Смертельні вади основних ринкових показників

Економісти та інші спостерігачі за ринком дивляться на основні ринкові показники, такі як валовий внутрішній продукт (ВВП), валовий національний продукт (ВНП), Індекс споживчих цін (ІСЦ) та Індекс цін виробників (PPI) для керівництва щодо стану економіки та майбутніх напрямків розвитку фондового ринку. Однак, коли експерти інтерпретують дані, їхні ринкові прогнози часто не помічають потенційних вад історії, яку розповідають показники. (Дивитися також:Огляд економічних показників.)

Звичайно, кожна історія може мати кілька сторін. Переглядаючи прогнози ринку на основі економічних показників, інвестори повинні розуміти всі сторони історії, щоб справедливо оцінити достовірність конкретного показника. У деяких випадках історія, викладена за основними економічними показниками, може не найкращим чином відображати те, що вони насправді мають вимірювати.

Валовий внутрішній продукт

Валовий внутрішній продукт (ВВП), що визначається як грошова вартість усіх готових товарів та послуг, вироблених у країні кордонів, зазвичай використовується як індикатор економічного стану країни, а також як показник стандарту країни живуть. Звісно, ​​цей захід не позбавлений критиків, які правильно вказують, що ВВП не враховує т. Зв

підпільна економіка. Усі операції, які з якихось причин не повідомляються уряду, просто залишаються поза розрахунком ВВП. Наприклад, виробництво домогосподарств (вартість праці подружжя, яке залишається вдома) не має жодного значення, тоді як послуги покоївки додають до ВВП. Інші приклади підземного виробництва включають час, витрачений на роботу у вашому саду або на ремонт автомобіля.

Важливо також розуміти, що ВВП - це виробництво, а не руйнування, тому перебудова міста після урагану збільшує ВВП, але не звертає уваги на мільярдні долари збитків від буря. ВВП також дає недосконалу картину при порівнянні країн, оскільки валютні різниці та виробництво спеціалізованих товарів може бути важко вирівняти для обчислювальних цілей. Подібним чином, порівняння ВВП між нацією, що відбудовується після руйнування, та стабільною та здоровою країною може створити враження, що перша є здоровішою за пізню. (Дивитися також: Що таке ВВП і чому він такий важливий?)

Не міра процвітання

Деякі критики навіть стверджують, що ВВП не призначений для оцінки здоров'я країни, а лише служить показником продуктивності нації. З цієї точки зору, ВВП не має нічого спільного з країною рівень життя. Економічне виробництво не дає уявлення про рівень грамотності, тривалість життя, доступ до медичної допомоги, дозвілля чи загальний рівень щастя для даного населення. Хоча існує кореляція між факторами, кореляція не обов'язково передбачає причинно -наслідковий зв'язок. Насправді, Індекс людського розвитку використовується Об'єднані Нації Програма розвитку та Індекс валового національного щастя Використання крихітної нації Бутану зробило б набагато кращу роботу щодо диференціації між пригнобленою нацією Росії неписьменні селяни, які трудяться у копальнях, і здорова, щаслива нація, яка отримує справедливу заробітну плату в безпечних умовах праці, ніж буде ВВП.

Подальша плутанина виникає, коли виникає предмет інфляції. Фактори реального ВВП внаслідок впливу інфляції, включаючи всі зміни цін, що відбуваються в певному році. Номінальний ВВП, з іншого боку, оцінює ВВП протягом кількох років, використовуючи конкретний рік як базовий рік без належних коригувань для регулярного зростання цін. Отже, кількість товарів та послуг у кожному оцінюваному році множиться на ціни цих товарів протягом базового року, щоб забезпечити рівномірне порівняння. Використання як номінального, так і реального ВВП може заплутати тих, хто не знайомий з термінами та їх значеннями. (Дивитися також: Високий ВВП означає економічний процвітання, чи це так?)

Валовий національний продукт

Валовий національний продукт (ВНП) - це показник економічних показників країни або того, що виробляють її громадяни (тобто товари та послуги), і чи виробляють вони ці товари в її межах. Він включає ВВП плюс будь -які доходи, отримані резидентами від нагляду за інвестиціями, мінус дохід, одержаний у вітчизняній економіці іноземними резидентами.

Критики ВНП наводять таку ж критику щодо цього показника, як і щодо ВВП, оскільки він не оцінює певну діяльність та не враховує соціальне благополуччя (бідність тощо). Ще одна сильна критика ВНП полягає в тому, що цей показник може бути майже неактуальним. По -перше, фізична особа може бути громадянином двох різних країн. Подвійний підрахунок її продуктивності не буде точним показником загального світового виробництва. По -друге, нація має дуже мало вигоди від одного зі своїх громадян, які виробляють товари в іншій країні. Його може обкладати податком його країна громадянства залежно від структури податків двох країн, але загальний приріст продуктивності відсутній.

Як і ВВП, ВНП розраховується як у номінальному, так і в реальному вираженні. Використання неправильного для порівняння призведе до перекосу результатів для необережних інвесторів. (Дивитися також: Як використовувати валовий національний продукт як індикатор.)

Індекс споживчих цін

Індекс споживчих цін (ІСЦ) - це низка показників, які відображають середньозважений рівень цін на кошик споживчих товарів та послуг. Товари зважуються в індексі відповідно до їх частки у загальних споживчих витратах. Зміни ІСЦ використовуються для оцінки інфляції. Хоча відстеження інфляції - це похвальна мета, яка може допомогти споживачам та інвесторам зрозуміти зміни, пов'язані з вартістю життя, розуміння ІСЦ - це не проста справа.

Щомісяця уряд поширює кілька варіантів ІСЦ, включаючи:

• ІСЦ для міських ставок та службовців (CPI-W):Цей захід не включає професійних, управлінських чи технічних працівників, самозайнятих працівників, пенсіонерів чи безробітних. Цей показник лише впливає на інфляцію, якій піддається певна трудова частина населення. Очевидно, що це не особливо широкий або інклюзивний індекс.
• ІСЦ для всіх міських споживачів (CPI-U): Ця міра включає лише членів міських домогосподарств у певних відстежуваних районах, де проживає щонайменше 2500 мешканців. Виключені сільські та військові роботи. ІСЦ-U-найширший показник ІСЦ з точки зору охоплення більшості нації, але він все ще не застосовується до сільського населення.
• Основний ІСЦ:Ця міра виключає їжу та енергію через їх мінливість. Звичайно, витрати на їжу та енергію мають значний вплив на бюджет споживачів і, як правило, важко уникнути впливу на споживачів. Будь -який захід, який не враховує їх, навряд чи відображає досвід більшості населення.

Заходи ІСЦ загрожують критикою. По -перше, кошик товарів є досить статичним, змінюється нечасто і не завжди може відображати елементи, які забезпечують точний облік споживчого досвіду. З іншого боку, деякі критики стверджують, що ІСЦ завищує інфляцію, інші - навпаки.

ІСЦ, можливо, більше, ніж інші економічні показники, підкреслює, наскільки інвесторам може бути незрозумілим тлумачити економічні дані. Ці показники можуть бути корисними для економістів, але вони досить заплутані для звичайної людини. (Дивитися також: Індекс споживчих цін: друг для інвесторів.)

Показник, який змінився з часом

Індекс цін виробників (ІЦВ) вимірює середню зміну відпускних цін, отриманих вітчизняними виробниками товарів та послуг з плином часу. На відміну від COI, PPI вимірює зміни цін з точки зору продавця.

На щастя, PPI викликає порівняно невелику критику з боку сучасних економістів та інвесторів, хоча це було не завжди так. PPI має дві практичні цілі в світі бізнесу. З точки зору споживача, це дозволяє економістам оцінити майбутній напрямок ІСЦ. Коли ІЦВ високий, витрати зрештою будуть перекладені на покупців, які, таким чином, зіткнуться з інфляційним тиском на куплені товари. Крім того, з точки зору компанії, PPI дозволяє вартість проданих товарів бути стандартизованим та порівняним на історичному рівні.

Суть

Інтерпретація економічних показників не завжди простий процес. Як і вибір акцій, він вимагає знань, умінь, детального розуміння предмета і, можливо, навіть трохи удачі. Економісти та інвестори завжди прагнуть отримати кращу інформацію, і це не виключено щодо показників змінюватися з часом, розвиваючись, щоб йти в ногу з навколишнім світом та даними інвесторів та експертів шукаю. (Дивитися також: Використання індикаторів співпадіння та відставання.)