Приготуйтеся до третьої чверті

Перебої в ланцюжках поставок, манія зниження ставок і скорочення ринку праці практично забезпечують нестабільний кінець другого кварталу. Наступного тижня може запропонувати попередній перегляд майбутніх визначних пам'яток, а червневий індекс буде переміщено в четвер ф'ючерсний контракт у вересень наступний місяць, що означає початок потрійне чаклунство закінчення терміну дії опціонів. Немає жодної гарантії, що бики чи ведмеді досягнуть значного успіху в кінці кварталу, тому прихильники тенденцій, можливо, захочуть зробити перерву, поки короткострокові торгові натовпи будуть нарізані кубиками.

Головний ризик продовжує зростати швидкими темпами, незважаючи на самовдоволення Уолл-стріт та інвесторів. По-перше, здається, що ніхто не стурбований переговорами з Мексикою, яка має владу перевернути потяг биків у ціні наступного тижня. У той же час, оптимізм щодо можливого примирення з Китаєм здається помилковим, оскільки країна контрольована урядом преса задає агресивний і протилежний тон, який ігнорується багатьма західними новинами розетки.

SPDR S&P 500 ETF (Шпигун) піднявся лише на один пункт вище максимуму 2018 року в травні і повернувся в хвіст, опустившись у випробування 50-денного експоненційне ковзне середнє (EMA) минулого тижня, і планується опублікувати бичачий зовнішній тиждень, що відкриє двері до другого тесту в 2018 році. опір. Інвеско QQQ Trust (QQQ) провалив сильніший прорив у травні, але також відскочив підтримка. Ця змішана акція підвищує шанси на те, що ринок обмежений діапазоном у літні місяці, а не прориви до нових максимумів.

Small cap продовжують давати низькі результати блакитні фішки як ми прямуємо до середини року, тримаючи кришку на ринку широти. ETF iShares Russell 2000 (IWM) щойно відскочив від п’ятимісячного мінімуму після того, як провалився з чотиримісячного торговий діапазон. Що ще важливіше, він зараз торгується ближче до мінімуму 2018 року, ніж максимуму 2018 року, що сигналізує про ведмеже зростання розбіжність порівняно з більш сильними цінами SPY та QQQ.

Дохідність облігацій при підтримці

Дохідність облігацій зазнали краху, піднявши 20+ річний фонд казначейських облігацій iShares (TLT) до найвищого рівня з виборів 2016 року. (Дивіться також: Довгий розворот облігацій може підкріпити акції.) Тим часом голова ФРС Джером Пауелл висловив сподівання на зниження процентних ставок, якщо політичні сили спровокують економічний спад. Однак зниження ставок не замінить корпоративний прибуток на десятому році зростання ринку, що свідчить про те, що тиск продажів зросте в найближчі тижні.

Незважаючи на це, є ознаки того, що дохідність облігацій зросте в найближчі тижні. Дохідність 10-річних казначейських облігацій наближається до сильної підтримки на рівні 2,00%, тоді як фонд довгих облігацій повернувся на опір вище 130 доларів після того, як зафіксував новий максимум у 132,58 доларів. Ці сили припускають, що Китай і Мексика створюватимуть менше зустрічних вітрів, ніж очікувалося, принаймні в короткостроковій перспективі, дозволяючи зростаючому натовпу вийти зі своїх печер.

Транспорти з червоним прапором

ETF фонду iShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) у січні 2018 року зафіксував історичний максимум на рівні 206,73 долара і перевірив цей рівень у вересні. Наприкінці року він різко знизився, опустившись до найнижчого мінімуму з листопада 2016 року, напередодні відскоку в 2019 році, який зупинився на рівні 200 доларів. Протягом останніх шести тижнів ведмежа цінова дія махала червоним прапором, впавши поважне середнє значення до чотиримісячного мінімуму.

Теорія Доу попереджає, що така цінова поведінка може передвіщати широкомасштабний спад, але можуть спрацювати менш зловісні сили. Наприклад, колишні лідери сектору FedEx Corporation (FDX) та United Parcel Service, Inc. (ДБЖ) зараз нижча ефективність інших транспортних компонентів, що викликає побоювання щодо економічного уповільнення, але обидві компанії збираються програти частка ринку як Amazon.com, Inc. (АМЗН) розгортає внутрішню транспортну систему.

Суть

У літні місяці ринок стикається з серйозними перехресними течією, що робить малоймовірним стійке зростання.

Розкриття інформації: на момент публікації автор не займав жодних посад у вищезгаданих цінних паперах або їх похідних.