Трейдери опціонів Snap (SNAP) готуються до негативних прибутків

Поки інвестори зберегли ціни акцій Snap Inc. (SNAP) діапазон, обмежений перед оголошенням про прибутки за другий квартал, вони також забезпечили короткостроковий спадний тренд. На перший погляд, здається, що трейдери опціонів можуть очікувати негативного руху, оскільки зростає кількість опціони ставок в відкритий інтерес. Незвичайна торгівля опціонами може створити сильну тенденцію до зростання ціни, якщо SNAP принесе позитивний сюрприз прибутку.

Значна колекція опціонів пут залишається відкритим інтересом для SNAP, з надзвичайно високими показниками премії за опціон. Обсяги торгів свідчать про те, що в очікуванні тьмяного звіту про прибутки трейдери купували пут і продавали дзвінки. Якщо звіт про прибутки Snap не відповідатиме очікуванням ринку, ці ставки можуть швидко розгорнутися, що призведе до підвищення ціни акцій.

Точно передбачити напрямок руху акції після прибутку важко. Однак порівняння цінової дії між цінами акцій і діяльністю торгівлі опціонами показує, що якщо компанія дає позитивний звіт, акції SNAP можуть значно зрости, наближаючись до свого 20-денного терміну

ковзне середнє в перші дні після оголошення. Це може статися, оскільки опціони оцінюються за невеликий рух, але несподівані хороші новини можуть застати трейдерів зненацька і спричинити швидке зростання ціни.

Опціонна торгівля представляє діяльність спекулянтів, які хочуть правильно отримувати прибуток прогнозування несподіваних змін базових акцій або індексів, або інвесторів, які хочуть захистити свої позиції. Це означає, що торгівля опціонами — це буквально ставка на ринкові ймовірності. Порівнюючи деталі поведінки ціни акцій і опціонів, спостерігачі за графіками можуть отримати цінне уявлення, хоча це допомагає зрозуміти контекст, у якому відбулася така поведінка ціни. На графіку нижче зображено цінову дію на акції SNAP станом на вівторок. Це створило налаштування, що ведуть до звіту про прибутки.

Сучасні тенденції

Одномісячна тенденція акцій має акції, що залишаються в діапазоні. Примітно, що за останній місяць найвища ціна акцій SNAP була близько 69 доларів на початку липня, а найнижча – приблизно 57 доларів. Ціна закрилася за межами середнього регіону, що зображено технічними дослідженнями на цьому графіку.

Дослідження формуються на 20-й день Канал Кельтнера індикатори. Вони показують рівні цін, які кратні Середній істинний діапазон (ATR) для акції. Цей масив допомагає виділити те, як ціна рухалася, але в основному трималася в середньому діапазоні протягом усього місяця. Зміна ціни від акцій SNAP означає, що інвестори очікують зміни на спад після майбутнього звіту.

У цьому контексті, коли ціновий тренд на SNAP тримався в середньому діапазоні і нещодавно почався маючи тенденцію до зниження, спостерігачі за графіками можуть усвідомити, що трейдери та інвестори не в захваті від цього заробіток. За тиждень до прибутку ціна акцій поступово опускалася нижче 20-денної ковзної середньої. Тому для спостерігачів за графіками важливо визначити, чи відображає цей крок очікування інвесторів щодо несприятливого звіту про прибутки чи ні.

Деталі торгівлі опціонами можуть надати додаткову інформацію, яка допоможе спостерігачам сформувати думку про очікування інвесторів. Останнім часом трейдери опціонів віддають перевагу путам над колами з невеликою маржою, оскільки відкритий інтерес до опціонів має більшу кількість путів, ніж колл. Зазвичай це говорить про те, що інвестори очікують поганих новин від звіту компанії. Однак за цієї обставини трейдери, схоже, очікують, що акції SNAP не будуть сильно рухатися, вгору чи вниз, після прибутку.

Торгова діяльність

Трейдери опціонів для SNAP оцінили свої опціони як ставку на те, що акція закриється в межах одного з них дві коробки, зображені на діаграмі від сьогодні до 23 липня, у п’ятницю після звіту про прибутки звільнений. Коробка в зеленій рамці відображає ціни, які пропонують продавці опціонів колл. Це означає 45% ймовірність того, що акції Snap закриються в цьому діапазоні до кінця тижня, якщо ціни піднімуться. Червоне поле представляє ціни для опціонів пут з імовірністю 32%, якщо ціна знизиться після оголошення.

Відкритий інтерес представляв понад 766 000 активних опціонів колл у порівнянні з приблизно 967 000 опціонами пут, демонструючи упередженість, яку мали покупці опціонів, оскільки більшість опціонів були опціонами пут вузькими маржа. Ця надзвичайно рівна сума зазвичай означає, що трейдери опціонів очікують руху, але не знають, в якому напрямку. Однак, оскільки коробка колл і коробка пут відносно однакові за розміром, це говорить нам про те, що високий відсоток проданих опціонів пут не перекрив очікувань. Ця обставина передбачає набагато більш самовдоволений погляд.

Фіолетові лінії на діаграмі згенеровані 10-денним дослідженням каналу Keltner, яке в чотири рази перевищує ATR. Цей захід має тенденцію до створення сильно корельованих регіонів підтримка і опір у ціновій дії. Ці регіони з’являються, коли лінії каналу роблять помітний поворот протягом попередніх трьох місяців.

Рівні, які позначають повороти, позначені на діаграмі нижче. Що примітно на цій діаграмі, так це те, що ціни колл і пут знаходяться в такому близькому діапазоні з достатньою кількістю простору з обох сторін. Це говорить про те, що покупці опціонів не мають твердої впевненості в тому, як компанія буде звітувати, навіть якщо пут купується за колл. Хоча інвестори та опціонні трейдери цього не очікують, дивовижний звіт підштовхне ціни різко вище або нижче.

Ці рівні підтримки та опору показують широкий діапазон підтримки та опору для цін. В результаті цього, можливо, будь-які новини, напрочуд погані чи хороші, застануть інвесторів зненацька і можуть спричинити надзвичайно великий рух. Після попереднього оголошення про прибутки, акції SNAP впали на 7,45% наступного дня і незначно зросли наступного тижня, а потім поступово піднялися вище ціни до прибутку в травні. Схоже, інвестори очікують такого ж зростання ціни після цього оголошення. З великою кількістю простору в діапазоні волатильності ціни на акції можуть зрости або впасти більше, ніж очікувалося.

Вплив на ринок

Акції SNAP зазвичай роблять перебільшені кроки після прибутку, але навіть у цьому результаті в результаті ціни основних індексів змінюватимуться дуже мало. Однак, незалежно від того, як виходить звіт, він, ймовірно, матиме більш значний вплив на акції в секторі комунікаційних послуг. Позитивний звіт може підняти інші акції в секторі, такі як Facebook, Inc. (FB) або материнська компанія Google Alphabet Inc. (GOOG). Це також вплине біржові фонди (ETF), як-от State Street's Communication Services Sector Index ETF (XLC) і потенційно Vanguard's Total Stock Market ETF (VTI).