Що означає блокування?
Що означає блокування?
Блокування, також відоме як блокування, - це період часу, протягом якого власники акцій компанії не мають права продавати свої акції.
Обмеження блокування, як правило, вводяться в очікуванні обмежень компанії первинне публічне розміщення акцій (IPO). Як правило, вони впливають на інсайдерів компанії, таких як засновники, керівники та ранні інвестори.
Ключові висновки
- Закриття - це період часу, протягом якого власники акцій компанії не мають права продавати свої акції.
- Періоди карантину зазвичай тривають 90 або 180 днів. Хоча вони не є обов’язковими, їх часто запитують андеррайтери IPO.
- Вводяться періоди блокування для захисту компаній від надмірного тиску продажів після їх IPO.
- Період після закінчення карантину може бути нестабільним, оскільки старі інвестори продають акції, а нові інвестори займають їхнє місце.
Як працюють блокування
Періоди блокування є важливою частиною процесу IPO. Інсайдери компанії часто прагнуть продати свої акції після IPO, щоб виплатити свої інвестиції. Однак надмірний тиск продажів може налякати нових інвесторів, які можуть трактувати це як відсутність віри у майбутні перспективи компанії.
Періоди блокування - це компромісне рішення, яке вимагає від інсайдерів почекати, як правило, 90 або 180 днів, перш ніж продати свої акції. Хоча періоди карантину не передбачені законом, вони часто просять їх андеррайтери які хочуть забезпечити успішне IPO.
Оскільки андеррайтери часто наполягають на дотриманні періоду карантину, інвестори повинні розуміти, що відсутність продаж інсайдерами в період блокування не обов'язково означає, що вони впевнені в завтрашньому дні компанії. Вони, можливо, захочуть продати, але тимчасово їм це заборонено.
Закінчення періоду карантину може стати неспокійним періодом для інвесторів, оскільки він часто асоціюється із збільшенням обсяг торгів. Інсайдери, які нарешті зможуть продати свої акції, можуть це зробити, чинячи тиск на ціну акції вниз.
Водночас нові інвестори, які впевнені в перспективах компанії, можуть скористатися цією можливістю придбати акції за відносно низькими цінами. Для деяких інвесторів, таких як пенсійні фонди та ін інституційні покупці, це збільшення ліквідності може зробити компанію більш привабливою.
Приклад блокування в реальному світі
Яскравим прикладом періоду блокування є період Facebook (FB), яка завершила IPO у травні 2012 року за ціною 38 доларів за акцію. IPO Facebook включало 180-денний період блокування, який закінчився в листопаді 2012 року.
Невдовзі після IPO акції компанії впали нижче 20 доларів за акцію, але піднялися вище ціни пропозиції на рівні 38 доларів США протягом кількох місяців після закінчення періоду карантину. Ціна акції неухильно зростала протягом наступних років, досягнувши 190 доларів за акцію у вересні 2019 року.
Хоча багато інсайдери продавши акції Facebook після закінчення періоду карантину, нові роздрібні та інституційні інвестори швидко зайняли їхнє місце. У грудні 2013 р. Standard & Poor's (S&P) оголосив, що Facebook буде включений до Індекс S&P 500. Це оголошення додатково підтримало продовження зростання курсу акцій, зробивши акції доступними для біржові фонди (ETF) та інші інвестиційні механізми, пов'язані з індексом S&P 500.