Торговці опціонами Schwab (SCHW) роблять ставки на повернення

Після корпорації Чарльза Шваба (SCHW) повідомила, що пропустила оцінку прибутку за результатами свого другого кварталу, покупці опціонів є вжиття дій, які означають, що вони думають, що ціна акцій впала занадто далеко і що вона буде дрейфувати вище майбутнє. Це може стати несподіванкою, враховуючи, що ціна акцій SCHW впала на 3,2% в день оприлюднення звіту. До отримання прибутків інвестори тримали діапазон цін на акції обмеженим, у значній кількості опції виклику і опціони ставок в відкритий інтерес.

Обсяги торгівлі опціонами вказували на те, що трейдери купували колл і продавали пут, а потім опціонами прибутки свідчать про те, що ця тенденція продовжується, надаючи трейдерам оптимістичний погляд на частку SCHW ціна. Це тому, що цінова акція, схоже, тримається підтримка, тоді як опціонна активність свідчить про те, що трейдери купують колл і продають пут.

Порівняння цінової дії між цінами на акції та діяльністю торгівлі опціонами в дні після прибутків показує деякі докази того, що трейдери опціонів можуть бути обережно оптимістичними. Незважаючи на те, що ціна акцій SCHW впала на 3,2% після прибутку, ціни продажу перемістилися далі від 20-денного

ковзне середнє після оголошення. Крім того, активність опціону пут залишалася відносно стабільною, а активність опціону колл зросла. Це може статися через те, що опціонні трейдери вважають, що акції Schwab недооцінені на поточних рівнях і що ціна акцій буде зростати в найближчій перспективі.

Опціонна торгівля може означати прогноз на найближчі тижні; він представляє дії інвесторів, які бажають хеджувати свої довгі позиції, або спекулянтів, які бажають отримати прибуток від правильного прогнозування непередбачуваного руху базової акції або індексу. Торгівля опціонами – це буквально ставка на ймовірності ринку – ставка, яку роблять трейдери, які в середньому краще поінформовані, ніж більшість інвесторів. Розуміння контексту, в якому відбувалася поведінка ціни акцій, є ключем до максимального розуміння цього. На графіку нижче зображено цінову дію на ціну акцій Schwab у вівторок, що ілюструє налаштування після прибутку.

Сучасні тенденції

Ціни акцій залишалися в широкому діапазоні протягом місячного тренда. За останній місяць SCHW зріс майже до 75 доларів за акцію в середині червня і знизився, оскільки прибутки наближалися, перш ніж, нарешті, впали на 1,6% у день оголошення та на 3,2% наступного дня що Ціна закрилася в нижній області, що зображено технічними дослідженнями на цьому графіку.

Дослідження формуються на 20-й день Канал Кельтнера індикатори. Вони показують рівні цін, які кратні Середній істинний діапазон (ATR) для акції. Цей масив допомагає виділити те, як ціна рухалася, але в основному трималася в середньому діапазоні протягом усього місяця. Такий рух ціни від акцій SCHW означає, що інвестори не впевнені в тому, що акції рухатимуться вперед.

Спостерігачі графіків можуть визнати, що трейдери не очікували значного зростання або зниження прибутку, виходячи з тенденції цін для SCHW, що тримає в середньому діапазоні. Спостерігачі графіків також можуть скласти думку про очікування інвесторів, звертаючи увагу на деталі торгівлі опціонами. До оголошення трейдери, здавалося, очікували, що SCHW не буде сильно рухатися вгору чи вниз після прибутку.

Торгова діяльність

Остання діяльність опціонних трейдерів означає, що вони розглядають акції SCHW недооцінений і придбали опціони колл як ставку на те, що акція закриється в межах, зображених на графіку, між сьогодні і серпнем. 20, наступний місячний термін дії опціонів. Коробка в зеленій рамці відображає ціни, які пропонують продавці опціонів колл. Це передбачає 68% ймовірність того, що акції SCHW закриються в межах цього діапазону або нижче до серпня. 20. Тому продавці лише злегка налаштовані.

Однак покупці підвищують ці ціни, припускаючи, що покупці вважають ці варіанти заниженими. Оскільки ціна передбачає лише 32% ймовірність того, що ціни закриються вище цієї зеленої коробки, схоже, що покупці готові прийняти ці довгі шанси.

Важливо зазначити, що відкритий інтерес у вівторок показав понад 97 000 опціонів на дзвінок у порівнянні з приблизно 98 000 опціонів пут, що демонструє упередженість, яку мали покупці опціону, з більшою кількістю путів, ніж дзвінки. Ця висока сума зазвичай означає, що трейдери опціонів пут очікують, що ціна акцій продовжуватиме знижуватися. Після заробітку волатильність різко знизилася, але кількість опціонів пут у відкритому інтересі залишається більшою, ніж кількість колл. Це сигналізує про те, що опціони пут продаються, а не купуються, створюючи бичачі настрої.

За страйки на гроші і на один крок у будь-який бік гучність виклику значно переважає гучність розміщення. Обсяг опціонів пут за межами грошей зменшується набагато швидше, ніж обсяг дзвінків без грошей, що означає що більше трейдерів вважають, що ціни на акції SCHW будуть дрейфувати вище, ніж ті, хто вірить, що ціни акцій зростуть нижче.

Фіолетові лінії на діаграмі згенеровані 10-денним дослідженням каналу Keltner, яке в чотири рази перевищує ATR. Цей захід має тенденцію до створення сильно корельованих регіонів сильної підтримки та опір у ціновій дії. Ці регіони з’являються, коли лінії каналу роблять помітний поворот протягом попередніх трьох місяців.

Рівні, які позначають повороти, позначені на діаграмі нижче. Що примітно на цій діаграмі, так це те, що ціни колл і пут знаходяться в такому близькому діапазоні, що є достатньо місця для підвищення. Це говорить про те, що покупці опціонів не мають твердої впевненості в тому, як компанія рухатиметься після звіту. Хоча інвестори та опціонні трейдери не очікували значних змін від звіту, ціна акцій піднялася далі, ніж після останнього звіту про прибутки.

Ці рівні підтримки та опору показують широкий діапазон підтримки та опору для цін. В результаті, можливо, найближчим часом може статися великий рух в будь-якому напрямку. Після попереднього оголошення про прибутки, акції SCHW впали на 1% наступного дня і почали зростати наступного тижня. Інвестори можуть очікувати такого ж невеликого зростання ціни протягом тижня після цього оголошення. За наявності великої кількості можливостей у діапазоні волатильності ціни на акції можуть зрости або впасти більше, ніж очікувалося, найближчим часом; однак, у діапазоні волатильності є більше місця для підтримки руху вгору.

Вплив на ринок

Вплив звіту про прибутки Чарльза Шваба є впливовим на ринок через ключовий зв’язок компанії з фінансовим сектором. Акції SCHW зазвичай мають м’які зміни після прибутку, тому результат не змінює ціни індексу безпосередньо.

Однак, незалежно від того, що говориться у звіті, це, ймовірно, матиме значний вплив на акції в секторі фінансових послуг. Те, як ринок відреагував на дещо негативний звіт, може подібним чином вплинути на потенційні втрати прибутку інших акцій у секторі, таких як Visa Inc. (В) або PayPal Holdings, Inc. (PYPL). ETF Індекс фінансового сектору Стейт-Стріт (XLF) впав на 1,37% у день публікації звіту, а S&P 500 ETF на State Street (Шпигун) впав на 0,78%.