Інфляційний звіт за вівторок вважається поворотним моментом у війні з інфляцією

Звіт про індекс споживчих цін у вівторок став переломним моментом у війні ФРС проти інфляції: Більше Експерти почали говорити про те, коли Федеральна резервна система знизить процентні ставки, а не про те, наскільки високо їх підніме їх.

Ринкові очікування щодо чергового підвищення ставки ФРС різко впали у вівторок вранці після довгоочікуваного звіту про інфляцію

Споживчі ціни за рік зросли на 3,2%. у жовтні, різко знизившись порівняно з 3,7% річного рівня інфляції у вересні.

Станом на вівторок вдень трейдери оцінювали 0,2% ймовірності того, що орган ФРС підвищить процентні ставки на наступному засіданні в грудні. Це менше з 14,5% у понеділок і 28,8% місяць тому, згідно з інструментом FedWatch від CME Group, який прогнозує підвищення ставок на основі даних ф’ючерсної торгівлі ФРС.

Насправді ринкові шанси на підвищення ставки до наступного засідання в січні також впали з 23% до 0,2%. І прогнозовані шанси на будь-яке підвищення ставки після цього: 0,1%.

«Перспектива остаточного підвищення ставки зараз виглядає досить малою», — сказав Джеймс Найтлі, головний міжнародний економіст ING, в електронному листі.

Ще до звіту про інфляцію у вівторок багато економісти вважали, що ФРС вже виграла війну з інфляцією і поставити його на шлях до мети 2% річної ставки.

З березня 2022 року центральний банк 11 разів підвищував свою базову ставку наповнених фондів до максимуму за 22 роки в 5,25%-5,50%. Це підштовхнуло відсоткові ставки за всіма видами кредитів для фізичних осіб і компаній, включаючи іпотечні кредити, кредитні картки та автокредити, що робить запозичення набагато дорожчим і складнішим. Це також зробило заощадження більш привабливими, оскільки тепер банки пропонують найвищі ставки депозитні сертифікати і високоприбуткові ощадні рахунки через десятиліття.

Ідея полягає в тому, щоб перешкодити людям витрачати гроші, а підприємствам – надто багато наймати та розширюватися, дозволяючи пропозиції та попиту відновити баланс. Теоретично це призвело б до зниження нестримної інфляції, яка запанувала, коли економіка знову відновилася після пандемії наприкінці 2021 року.

Тоді як офіційні особи ФРС нещодавно наголошували на своєму бажання знову підняти ставки якщо інфляція відновиться, більше експертів кажуть, що їм цього не доведеться.

«Тепер знадобиться жахливий звіт про CPI за листопад і, ймовірно, значне відновлення зарплати, щоб щоб спровокувати остаточне підвищення», – написав Ян Шепердсон, головний економіст Pantheon Macroeconomics, у коментар. «Вибоїни на дорозі все ще можливі. Але поєднання повного усунення проблем із пропозицією, спричинених пандемією, та ймовірного помірного зростання попиту означає, що умови для стійкого зниження інфляції існують».

Нині існує низка факторів, які протидіють інфляції, яка тривожно зросла у 2021 та 2022 роках. Збої в ланцюзі поставок, які допомогли підштовхнути інфляцію до 40-річного максимуму минулого літа пішли. автомобіль ціни падаютьі високі ставки по іпотеці задушили шалений ринок житла епохи пандемії, тому ціни на житло зростають помірними темпами, а не стрімко зростають, як це було раніше. У той час як працівники залишаються високим попитом на тлі великої кількості робочих місць і постійної нестачі робочої сили, зростання заробітної плати сповільнилося, послаблюючи страх вийти з-під контролю спіраль заробітна плата-ціна встановлення.

З огляду на те, що чергове підвищення ставки зараз здається віддаленим, економісти приділяють більше уваги тому, коли ФРС може змінити курс і почати знижувати ставки, щоб запобігти рецесії економіки.

«Ми підозрюємо, що дебати наступного року будуть зосереджені безпосередньо на тому, коли буде знижено ставку, а кількісному показнику – кінець відбудеться посилення», – заявили Сара Хаус і Майкл Пугліз, економісти Wells Fargo Securities. коментар.

Згідно з інструментом FedWatch від CME, трейдери зараз оцінюють майже 33% ймовірність того, що ФРС почне знижувати ставки в березні, порівняно з 10,5% імовірністю, визначеною в понеділок.