General Electric (GE) поділяється на 3 компанії

Назвіть це кінцем епохи. Компанія General Electric (GE), піонер в американській промисловості та найбільша компанія ринкова капіталізація наприкінці 1990-х років розпадається на три компанії. Про це повідомив генеральний директор GE Ларрі Калп у вівторок, 11 листопада. 9, що компанія сформує три підрозділи, зосереджені на охороні здоров’я, авіації та енергетиці.

GE Healthcare буде зосереджено на точному медичному обслуговуванні розкрутився свого материнського підприємства на початку 2023 року. Незабаром після цього на початку 2024 року з’явиться новий підрозділ, зосереджений на енергетичному перетворенні, який складається з комбінації GE Renewable Energy, GE Power і GE Digital. «Після цих угод GE стане авіаційною компанією, яка формує майбутнє польотів», – йдеться у прес-релізі, опублікованому компанією.

Згадуючи розкол як «визначальний момент», генеральний директор Калп заявив, що це дозволить «більш зосередитися, розподіл капіталу та стратегічна гнучкість для стимулювання довгострокового зростання та цінності для клієнтів, інвесторів та працівники».

Акції GE, які зросли на 55% минулого року, наприкінці торгів у вівторок зросли на 2%. На момент написання цієї статті вони переходили з рук в руки за 110,61 доларів США, що відносно незмінно порівняно з початковою ціною.

Розпад конгломерату

Розділ GE тривалий час готувався. Заснована Томасом Едісоном у 1892 році, компанія стала промисловим центром і конгломератом під керівництвом Джека Уелча, який керував компанією протягом двадцяти років з 1981 року. У якийсь момент вона постачала електроенергію, продавала побутову техніку, надавала банківські послуги, володіла кабельними каналами та виготовляла важку промисловість, як-от літаки.

Ця складна бізнес-структура мала примножувати прибутки та зменшувати ризики шляхом подолання спаду бізнесу шляхом диверсифікації. На бухгалтерський балансоднак це спричинило громіздку халепу й перетягнуло кошти з прибуткових організацій у збиткові. Наприклад, GE Capital, відділ фінансових послуг компанії, став «баночкою для печива» для різних підрозділів, щоб заповнити свої операційні збитки.

Хоча акції GE повільно знижувалися після виходу Уелча, фінансова криза 2008 року стало для них переломним моментом. Криза виявила вразливість GE Capital субстандартний-ринок кредитування та висвітлив сумнівні методи бухгалтерського обліку материнської компанії. (Пізніше GE розрахувалася з SEC за 50 мільйонів доларів, не визнаючи чи заперечуючи правопорушення).

Інвестори, розуміючи небезпеку диверсифікації бізнесу GE, скоротили її ринкову капіталізацію з 600 мільярдів доларів у 2000 році до приблизно 120 мільярдів доларів. У відповідь наступні генеральні директори оптимізували діяльність компанії, розпродаючи підрозділи з її роздутої структури.

Компанія скоротила свій дивіденди, а її кількість персоналу різко впала з 300 000 кілька років тому до 174 000 наприкінці минулого року. «Інвестор в охорону здоров’я хоче інвестувати в охорону здоров’я. Ми знаємо, що в кожному з цих трьох секторів ми не володіємо, частково через нашу структуру», – сказав аналітикам у вівторок генеральний директор Калп.

Кінець бізнес-моделі?

Розпад GE також може бути символом зменшення привабливості a конгломерат структура для бізнесу. Починаючи з 1960-х років, маршрут конгломерату став популярним для таких промислових компаній, як Siemens, Dow DuPont і United Technologies, які розширили свою діяльність у багатьох підприємствах.

Але останнім часом усі вони скоротили свою діяльність. DuPont продала свій бізнес з харчових добавок компанії International Flavors and Fragrances (МКФ) на початку цього року в угоді на 26 мільярдів доларів. Торік Siemens припинив свій енергетичний бізнес. Навіть International Business Machines Corporation (IBM), ще одна американська ікона, розділила свій бізнес-послуг, щоб зосередитися на хмарних сервісах.

За словами Майкла Усема, почесного професора менеджменту в Уортонській школі бізнесу Університету Пенсільванії, модель конгломерату в Сполучених Штатах вимирає. Уолл-стріт "насправді важко зрозуміти компанію або спрогнозувати її результати на рік, якщо вона має кілька різних компаній під своєю парасолькою", - сказав він інтернет-видання Quartz. Поява менеджерів, які навчаються лише в певному бізнесі та галузі, також сприяло неминучій смерті моделі конгломерату: «… Процес вибору та просування керівників вищого рівня став складнішим і часто більш специфічним для промислового та бізнес-сектора». Useem.

Конкурс, у формі приватний капітал, також ускладнив для компаній укладання угод з метою диверсифікації своєї діяльності, за словами Сари Меллер, професора фінансів Піттсбурзького університету. Вони повинні "зосередитися і залишатися в межах [свої] смуги, при цьому стати більш ефективними", - сказала вона Financial Times.