Як "буферні" ETF можуть пом'якшити великі розпродажі на ринку

Новий біржовий фонд (ETF) Продукт, який обіцяє обмежити втрати інвесторів, набирає популярність на тлі зростання ринку мінливість і зростаючі побоювання щодо ослаблення світової економіки. Буферні ETF, також відомі як ETF з визначеним результатом, надають інвесторам буфер проти ринкових втрат в обмін на обмеження на суму інвестори можуть отримувати прибуток від виграшу на ринку, і вони спостерігають приплив навіть тоді, коли інші типи фондових фондів США зазнають масового відтоку, відповідно до Баррона.

Три таких фонду, усі із яких пропонуються компанією Innovator Capital Management, і які відстежувати цінові показники до індексу S&P 500, включають Innovator S&P 500 Buffer ETF (БЖУН), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (ПЖУН) та Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Для інвесторів, які прагнуть отримати доступ до ринків, що розвиваються, Innovator також пропонує свій MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Що це означає для інвесторів

Для інвесторів, які прагнуть отримати прибуток, схожий на акції, але хочуть захистити себе від ризиків зниження, особливо у більш нестабільному середовищі, буферні ETF відповідають цій ніші. Однак компромісом на користь захисту є прийняття обмеження на потенційний прибуток. Більші буфери проти збитків мають відповідно нижчі межі прибутку.

Наприклад, «Buffer ETF» Innovator забезпечує захист від перших 9% втрат на S&P 500, але обмежує прибуток на рівні 16,45% (або 15,66% за вирахуванням коефіцієнт витрат плата 0,79%). Якщо S&P 500 втрачає 12%, загальний збиток для інвестора становить лише 3%, а інші 9%поглинаються вбудованим буфером ETF. Але максимум вгору доступний для інвесторів становить 16,45%.

Стратегія "Power Buffer" пропонує захист від збитків до 15%, але обмежує збільшення на нижньому пороговому рівні в 10,52% валового приросту (9,73% без урахування зборів). “Ultra Buffer ETF” від Innovator пропонує буфер у стилі діапазону, що захищає від втрат більше 5%, але менше 35%. Верхня межа становить 10,26% брутто (9,47% за вирахуванням комісій).

"Ми бачимо дійсно хорошу участь у перший день нової пропозиції, тому ми знаємо, що існує затримка попиту, і люди чекають на участь, коли буде запропоновано новий ETF",-Innovator Генеральний директор Розповів Брюс Бонд ETF.com ще в червні, коли він випустив деревообробні ETF, які відстежують S&P 500, у червні. "Ми намагаємось зробити його максимально простим і зрозумілим для інвесторів".

Для інвесторів важливо усвідомлювати, що буфер і обмеження встановлюються на дату випуску фонду на річний термін, відомий як кінцевий період. Таким чином, час інвестицій має значення. Будь -які інвестиції в буферний ETF, що відбуваються після відступу індексу від початкового початкового значення на початку періоду результатів матиме інший ефективний буфер та обмеження, ніж те, що рекламується.

Innovator, на даний час єдиний постачальник буферних ETF, вперше представив кошти у серпні 2018 року, і з тих пір вони накопичили приблизно 1,38 млрд доларів активів. У серпні цього року ці фонди ETF отримали чистий приплив у розмірі 159 мільйонів доларів, тоді як інші види фондових фондів США відтоку склали 19,8 мільярда доларів на тлі занепокоєння за стан здоров'я світової економіки. У сучасній економічній ситуації багато інвесторів вітають структуровані фонди, які мають вбудовані механізми хеджування.

Дивлячись вперед

Але, незважаючи на останній оптимізм, деякі менеджери з багатства ставляться до цього скептично. «Якщо інвестори зберігають довгострокові горизонти, історичні дані свідчать про те, що диверсифіковані портфелі акцій мають невеликий ризик зниження і, більшість часу мають привабливі прибутки », - стверджує Майкл Часнофф, генеральний директор і засновник фірми з управління майном Truepoint Wealth Counsel. "Враховуючи, що ризик негативного впливу з часом обмежений, необхідність хеджувати цей ризик і платити за нього є непотрібною".