Що таке кабріолети?

Що таке кабріолети?

Конвертовані - це цінні папери, зазвичай облігації або привілейовані акції, в які можна конвертувати звичайні акції. Кабріолети найчастіше асоціюються з конвертовані облігації, які дозволяють власникам облігацій конвертувати свою позику кредитора в позицію власника акцій за узгодженою ціною. Інший конвертовані цінні папери може включати ноти та привілейовані акції, які можуть мати багато різних рис.

Розуміння кабріолетів

Конвертовані машини ідеально підходять для інвесторів, які вимагають більшого потенціалу зростання курсу, ніж забезпечують облігації, та більш високого доходу, ніж пропонують звичайні акції. Наприклад, конвертовані облігації зазвичай пропонують менший купон, ніж стандартні облігації. Однак необов’язковість облігації для конвертації у звичайні акції додає цінності для власника облігацій.

Існує три основні види інвестицій: борг, власний капітал та певна гібридна форма цих двох інвестицій. Конвертовані цінні папери належать до категорії гібридів, оскільки вони є грошовий потік особливості облігації та акції.

Як і інші облігації, конвертовані облігації вважаються боргом. В обмін на використання коштів інвестора, компанія погоджується сплачувати інвестору встановлену процентну ставку, яка називається купонною ставкою. На відміну від інших облігацій, конвертовані товари також дають власнику право конвертувати облігації в акції.

Інвестори люблять кабріолети, оскільки вони пропонують захист від великих втрат, але вони також відмовляються від певної цінності. Більшість конвертованих облігацій підлягають виклику, що означає, що компанія може змусити інвесторів здійснити конвертацію. У цьому випадку потенціал зростання кабріолетів не безмежний.

Види конвертованих облігацій

Ванільна конвертована облігація, мабуть, найменш складний конвертований, дає інвестору вибір утримувати облігацію до зрілості або конвертувати його у запас. Якщо ціна акції знизилася з дати випуску облігації, інвестор може утримувати облігацію до погашення та отримати виплату за номінальну вартість. Якщо ціна акції значно зросте, інвестор може конвертувати облігацію в акцію і або утримувати, або продавати акції на свій розсуд.

З іншого боку, обов'язкові конвертовані облігації повинні бути конвертовані інвестором за певним коефіцієнтом конверсії та рівнем цін. Крім того, a оборотна конвертована облігація надає компанії право конвертувати облігацію в акціонерний капітал або зберігати облігацію як інвестицію з фіксованим доходом до погашення. Якщо облігація конвертується, це робиться за заздалегідь встановленою ціною та коефіцієнтом конверсії.

Обмінний курс

Швидкість, за якою інвестори можуть конвертувати облігації в акції, тобто кількість акцій, які інвестор отримує за кожну облігацію, визначається показником, який називається курсом конверсії. Курс конверсії може бути фіксованим або змінюватися з плином часу залежно від умов пропозиції. Коефіцієнт конверсії 30 означає, що за кожну 1000 доларів номіналу конвертована власниця облігацій отримує 30 акцій. Не завжди вигідно конвертувати облігації в акціонерний капітал. Інвестори можуть визначити ціну беззбитковості, поділивши ціну продажу облігації на швидкість розмови.

Приклад розрахунку кабріолета

У цьому прикладі конвертована облігація має номінальну вартість 1000 доларів США та ціну продажу 800 доларів США. Акції цієї компанії продаються за 40 доларів. Файл ціна акції при якому функція конвертованості стає прибутковою, обчислюється шляхом ділення 800 доларів на 30 - курс конвертації. Відповідь - 26,67 доларів, що набагато менше, ніж 40 доларів. На цьому етапі інвестор може прийняти рішення про конвертацію та отримання прибутку. Якщо облігація ніколи не стане прибутковою, власник отримує заявлену процентну ставку по облігації.