Основна торгівля проти Агентська торгівля: у чому різниця?

Основна торгівля проти Торгівля агентствами: огляд

Ви коли -небудь замислювалися про те, що відбувається, коли ви купуєте або продаєте акцію через біржовий брокер? Торгівля така проста, як клацання мишею, але насправді це досить складне питання за лаштунками. При введенні ордерного капіталу на вашому комп’ютері або через ваш брокер, у деяких випадках ви торгуєте з іншою людиною через біржу. В інших випадках ви тільки укладаєте угоду зі своїм брокером. Ці два основні види торгівлі відомі як довірителя та агент транзакції. Основні угоди включають власні інвентаризації цінних паперів брокерської компанії, тоді як агентська торгівля включає торгівлю з іншим інвестором, потенційно в іншому брокерському.

Основна торгівля

Основна торгівля відбувається, коли брокерська компанія купує цінні папери в вторинний ринок, зберігає ці цінні папери протягом певного часу, а потім продає їх. Мета основного торгівлі - це фірми (також звані дилерів) створювати прибуток для власних портфелів шляхом підвищення цін. Отже, коли інвестор купує та продає акції через брокерську фірму, яка виступає в ролі принципала, фірма буде використовувати власні інвентаризатори, щоб заповнити замовлення для клієнта. За допомогою цього методу брокерські компанії отримують додатковий дохід (понад комісійні), заробляючи гроші на спред "ставка-запит" так само.

Наприклад, якщо ви збираєтесь купити 100 акцій ABC за 10 доларів, головна фірма спочатку перевірить свій власний інвентар, щоб дізнатися, чи є ці акції доступними для продажу. Якщо вони є, фірма продасть вам акції, а потім повідомить про операцію на необхідній біржі. Файл Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та біржі вимагають, щоб брокерські компанії завершували торги за цінами, порівнянними з ринковими.

Агентська торгівля

Інший популярний метод виконання доручень клієнта - агентська транзакція. Більш складні, ніж звичайні операції з принципалом, ці угоди передбачають пошук та передачу цінних паперів між клієнтами різних брокерських компаній. Зростаюча кількість учасників ринку цінних паперів та потреба в надзвичайно точній Бухгалтерський облік, кліринг, розрахунки та звірка забезпечують безперебійний потік ринків цінних паперів цілком завдання.

Агентські операції складаються з двох окремих частин. По -перше, вашому брокерському посередництву необхідно винести ваш запит на відповідний ринок, щоб знайти сторону, яка бажає зайняти протилежну позицію. Отже, якщо ви хочете купувати за певною ціною, брокеру потрібно знайти когось, хто бажає продати за тією ж ціною, і навпаки. Після того, як обидві сторони знайдені, біржа записує транзакцію на свою тикерна стрічка, і обмін грошима та цінними паперами між сторонами відбувається під час розрахунку.

Друга частина агентської операції відбувається після завершення угоди та належним чином задокументованої на біржі. Ця частина зазвичай називається розчищення. У той час як усі брокери ведуть окремі книги, де записується вся сума ордерів на купівлю та продаж, укладених клієнтами, фактичним актом розрахунку цих операцій займається більша установа. У Північній Америці установа, яка займається переважною більшістю клірингових та зберігання обов'язки - це Депозитарна довіра та клірингова корпорація (DTCC).

Основний акт клірингу включає відповідність купівлі та продажу. Після того, як транзакції будуть виконані на біржі, деталі торгів надсилаються на адресу дочірнє підприємство DTCC називається Національна клірингова корпорація з цінних паперів і згодом реєструються та узгоджуються для точності. Після всіх торгів, надісланих фірми -учасники до DTCC зіставляються для купівлі та продажу, DTCC потім повідомляє всі компанії -члени про їх пов'язані зобов'язання та організовує передачу відповідних коштів та цінних паперів.

Таким чином, замість того, щоб індивідуальні брокери мали справу один з одним після кожної торгівлі цінними паперами обміну, DTCC діє як посередник, збираючи всі операції та упорядковуючи передачу акцій та готівкою. Це скорочує кількість часу, необхідного для доставки та отримання зобов’язань, і забезпечує гнучкість для брокерських компаній у виборі дилерських партнерів. Весь процес очищення зазвичай займає два робочі дні.

Важливо відзначити, що DTCC не тільки полегшує, але і гарантує доставку. Якщо одна сторона не передає цінні папери або готівку іншій, DTCC втручається та виконує зобов’язання невдалої сторони.

Особливі міркування

Незважаючи на те, що ви не можете вказати своєму посереднику, яким чином ви хочете заповнити угоду, як клієнт ви маєте право знати, як була завершена ваша операція. Брокери зобов’язані повідомляти вас про те, чи була заповнена угода агентством або основною операцією. Як правило, ви отримуєте повідомлення у своєму торговому підтвердженні, надісланому поштою або в електронному вигляді.

Хоча ця інформація може не принести вам більше грошей на ринку, інвесторам важливо розуміти процес заповнення замовлень. Ці два способи укладання ордерів не тільки допомагають зменшити ризик для інвесторів, але й дають брокерським клієнтам відносно ліквідний та ефективний спосіб розміщення та здійснення угод.