Премія до чистої вартості активів

Що таке вартість преміальних чистих активів?

Преміум до чиста вартість активів (NAV)-це цінова ситуація, яка виникає, коли вартість біржового інвестиційного фонду торгується з премією до своєї щоденної звітності NAV. Кошти, що торгуються з премією, матимуть вищу ціну, ніж їх порівнянна NAV.

Премія до NAV може статися з будь -яким інвестиційним фондом, який торгує на біржі, а також звітує про щоденну NAV. Найчастіше це стосується закритих пайових інвестиційних фондів та біржові фонди (ETF). Ідентифікація фондів, що торгуються з премією або дисконтом до їх NAV, вимагає значної ринкової інформації.

Розуміння вартості преміум -чистого активу

Закриті пайові фонди і ETF розраховують NAV наприкінці кожного торгового дня. NAV представляє ціну всіх активів фонду за вирахуванням зобов'язань фонду, поділену на кількість акцій у обігу. Кошти, як правило, також повідомляють про внутрішньодобова NAV.

Оскільки NAV фонду відображає лише загальну вартість активів у фонді на кінець дня, існує велика свобода для того, щоб фонди, що торгують на біржах, відхилялися від їх NAV.

У разі надбавки до NAV фонд буде торгувати вище свого представника NAV. Премія для NAV може бути викликана численними ринковими факторами. Протягом усього дня цінні папери у фонді можуть повідомляти новини або фінансову інформацію, що позитивно впливає на його ціну.

Певний сектор також може повідомляти про позитивну тенденцію, яка може вплинути на фонди, що управляють активами у цьому секторі. Премії також можуть зростати з оптимістичних настроїв щодо фондової компанії, інвестиційної стратегії чи окремої команди управління фондами.

Преміальне інвестування

Премія до NAV найчастіше обумовлюється бичачим прогнозом щодо цінних паперів у фонді. Інвестори зазвичай готові платити премію, тому що вони вважають, що цінні папери в портфелі закінчаться на день вище. Роздрібні інвестори часто не мають обширних даних про всі базові активи фонду.

Високодиверсифіковані фонди також можуть спричинити розрив між NAV та ціною ринкової вартості, забезпечуючи більшу гнучкість для ринкової ціни для торгівлі з премією. В цілому, звітність про ВДВ протягом дня може мати великий вплив на визначення розбіжностей у цінах фонду та його сукупної премії до розрахунків НАВ.

Відкриті біржові інвестиційні фонди мають більшу здатність керувати відхиленнями фонду від його NAV. Зокрема, ETF мають уповноважених учасників, які активно контролюють ціну ETF у порівнянні з її NAV. Уповноважені учасники мають право створювати або викуповувати акції відкритих фондів ETF, щоб управляти нестабільністю цін на продукт.