Коли фондовий ринок США розбився у жовтні 1929 р. Цінні папери, випущені численними компаніями, стали нікчемними. Оскільки багато хто раніше надавав неправдиву чи оманливу інформацію, віра громадськості в цілісність ринків цінних паперів падала. Щоб повернути довіру, Конгрес прийняв Закон про цінні папери 1933 р Закон про біржі цінних паперів 1934 року, який створив SEC. Основними завданнями SEC було забезпечення того, щоб компанії робили правдиві заяви про свій бізнес, а брокери, дилери та біржі поводилися з інвесторами чесно і справедливо.

За роки, що минули після того, як додаткові закони допомогли SEC у її місії:

• Закон про довірче підприємництво 1939 року
• Закон про інвестиційні компанії 1940 року
• Закон про інвестиційних радників 1940 року
• Закон Сарбейнса-Окслі 2002 року
• Дод-Френк Уолл-стріт Закон про реформу та захист споживачів 2010 року
• Jumpstart Наші бізнес -стартапи (РОБОТИ) Закон 2012 року

Сьогодні SEC подає численні цивільно -правові заходи проти фірм та приватних осіб, які щорічно порушують законодавство про цінні папери. Він бере участь у кожній великій справі про фінансові зловживання, безпосередньо або спільно з Міністерством юстиції. Типові злочини, які переслідуються SEC, включають бухгалтерське шахрайство, розповсюдження оманливої ​​чи неправдивої інформації та внутрішня торгівля.

Після Велика рецесія 2008 року SEC відіграла важливу роль у переслідуванні фінансових установ, що спричинили кризу, та поверненню інвесторам мільярдів доларів. Загалом він стягнув з 204 юридичних або фізичних осіб та зібрав близько 4 млрд доларів штрафів, дезорганізації та інших грошових виплат. Наприклад, Goldman Sachs заплатила 550 мільйонів доларів, найбільший штраф за всю історію компанії з Уолл-стріт і другий за величиною в історії SEC, що перевищила лише 750 мільйонів доларів, сплачених WorldCom. 

Тим не менше, багато спостерігачів критикували SEC за те, що вони не роблять достатньо, щоб допомогти кримінально переслідувати посередників та старших менеджерів, які були залучені до кризи, майже всі з них ніколи не були визнані винними у значних протиправні дії. Поки лише один керівник Уолл -стріт потрапив до в'язниці за злочини, пов'язані з кризою. Решта або задовольнялися грошовим штрафом, або прийняли адміністративні стягнення.