ФРС, зосереджуючись на інфляції, знову підвищує процентну ставку, незважаючи на банківську кризу

Фінансових наслідків краху Silicon Valley Bank було недостатньо, щоб перервати кампанію ФРС із підвищення процентних ставок проти інфляції.

У середу Федеральна резервна система підвищила базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону від 4,75% до 5%, що є найвищим показником з 2006 року. Прийнявши рішення підвищити ставки на своєму дев’ятому засіданні поспіль, центральний банк став пріоритетом стримування інфляції над мінімізація навантаження на банківську систему, яку спричиняють високі процентні ставки в розпал тліючої кризи.

«Банківська система США є надійною та стійкою», — йдеться в заяві комітету з визначення політики центрального банку. «Комітет залишається дуже уважним до інфляційних ризиків».

Навіть коли вони підвищили ставки, чиновники ФРС дали зрозуміти, що вони можуть закінчити кампанію або наблизитися до неї. Члени FOMC прогнозували, що контрольна ставка досягне максимуму лише після ще одного підвищення, і не повторювалася формулювання з попередньої заяви в лютому про необхідність «постійного підвищення» процентної ставки мета.

Натомість Федеральна резервна система заявила, що може знадобитися «додаткове посилення політики» залежно від даних — сигналів, які ринки сприйняли як «голубині».

Акції зросли одразу після оголошення політики, а потім коливалися вгору та вниз перед головою ФРС Джеромом На прес-конференції Пауелла було сказано, що цей крок надіслав неоднозначне повідомлення трейдерам, сказав Джайлз Кофлан, головний ринковий аналітик компанії HYCM.

«Є щось для голубів, є щось для яструбів, і вони ніби зрівняли один одного», — сказав він.

Цей крок ФРС підвищить відсоткові ставки для споживчих позик, включаючи кредитні картки та автокредити, і, опосередковано, чинить тиск на іпотечні ставки. Чиновники ФРС сподіваються зменшити, ускладнюючи позичання грошей фізичним особам і підприємствам попит на товари та послуги та дозволяють пропозиції та попиту відновити рівновагу та стимулювати споживчу ціну збільшується—становила 5,4% на рік станом на січень за найкращим показником ФРС — до цільового показника центрального банку в 2%.

Підвищення ставок ризикує настільки уповільнити економіку, що настане рецесія, ймовірність, яка, на думку економістів, лише зростає на тлі банківської кризи. Поки ФРС сигналізувала про своє рішучість агресивно підвищувати ставки контролювати інфляцію, що довело більш упертий, ніж очікувалося раніше, останній похід не було зрозумілим, і був вдвічі меншим, ніж очікували ринки до спалаху банківської кризи. Деякі економісти, включно з Goldman Sachs, передбачали, що ФРС призупинить підвищення ставок. перед обличчям банківської кризи, яка почалася на початку березня з краху Кремнієвої долини банк.

Офіційні особи ФРС визнали, що банкіри могли б бути більш обережними щодо кредитування після кризи та виконувати певну роботу ФРС щодо боротьби з інфляцією.

«Останні події, ймовірно, призведуть до більш жорстких умов кредитування для домогосподарств і підприємств і вплинуть на економічну активність, наймання та інфляцію», – йдеться в заяві ФРС.

«Якщо кровоносну систему економіки, якою є кредит, буде припинено, і це стане важче отримати, це дезінфляційно», — сказав Коглан.

Однак останнє підвищення свідчить про впевненість чиновників ФРС у цьому крах банків SVB і Signature, і біди в інших установах в тому числі Перша республіка і Credit Suisse, не переростають у повномасштабну фінансову кризу. Регулятори, включаючи ФРС, Міністерство фінансів і Федеральну корпорацію страхування депозитів, мають усе вжили рішучих заходів останніми днями, щоб зміцнити банківську систему, включаючи оздоровлення незастрахованих вкладників SVB і Signature і гарантувати, що вони зробити те саме для клієнтів менших банків якщо вони також зазнали невдачі.

«Банківська система надійна та стійка», — сказав Пауелл на прес-конференції. «Ми вжили потужних дій разом з Казначейством у FDIC, які демонструють, що всі заощадження вкладників у безпеці, а банківська система в безпеці».

Цей крок узгоджувався з аналогом ФРС у Європейському Союзі. Органи Європейського центрального банку підвищив ключові процентні ставки на 50 базисних пунктів минулого тижня, заявивши, що їхня власна банківська система є «стійкою».