Як Сем Зелл заробив свій статок

Семюел Зелл - знакова фігура в американській нерухомості. У 1968 році він створив компанію Equity Group Investments для інвестування у нерухомість. З моменту свого заснування Equity Group Investments, тепер відома як Equity International, вийшла за межі нерухомості. Приватна компанія контролює мільярдний інвестиційний портфель, інтереси якого розповсюджені на різних континентах та кількох галузях промисловості, включаючи фінанси, транспорт, енергетику та засоби масової інформації.

Зелл вважається творцем сучасності інвестиційний трест у нерухомість (REIT), і він та його команда створили одні з найбільших у світі публічно торгуваних REITS. Вони включають Equity Residential (EQR), квартиру REIT з ринковою капіталізацією майже 20,5 млрд доларів та Equity Співдружність (EQC), офісне REIT з нерухомістю в США та ринковою капіталізацією майже 3,32 млрд доларів станом на жовтень 2020.

Відповідно до Forbes, Статок Зелла становить 4,7 млрд доларів. Ось огляд того, як він заробив своє статки.

Молодість і навчання в школі

Народився в 1941 році, Зелл виховувався в єврейській родині в Чикаго. Його батьки емігрували до Сполучених Штатів у 1939 році незадовго до нападу Німеччини на Польщу, а його батько займався оптовою торгівлею ювелірними виробами.

З самого раннього віку Зелл зацікавився світом бізнесу. У 1953 році, коли йому було 12 років, він купив копії Плейбой у великій кількості по два квартали кожен і перепродавати їх за 1,50-3 долари. "До кінця цього року я став імпортером Плейбой журнали для передмістя ", - згадував Зелл на засіданні Інституту міської землі 2013 року, назвавши цей досвід" першим уроком попиту та пропозиції ".

Підприємницька подорож Зелла тривала протягом його студентських років. Перебуваючи в Мічиганському університеті, він та його друг, Роберт Лурі, керували студентськими квартирами для орендодавців. Їх перший концерт включав 15 будинків. Але насправді вони витратили багато часу на придбання та покращення проблемної нерухомості з метою або перевернути їх, або здати в оренду студентам.

До того часу, як він закінчив навчання у 1966 році, Зелл керував у цілому 4000 квартирами і особисто володів десь від 100 до 200 з них. Він продав свою частку у бізнесі з управління нерухомістю Лурі, перш ніж повернутися до Чикаго.

Рання кар’єра у сфері нерухомості

Незабаром після закінчення юридичного факультету та закінчення адвокатури Зелл приєднався до фірми адвокатів, яку він звільнив після свого першого тижня. Врешті-решт він вирішив зробити кар’єру на повний робочий день, інвестуючи в нерухомість.

У 1968 році Зелл заснував те, що має стати Equity Group Investments, і наступного року переконав Лурі працювати з ним.

Вибух надмірного будівництва наприкінці 1960 -х - на початку 1970 -х років сприяв прискоренню ринкового падіння в 1973 році. Спершу постраждала багатоквартирна житлова нерухомість, незабаром її прикладу підуть інші типи нерухомості. Багато кредитів на комерційну нерухомість вийшли з дефолту, і багато забудовників відмовилися від своїх проектів. Це дало Зеллу та Лурі ідеальну можливість придбати високоякісну нерухомість за недорогими цінами.

Наприкінці кризи вони володіли цінним портфелем квартир, офісних та торгових будівель.

Вони тримали портфоліо протягом багатьох років і, як наслідок, побачили, як вартість будівель відновилася і врешті -решт перевищила їх попередні рівні оцінки. Тим часом Зелл і Лурі обслуговували свої боргові платежі за рахунок щомісячного доходу від оренди нерухомості.

Такий підхід до інвестування в нерухомість був досить новим на той час; більшість інвесторів у нерухомість заробляли, перевертаючи будівлі, а не накопичуючи дохід від оренди.

Поза межами нерухомості

Після успіху в перетворенні проблемної нерухомості на цінне, Зелл вирішив диверсифікувати свої інвестиції. До 1980 -х років він почав купувати компанії.

Примітно, що його інвестиційна стратегія залишилася незмінною. Як він описав це в інтерв'ю ЛІДЕРИ журналу "Я зробив своє статок, повернувши праворуч, коли всі інші йшли ліворуч. В кінці 80 -х - на початку 90 -х я купував офісні будівлі за 50 центів за долар. Я продовжував дивитися через плече, щоб побачити, хто мій конкурент, але нікого не було. Я не міг не запитати, чи помилявся я. Страх і мужність дуже тісно пов'язані ".

Зелл зосередився на захопленні невдалих підприємств з метою їх повороту. З моменту розширення інвестиційного портфеля Equity Group, Zell інвестувала у компанії, які працюють у різних секторах включаючи залізницю, оренду контейнерів, пасажирські круїзи, пластикову упаковку, сільськогосподарську хімію та промисловість виробництво.

Свого часу їй належав контрольний пакет акцій компанії Tribune Company, власниці Chicago Tribune та Los Angeles Times. Ця покупка була піддана широкій критиці, оскільки, взявши компанію приватною, Зелл навантажив її такою кількістю боргів, що вона збанкрутувала.

Зелл зробив новину в 2007 році після того, як він продав своє портфоліо з 573 офісних приміщень, Equity Office REIT, компанії Blackstone Group (BX), найбільшому у світі менеджеру з альтернативних інвестицій, за 39 мільярдів доларів. На той час угода була найбільшою викуп за допомогою кредитного плеча угода в історії.

Це також вважалося хитромудрим кроком заднім числом, оскільки це сталося безпосередньо перед кризою іпотечного кредиту субпрайдів і подальшим спадом нерухомості.

Танцюрист могили

У статті для Огляд університету Нью -ЙоркаСем Зелл описав свою стратегію нерухомості як "танці на скелетах чужих помилок". Цей рядок приніс йому прізвисько "Могила танцівниці".

Хоча його операції зробили його суперечливою фігурою, він, безперечно, один з найбагатших підприємців у світі.