Чому переоцінений Гілеад може впасти на 10%

(Примітка: автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник і портфельний менеджер.)

Gilead Sciences Inc. (ЗОЛОТИТЬ) у 2018 році акції зросли майже на 13 відсотків, але перспективи для компанії можуть бути не такими райдужними, як деякі припускають. Зараз акції торгуються з 12,2-кратним форвардним прибутком за один рік – найвищим рівнем з липня 2015 року. Через це важко уявити, що акція може вирости ще на 17 відсотків аж до 95 доларів, як припускають деякі. (Побачити більше: Чому Gilead може перемогти і Biotechs, і S&P.)

На основі порівняння з біотехнологічним аналогом Biogen Inc. (BIIB), а також фармацевтичний аналог Merck & Co. Inc. (MRK) – обидва з них мають зростання як у верхній, так і в нижній лінії – треба дивуватися, чому Gilead зараз не переоцінений.

Здається, аналітики обережно оптимістично налаштовані щодо Gilead: лише 58 відсотків оцінюють акції як «купити» або «перевершити». Ці ж аналітики знижували оцінки прибутків Gilead, встановлюючи найвищу оцінку акцій з 2015 року, через що акції здавалися завищеними.

Якби акції торгувалися за оцінкою між Biogen і Merck – приблизно в 11 разів більше, ніж оцінка прибутку за 2019 рік у 6,62 доларів, – Gilead оцінюватиметься лише в 72 долари, що знизиться приблизно на 10 відсотків.

Оцінки рухаються в протилежних напрямках

Гілеада форвардний прибуток multiple розширюється, тоді як Biogen і Merck падають. Річний показник PE у Gilead на найвищому рівні з 2015 року, тоді як у Biogen і Merck найнижчий з 2016 року. (Дивіться також: Відмінності між переднім P/E та кінцевим P/E.)

Фундаментальна діаграма дані за YCharts

Підозрюване зростання Гілеада

На даний момент Biogen торгується в 10,8 разів, коли прибуток за 2019 рік становить 26,19 доларів на акцію, що на 5,5 відсотка виріс у порівнянні з прогнозом на 2018 рік, тоді як виручка, як очікується, зросте на 3 відсотки до 13,37 мільярдів доларів.

На даний момент Merck торгує за 12,6-кратною оцінкою прибутку за 2019 рік у 4,40 доларів на акцію, і це відбувається за рахунок зростання на 5,7 відсотка, тоді як виручка, як очікується, зросте приблизно на 2 відсотки. Аналітики підвищують свої прогнози щодо Merck і Biogen з початку 2018 року.

Оцінки GILD EPS на поточний фінансовий рік дані за YCharts

З іншого боку, за прогнозами, у 2019 році прибутки Gilead зростуть на 2,5 відсотка на основі доходу, який, як очікується, знизиться майже на 1 відсоток. Що ще гірше, аналітики знижують оцінки прибутків Gilead за 2018, 2019 та 2020 роки з початку року, через що зростання прибутків Gilead виглядає підозрілим.

Оцінка річного доходу GILD дані за YCharts

Аналітики виглядають теплими

Згідно з даними YCharts, середня цільова ціна аналітика на Gilead становить близько 88,70 доларів, що на 9,8 відсотка вище від ціни закриття, яка склала приблизно 81,10 доларів США 8 березня. Тим часом лише 58% аналітиків оцінюють акції як покупку або перевершують, тоді як 42% оцінюють акції як утримання. Це не дуже оптимістична підтримка перспектив Гілеада.

GILD Купити Рекомендації дані за YCharts

Наразі акції Gilead торгуються на досить низькому рівні, щоб дехто, можливо, був готовий покластися на зростання. Але, виходячи з поточних прогнозів зростання, це, безумовно, не вірна ставка.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент»., зареєстрований інвестиційний радник і менеджер активно керованого, лише довгий час тематичного портфеля розвитку компанії. Крамер зазвичай купує та утримує акції протягом трьох-п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та активи його портфоліо. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має на меті робити пропозиції чи клопотання щодо продажу чи купівлі будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції пов'язані з ризиком і, якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та/або податковим спеціалістом, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорювану тут. За запитом консультант надасть список усіх рекомендацій, зроблених за останні дванадцять місяців. Попередні результати не є показником майбутніх результатів.