Визначення вилучених привілейованих акцій

Що таке вигідні привілейовані акції?

Привілейовані акції, що вилучаються, є певним типом привілейовані акції що дозволяє власнику продати акцію емітенту за встановленою ціною. Як правило, емітент може примусити викуп вибіркової привілейованої акції для готівки, коли акції дозрівають. Іноді замість готівки можна вилучити привілейовані акції на звичайні акції емітента. Це можна назвати м'яким відкликанням порівняно з жорстким відкликанням, коли готівка виплачується акціонерам.

Розуміння переважних акцій, що вилучаються

Привілейовані акції нагадують виплачувані облігації з фіксованим доходом дивіденди замість відсотків. Функція вилучення дозволяє зберегти відносно постійну вартість цих акцій навколо відводу ціною або номінальною вартістю порівняно з ціною традиційних привілейованих акцій, які коливаються зі зміною відсотків ставки.

Оскільки привілейовані акції можуть бути вилучені за встановленою ставкою, за винятком випадків, коли компанія стикається з фінансовими проблемами здатні платити привілейованим акціонерам за свої акції, ціна зазвичай буде нижчою за ціну відкликання the проспект. Однак умови щодо кожної вилученої привілейованої акції та від кожної компанії можуть відрізнятися.

Як правило, привілейовані акції, що вилучаються, випускаються з датою погашення, і коли настає дата погашення, привілейовані акціонери можуть скористатися своїм правом викупу своїх акцій за готівку (номінальною вартістю) або, можливо, за звичайні акції емітента, якщо такий варіант доступний.

Способи вилучення привілейованих акцій

Умови, що пов'язують вилучаються привілейовані акції, повинні бути пояснені в проспекті емітента. Якщо емітент встановлює дату погашення привілейованих акцій, вони можуть бути відкликані, оскільки вони можуть змусити акціонерів викупити ці акції за номінальну вартість, зазначену в проспекті проспекту.

Привілейовані акції, що вилучаються, можуть бути випущені компаніями, які передбачають, що в майбутньому вони матимуть готівку для їх повернення привілейованих акціонерів, але на момент випуску вони не мали готівки, а тому випускали привілейовані акції для залучення готівки. Вони випускають привілейовані акції, що вилучаються, щоб їм не потрібно було виплачувати пільгові дивіденди необмежено довго. Акції існують лише протягом певного періоду часу.

Очікується, що, пропонуючи вилучені привілейовані акції, вони зможуть залучення капіталу та доступ до нього негайно для операцій, які в іншому випадку можуть бути відкладені або обмежені. Як тільки компанія генерує очікуваний додатковий капітал, вона може мати кращі можливості викупити ці акції. Коли ці акції пізніше дозріють, акціонери продадуть привілейовані акції, і компанії не потрібно буде продовжувати виплачувати дивіденди.

Однак можуть існувати умови, які вимагають від компанії виплатити всі дивіденди протягом певного періоду, перш ніж компанія зможе відкликати акції, забезпечуючи таким чином інвесторам отримання кумулятивні дивіденди вони підлягають сплаті.

Вигідні для викупу переважні акції проти вилучних

Привілейовані акції, що вилучаються, можна порівняти (але все ж відрізнятись від) викупні привілейовані акції. Погашення означає, що компанія може вимагати свої привілейовані акції в будь -який час після певної встановленої дати за ціною, зазначеною в проспекті. Це вигідно для компанії, якщо вони випустили 5% привілейованих акцій, але тепер могли б запропонувати привілейовані акції під 3%, оскільки процентні ставки або привілейовані акції знизилися. Вони можуть запросити свої більш дорогі привілейовані акції та випустити акції з нижчою ставкою дивідендів.

Приклад вилучених привілейованих акцій

Припустимо, що компанія зараз потребує готівки, але не хоче розбавити своїх нинішніх простих акціонерів шляхом випуску більш простих акцій. Один із варіантів - випустити привілейовані акції. Компанія очікує, що в майбутньому буде мати більше готівки, і тому їй не потрібно виплачувати дивіденди за привілейованими акціями нескінченно довго.

Вони вирішили випустити привілейовані акції, що вилучаються, з виплатою дивідендів у розмірі 4%. Номінальна вартість акцій становить 100 доларів США, а тому загальна річна сума дивідендів становить 4 долари США. Акції будуть погашені через п'ять років, після чого компанія може змусити привілейованих акціонерів викупити свої акції за 100 доларів готівкою.

Оскільки акціонерам буде виплачено 100 доларів США наприкінці п'яти років, ціна акції повинна бути відносно стабільною порівняно з привілейованими акціями без дати погашення. Це тому, що якщо акції не мають дати погашення, їх вартість буде коливатися залежно від процентної ставки та врожайність зміни на ринку. Хоча привілейовані акції, що вилучаються, можуть коливатися, вони, як правило, коливаються менше, ніж привілейовані акції, що не вилучаються.

Інвестори захочуть перевірити, чи є привілейовані акції сукупними або некумулятивний. Якщо вони є сукупними, будь -які пропущені дивіденди все ще винні перед акціонерами. Якщо акції не є кумулятивними або якщо компанія пропускає платіж, то акціонер просто повинен взяти її на підборіддя.