Співвідношення P/E Netflix: що вам потрібно знати
Співвідношення ціни та прибутку (P/E) є, мабуть, найефективнішим і найчастіше використовуваним показником оцінки при аналізі власного капіталу. У цій статті пояснюється, як обчислити кінцевий дванадцятимісячний (TTM) P/E та попередній P/E, а також досліджується, як аналіз P/E застосовується до розважального контенту. Netflix, Inc. (NFLX), у 2018-2019 роках.
Останній дванадцятимісячний (TTM) P/E
Щоб визначити цей розрахунок, спочатку слід зрозуміти основні компоненти, які є такими:
- Чисельник співвідношення P/E - це поточна ціна акції, що символізується літерою «P.»
- Знаменником співвідношення P/E є прибуток на акцію (EPS), що символізується літерою "Е" EPS - це коефіцієнт, який розбиває прибуток за розміром акцій компанії, який можна розрахувати так:
(чистий прибуток - привілейований (чистий прибуток - перед виплатою дивідендів) / середньозважена кількість розведених акцій у обігу = EPS
Разом ціна, поділена на EPS, дає результат P/E, який відображає, скільки інвестори готові платити за 1 долар прибутку компанії. Цінова частина проста. Потрібно просто підняти ціну акцій Netflix (чисельник) у будь -який день. Інвесторам також легко визначити знаменник, оскільки
Комісія з цінних паперів та бірж вимагає від усіх публічних компаній повідомляти цей коефіцієнт у своїй щоквартальній формі 10-Q та щорічній 10-K.Майте на увазі, що EPS-це розподіл прибутку компанії за випущеними акціями, які є плавними та постійно змінюються. Якщо випуск акцій зросте, EPS зменшиться, і навпаки. Крім того, EPS зазвичай розраховується з використанням розбавлених акцій з урахуванням будь -яких конвертованих акцій, які можуть бути випущені через облігації, варанти, виплати працівникам або інші джерела.
Для прикладу TTM P/E розглянемо показник EPS, зафіксований Netflix за останні чотири квартали до жовтня 2018 року:
- 3 квартал 2018 р.: 0,89 дол
- 2 квартал 2018 р.: 0,85 дол
- 1 квартал 2018 р.: 0,64 дол
- 4 квартал 2017 р.: 0,41 дол
Додавши ці цифри, Ви отримаєте TTM EPS у розмірі 2,79 дол. І поділивши ціну закриття Netflix на 24 жовтня 2018 р. У розмірі 305,00 дол. США, ми отримаємо 109,3 дол. США (305 дол. США/2,79 р.), Що є співвідношенням TTM P/E NFLX у цей день. Це говорить нам про те, що на той час інвестори були готові платити 109,3 долара за 1 долар прибутку NFLX.
Вперед P/E
Хоча розрахунки TTM P/E об’єктивно вимірюються за історичними даними, форвардні P/Es-це суб’єктивні розрахунки, які враховують прогнозований приріст компанії на акцію. Темпи зростання можна визначити за допомогою керівних принципів, перспектив галузі та моделей зростання, що ґрунтуються на таких основах, як рентабельність інвестованого капіталу.
На 2019 рік аналітики прогнозували середній EPS для компанії Netflix у 4,21 долара. Але майте на увазі, що форвардний P/E також використовує поточну ціну акції в чисельнику. Отже, для визначення форвардного P/E потрібен такий розрахунок: 305 $/4,21 $ = 72,50. Як зазвичай це було, прямий P/E був нижчим через більш високу прогнозну EPS на той час.
Аналіз
Значення P/E можна розглядати в контексті конкурентів компанії. Розглянемо наступні коефіцієнти TTM і прямий P/E для кількох конкурентів Netflix: (Примітка: цей аналіз також враховує ціна до продажу (P/S) співвідношення.)
| Назва | Тікер | $ Ціна | TTM P/E | Вперед P/E | P/S |
|---|---|---|---|---|---|
| Алфавіт Інк. А. | GOOGL | 1,057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1,661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| Apple Inc. | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| Comcast Corp A. | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| Facebook Inc A | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| Netflix Inc. | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Verizon Comm | ВЗ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| Середній | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Ці дані показують, що Netflix мав другий за висотою рівень TTM P/E та найвищий форвард P/E. Дані про зростання за перші три квартали 2018 року свідчать про те, що дохід зростав на 25%, а очікується, що прибуток зростатиме від 50% до 100%. Netflix також може похвалитися одним з найвищих співвідношень P/S.