Вибирайте акції, як Пітер Лінч

На початку 1980 -х років молодий портфельний менеджер на ім’я Пітер Лінч став одним з найвідоміших інвесторів у світі, і з цілком зрозумілої причини - коли він зайняв пайовий фонд Fidelity Magellan у травні 1977 року (його перша робота як портфельний менеджер), активи фонду становили 20 мільйонів доларів. Між 1977 і 1990 роками він продовжив перетворювати його на найбільший пайовий інвестиційний фонд у світі, перевершивши ринок, вражаючими 29% на рік!

Лінч досяг цього, використовуючи дуже основні принципи, якими він із задоволенням поділився практично з усіма. Пітер Лінч твердо вірив, що індивідуальні інвестори мають невід'ємні переваги перед великими установами, оскільки великі компанії або не збираються, або не можуть інвестувати менша шапка компанії, яким ще належить привернути увагу аналітиків або пайових фондів. Незалежно від того, чи є ви зареєстрованим представником, який прагне знайти надійні довгострокові вибори для своїх клієнтів чи окремого інвестора, який прагне покращити вашу прибутковість, ми познайомимо вас із тим, як ви можете реалізувати програму Лінча перевірена часом стратегія.

Три основні принципи інвестування Пітера Лінча

Після того, як його зірковий досвід роботи з Фондом Магеллана завоював широку увагу, яка зазвичай слідує за високими результатами, Лінч написав кілька книг, де виклав свою філософію інвестування. Вони чудові для читання, але його основну тезу можна підсумувати трьома основними положеннями.

1. Купуйте тільки те, що ви розумієте

За словами Лінча, наші найбільші інструменти дослідження фондових цінностей - це наші очі, вуха та здоровий глузд. Лінч пишався тим, що багато його великих стокові ідеї були виявлені під час прогулянки продуктовим магазином або невимушеного спілкування з друзями та родиною.

Ми всі маємо можливість робити аналіз з перших рук, коли дивимось телевізор, читаємо газету або слухаємо радіо. Коли ми їдемо вулицею або подорожуємо у відпустку, ми також можемо винюхувати нове інвестиційні ідеї. Адже споживачі складають дві третини валовий внутрішній продукт США. Іншими словами, більшість фондового ринку присвячена обслуговуванню вас, окремого споживача - якщо щось приваблює вас як споживача, це також повинно викликати ваш інтерес як інвестицію.

2. Завжди робіть домашнє завдання

Спостереження з перших рук та окремі докази-це чудовий початок, але всі чудові ідеї потрібно доповнювати розумними дослідженнями. Нехай вас не бентежить домашня простота Пітера Лінча, коли йдеться про ретельне дослідження - ретельне дослідження стало наріжним каменем його успіху. Продовжуючи першу іскру чудової ідеї, Лінч підкреслює кілька фундаментальних цінностей, які він очікував, що вони будуть задоволені для будь -яких акцій, які варто купити:

• Відсоток продажів.Якщо є продукт чи послуга, які спочатку приваблюють вас у компанії, переконайтеся, що вони містять достатньо високий відсоток продажів, щоб бути значущим; чудовий продукт, який становить лише 5% продажів, не матиме більш ніж незначного впливу на компанію Нижня лінія.
• Співвідношення ПЕГ. Це співвідношення оцінки до темпів зростання заробітку слід подивитися, щоб побачити, скільки очікувань вбудовано в акції. Ви хочете шукати компанії з високим рівнем прибутку та розумною оцінкою - сильного виробника з Співвідношення ПЕГ З двох або більше зростання прибутку вже вбудовано у ціну акцій, залишаючи мало місця для помилок.
• Віддайте перевагу компаніям із сильними грошовими позиціями та співвідношенням боргу до власного капіталу нижче середнього. Сильний грошові потоки та розумне управління активами дають компанії можливість вибору у всіх типах ринкових умов.

3. Інвестуйте в довгостроковий період

Лінч сказав, що "якщо немає великої кількості сюрпризів, запаси відносно передбачувані протягом 10-20 років. Щодо того, чи вони будуть вищими чи нижчими через два -три роки, ви можете також кинути монету, щоб вирішити. "Це може здається дивним почути такі слова з легенди Уолл -стріт, але це свідчить про те, наскільки він вірив у своє філософії. Він продовжував знати компанії, які йому належали, і поки історія не змінилася, він не продавав. Лінч не намагався ринковий час або передбачити напрямок загальної економіки.

Насправді, Лінч якось проводив дослідження, щоб визначити, чи ефективна стратегія для ринку. Згідно з результатами дослідження, якби інвестор інвестував 1000 доларів на рік у абсолютний високий день року протягом 30 років з 1965 по 1995 рік, цей інвестор заробив би складений прибуток 10,6% за 30-річний період. Якщо інший інвестор також інвестує 1000 доларів на рік щороку за той самий період у найнижчий день року, цей інвестор заробить 11,7% сукупну прибутковість за 30-річний період.

Тому, після 30 років найгірших можливих термінів ринку, перший інвестор лише відставав у своїй доходності на 1,1% на рік.В результаті Лінч вважає, що спроба передбачити короткострокові коливання ринку просто не варта зусиль. Якщо компанія сильна, вона буде заробляти більше, а вартість акцій буде дорожчати. Простіше кажучи, Лінч дозволив зосередитися на найважливішому завданні - пошуку великих компаній.

Лінч ввів термін "tenbagger"для опису акцій, які подорожчають у десять разів, або на 1000%. Ось ці акції він шукав, керуючи фондом Магеллана. Правило № 1 щодо пошуку тенґеґера не продає акції, якщо вони зросли на 40% або навіть 100%. Багато розпорядників коштів у ці дні прагнуть скоротити або продати свої виграшні акції, додавши при цьому свої програшні позиції. Пітер Лінч вважав, що це означає "зривання квітів і полив бур'янів".

Суть

Незважаючи на те, що він ризикував надмірно диверсифікувати свій фонд (йому належали тисячі акцій у певний час), результати Пітера Лінча та збирання запасів здібності стоять самі за себе. Він став майстром вивчення свого оточення та розуміння світу таким, яким він є, і таким, яким він може бути в майбутньому. Застосовуючи його уроки та наші власні спостереження, ми можемо дізнатися більше про інвестування під час взаємодії зі своїм світом, роблячи процес інвестування більш приємним та прибутковим.