Чому акції круїзних суден тонуть

У той час як турбулентні хвилі, з якими зіткнулися ринки на початку року, схоже, вщухають, акції круїзних суден, як-от Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) все ще барахаються в каламутній воді, оскільки стикаються з несприятливими пропозиція і попитоснови. Усі троє нещодавно пережили одні з найгірших днів цього року після того, як Morgan Stanley опублікував пригнічену записку, в якій аналітик Джеймі Ролло написав: «Ми залишаємося відносно обережні на круїзних лініях, враховуючи високий і зростаючий рівень зростання пропозиції промисловості, уповільнення темпу прибутковості та слабкість у Карибському басейні та Китай», згідно до CNBC.

Змінити з високого
Карнавал	-15.3%
Королівський Карибський басейн	-22.7%
норвезька	-19.1%
S&P 500	-3.6%

Неспокійні води

Ролло вказує, що портфель замовлень галузі зараз становить рекордні 244 000 ліжок, що означає глобальну пропозицію потужність зросте на 45% до 2025 року. Щоб не відставати від цієї зростаючої пропозиції та підтримувати зростання прибутковості на 2-3%, індустрія круїзних ліній повинна бачити, що попит зростатиме щорічно на 7,5% і 9,5%. На думку Ролло, виходячи з історичних рівнів зростання попиту на 6%, відповідність цьому зростанню пропозиції та збереження цієї прибутковості «видається оптимістичним». (Дивіться також:

Основи економіки: попит і пропозиція).

Хоча поки що галузь демонструє солідні обсяги бронювання, ціни залишаються незмінними, і є занепокоєння Q4 попиту, особливо з огляду на те, що долар продовжує зміцнюватися. Ролло також назвав зростання вартості палива однією з причин, чому він понизив свій рейтинг прибуток на акцію оцінки для Carnival, Royal Caribbean і Norwegian Cruise Line для фінансовий рік 2019, згідно до CNBC.

Carnival зазначив у своєму останньому щорічному звіті, що і паливо, і валюта були «значним тиском», але, незважаючи на це, компанії все ще вдалося досягти високих показників. У своєму останньому щорічному звіті Royal Caribbean зауважив що «несприятливі світові економічні та інші умови можуть зменшити попит на круїзи та витрати пасажирів». Сильніший долар, не кажучи вже про геополітичні проблеми в Росії єврозона і ризики глобального торгова війна можуть бути саме такі несприятливі умови, які зашкодять компанії Нижня лінія. (Дивіться також: Світове економічне зростання, можливо, досягло свого піку).

Зростання припливів

Звичайно, враховуючи, що всі ці ризики добре відомі, дехто вважає страхи перебільшеними. Гаррі Кертіс із Instinet зазначає, що, хоча Карибський регіон зараз є потенційно слабкою територією, його компенсують в інших регіонах. Він вважає, що команди керівництва круїзної лінії вже були консервативні у своєму переднє керівництво, а також акції відповідних компаній недостатня продуктивність, тепер вони мають високі результати в другій половині року, згідно до Баррона.