Ралі наштовхується на занепокоєння ФРС

Ринкові рухи

Ціни на акції та облігації впали в четвер, оскільки прогнози щодо більш агресивного підвищення ставки ФРС зменшилися. Таке зниження очікувань ФРС було зумовлене кількома факторами, зокрема Європейського центрального банку Рішення про ставку (ЄЦБ) рано в четвер.

ЄЦБ залишив процентні ставки незмінними, як і очікувалося, а також вказав на потенційне зниження ставок у цьому році. Однак президент ЄЦБ Маріо Драгі применшував необхідність більш радикальних заходів пом’якшення, сказавши, що ризик рецесія в Європі є «досить низькою». Ця мова була певною несподіванкою для аналітиків та економістів, які очікували більше голубиний підхід. Виникли припущення про те, що ФРС також може бути менш ніжною, ніж очікувалося на засіданні FOMC наступного тижня, спричинило тиск на акції та облігації.

Такому тиску в четвер сприяв оприлюднення даних США замовлення товарів тривалого користування за червень це було значно краще, ніж очікувалося. Хоча цей випуск не є найбільш популярним з економічних даних, він додає до останніх даних, які свідчать про здоровішу економіку США, ніж вважалося раніше.

У свою чергу, це викликає сумніви щодо того, чи справді ФРС виправдане зниження процентних ставок. Одним з головних факторів, що підштовхнули акції та облігації до нових максимумів останнім часом, стало збільшення очікувань щодо більш агресивного скорочення ФРС. Без цього імпульсу у мітингу буде менше підстав для продовження.

Знову ми звертаємося до інструменту FedWatch від CME Group, який показує ринкові очікування щодо зміни процентної ставки ФРС. Хоча все ще існує 100% вірогідність зниження ставки ФРС взагалі, шанси на зниження Зниження на 25 базисних пунктів зросло, тоді як очікування щодо більшого скорочення на 50 базисних пунктів зменшилися помітно.

Вплив на ринок цієї зміни очікувань ФРС був очевидним. Усі основні фондові індекси у четвер були значно в мінусі, а ціни на облігації також впали прибутковість облігацій зросли через перспективу потенційно менш агресивного зниження ставок з боку ФРС (дохідність облігацій і ціни мають зворотну кореляцію).

Нижче ми маємо діаграму ETF казначейських облігацій iShares на 20+ років (TLT), який показує падіння четверга назад, щоб торкнутися ключової 50-денної ковзної середньої. Це ставить ETF у критичну цінову точку. TLT все ще укорінений у сильній тенденції до зростання, але якщо ФРС справді стане менш пристрастною до зниження відсотка ставки, ми можемо спостерігати можливий прорив нижче ковзної середньої та потенційний спад для облігацій.

Танки Тесла

Це був поганий день для ринків загалом, але особливо поганий для Tesla, Inc. (TSLA), який опублікував гіршу за очікувану втрату та слабшу, ніж очікувалося, автомобільну валові прибутки на день раніше. Акції Tesla впали на 14,30% у четвер, зробивши її одним з найбільших збитків дня.

Акції проблемної компанії різко впали з кінця минулого року, незважаючи на те, що ринок в цілому різко зріс. З початку червня акція відскочила, піднявшись вище 50-денної ковзної середньої та ключового рівня підтримки/опору близько 250,00 доларів. Однак падіння в четвер ставить акції значно нижче цього рівня і знову наближається до свого середнього за 50 днів до зниження. У зв’язку з будь-яким продовженням різкого падіння акцій, ключовою ведмежою метою є мінімум на початку червня в районі 177,00 доларів.

Детальніше:

5 технічних попереджувальних знаків для фондового ринку

Чого очікувати від заробітку Uber

Мрія генерального директора Маска згасає, оскільки Tesla втрачає значні втрати

Євро близько дворічного мінімуму

Як зазначається, рішення та оголошення ЄЦБ у четвер, як правило, були менш ніжними, ніж очікувалося. Процентні ставки безпосередньо пов’язані з валютами. Подібно до того, як дії та очікування ФРС тісно пов’язані з доларом США, дії ЄЦБ впливають на те, як валюта євро зростає чи падає. Відразу після оголошення ЄЦБ, яке применшує агресивне зниження ставок, євро виріс, як і очікувалося. Потім він знову впав, оскільки долар зміцнився.

Як показано на діаграмі EUR/USD (євро по відношенню до долара США), курс євро по відношенню до долара США наближається до мінімуму за останні два роки. Насправді євро є надзвичайно слабким проти більшості своїх аналогів. Що стосується EUR/USD, то валютна пара встановилася навколо ключової підтримки 1,1100. Хоча ця підтримка має триматися на даний момент, якщо станеться якийсь прорив на слабшому євро або сильнішому доларі, наступна ключова ціль для зниження буде близько 1,0900 рівень підтримки.

Суть

Хоча ми не очікуємо різкого зниження ринків акцій на горизонті, ймовірно, це може бути турбулентність у короткостроковій перспективі, оскільки ринки вирішують свої очікування ФРС, особливо коли FOMC зустрінеться в середині тижня наступного тижня.

Загалом результати прибутків залишаються кращими, ніж очікувалося, і очікується, що торговельні зустрічі США та Китаю відновляться наступного тижня. Обидва вони потенційно підтримують ринок. Найбільша невідомість залишається у ФРС. Те, що ринки очікують від нього, і що він насправді робить, швидше за все, буде основним рухом ринку принаймні протягом наступних чотирьох торгових днів.

Подобається ця стаття? Отримайте більше реєстрація для інформаційного бюлетеня Chart Advisor.