Що таке корпоративний кредитний рейтинг?

Корпоратив кредитний рейтинг - це чисельна чи кількісна оцінка кредитоспроможності компанії, яка показує інвесторам ймовірність створення компанії дефолт за своїми борговими зобов’язаннями або непогашеними облігації.

Корпоративні кредитні рейтинги видаються рейтинговими агентствами. А. кредитно -рейтингове агентство або компанія допомагає інвесторам вирішити, наскільки ризиковано інвестувати в певну країну, безпеку або облігації шляхом надання незалежних, об’єктивних оцінок кредитоспроможності компаній та країн.

Розуміння корпоративних облігацій

Компанії випускають облігації, які є боргові цінні папери, для залучення коштів, які можна використати для інвестування в довгострокове майбутнє компанії. Корпоративна облігація - це борговий інструмент або розрахунковий борг у компанії, яку інвестори можуть придбати і, таким чином, виплатити компанії вартість облігації заздалегідь, що називається довірителя сума.

Натомість компанія сплачує відсотки інвестора (так званий а купонна ставка) на основну суму облігації шляхом періодичних виплат відсотків. У облігації дата погашення, як правило, протягом одного -п’яти років, основна сума повертається інвестору.

Перш ніж інвестори купують корпоративні облігації, вони повинні знати, наскільки фінансово стабільна компанія, яка випустила облігацію. Іншими словами, інвестори повинні знати, чи зможе компанія виконати свої фінансові зобов’язання. Якби компанія не повернула своїм інвесторам основну суму облігації, корпорація вважатиметься невиплатою або невиплатою облігації. Ризик того, що компанія може не повернути основну суму облігації, називається ризик дефолту.

Кредит у світі інвестицій

Оскільки інвестиційні можливості стають все більш глобальними та різноманітними, важко вирішити не лише які компанії, а й які країни є хорошими інвестиційними можливостями. У цьому є переваги інвестування на зовнішніх ринках, але ризики, пов'язані з надсиланням грошей за кордон, значно вищі, ніж ризики, пов'язані з інвестуванням на ваш внутрішній ринок.Важливо отримати уявлення про різні інвестиційні середовища та зрозуміти ризики та переваги цих середовищ. Кредитні рейтинги є важливим інструментом, який допомагає інвесторам приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Оцінювачі

У всьому світі існує лише три основні рейтингові агентства, які надають кредитні рейтинги: Мудіс, Standard & Poor's (S & P), і Рейтинги Fitch. Кожне з цих агентств має на меті створити рейтингову систему, яка допоможе інвесторам визначити ризик, пов'язаний з інвестуванням у певну компанію, уряд, агентство, інвестиційний інструмент або ринок.

Рейтинги можна віднести до короткострокових і довгостроковий борг зобов'язання, які видаються урядом або корпорацією, включаючи банки та страхові компанії.

Для уряду чи компанії іноді легше погасити зобов’язання у місцевій валюті, ніж сплатити зобов’язання у іноземній валюті. Тому рейтинги оцінюють здатність суб’єкта господарювання сплачувати борги як у іноземній, так і в місцевій валюті. Наприклад, відсутність іноземних резервів може вимагати зниження рейтингу тих зобов'язань, які країна взяла в іноземній валюті.

Рейтинг не дорівнює рекомендаціям "купувати, продавати" або "тримати" їх. Рейтинги вимірюють здатність та готовність підприємства погашати борг.

Оцінки діють

Щодо довгострокових випусків або інструментів, рейтинги лежать у діапазоні від найвищих кредитна якість на одному кінці за замовчуванням або "мотлох" з іншого. Потрійна A (AAA) - це найвища кредитна якість, а C або D (залежно від агентства, що видає рейтинг) - найнижча або непотрібна якість. У цьому спектрі є різні ступені кожного рейтингу, які, залежно від агентства, іноді позначаються знаком плюс або мінус або цифрою.

Таким чином, для Fitch Ratings рейтинг "AAA" означає найвищий рівень інвестицій та означає, що він є дуже низьким кредитний ризик. "АА" представляє дуже високу кредитну якість; "А" означає високу кредитну якість, а "ВВВ" - задовільну кредитну якість. Ці оцінки вважаються такими інвестиційний клас, що означає, що цінний папір або суб’єкт господарювання, що оцінюється, має достатньо високий рівень якості для більшості фінансових установ для здійснення інвестицій у ці цінні папери.

BBB є найнижчим рейтингом цінних паперів інвестиційного рівня, тоді як рейтинги нижче "BBB" вважаються спекулятивними або непотрібними. Таким чином, для Moody's Ba буде спекулятивним або низькосортним рейтингом, тоді як для S&P "D" позначає невиконання статусу непотрібних облігацій. Деякі інвестори та фінансові компанії не будуть або не можуть інвестувати в облігації з рейтингом "непотріб".

Нижче наведено огляд різних рейтингових символів, які випускають Moody's та Standard & Poor's:

Рейтинг облігацій
Мудіс	Standard & Poor's	Оцінка	Ризик
Ааа	AAA	Інвестиції	Найнижчий ризик
Аа	АА	Інвестиції	Низький ризик
А.	А.	Інвестиції	Низький ризик
Баа	BBB	Інвестиції	Середній ризик
Ба, В	ВВ, В	Небажані речі	Високий ризик
Caa/Ca/C	CCC/CC/C	Небажані речі	Найвищий ризик
C.	D	Небажані речі	В за замовчуванням

Суверенні кредитні рейтинги

Як згадувалося раніше, рейтинг може стосуватися конкретних фінансових зобов’язань суб’єкта господарювання або його загальної кредитоспроможності.А. суверенний кредитний рейтинг забезпечує останнє, оскільки означає загальну здатність країни забезпечити безпечне інвестиційне середовище. Цей рейтинг відображає такі фактори, як економічний стан країни, прозорість на ринках капіталу рівні державних та приватних інвестиційних потоків, прямі закордонні інвестиції, іноземні валютні резервиполітична стабільність або здатність економіки країни залишатися стабільною, незважаючи на політичні зміни.

Суверенний кредитний рейтинг є показником життєздатності інвестиційних ринків країни і, як наслідок, зазвичай є першим показником, який більшість інституційні інвестори подивіться, перш ніж інвестувати за кордон. Рейтинг дає інвесторам рівень ризику, пов'язаного з інвестуванням у країну. Більшість країн прагнуть отримати суверенний рейтинг, включаючи інвестиційний, для залучення іноземних інвестицій.

Суперечки

Хоча рейтингові агентства надають надійну послугу, цінність таких рейтингів широко піддається сумніву з 2008 року фінансова криза. Ключова критика полягає в тому, що емітенти самі сплачують кредитно -рейтинговим агентствам оцінку своїх цінних паперів.Це стало особливо важливим, оскільки стрімкий ринок нерухомості досяг піку у 2006-2007 роках, значної кількості субпрайм борги оцінювали агентства. Потенціал заробітку високих гонорарів створив конкуренцію між трьома великими агентствами за виставлення максимально високих рейтингів. Коли ринок житла почав падати у 2007-2008 роках, рейтингові компанії катастрофічно запізнювались у зниженні цих найвищих рейтингів, щоб відобразити сучасну реальність.

Щоб допомогти розкрити потенціал конфлікт інтересів кредитних рейтингових агентств, 2010 рік Додд-Франк Уолл-стріт Реформа та захист прав споживачів Act обов'язкове вдосконалення регулювання кредитно -рейтингових агентств. Відповідно до правил, кредитно -рейтингові агентства повинні публічно розкривати результати своїх рейтингів. Вони також несуть відповідальність за оцінки, які вони повинні були знати неточними.У 2013 році компанії Standard & Poor's, Moody's та Fitch Ratings подали до суду за присвоєння штучно високих кредитних рейтингів іпотечні облігації утримується у хедж -фонді Bear Stearns.

Будь -яка хороша інвестиційна фірма чи банк, незалежно від того, керує вона ними взаємний фонд, хедж -фонд, або пропонує своїм клієнтам послуги з управління майном, не будуть покладатися виключно на a рейтинг облігацій від кредитного агентства, щоб визначити, чи безпечна інвестиція. Як правило, внутрішній науково -дослідний відділ допоможе визначитись, тому інвесторам важливо проводити дослідження належним чином старанність, ставлячи під сумнів початковий рейтинг облігацій та часто переглядаючи рейтинги на предмет будь -яких змін протягом терміну дії інвестицій.

Суть

Кредитний рейтинг є корисним інструментом не тільки для інвестора, а й для суб'єктів, які шукають інвесторів. Інвестиційний рейтинг може допомогти безпековій компанії, компанії чи країні залучити як внутрішні, так і іноземні інвестиції. За ринкової економіки, що розвивається, надійний кредитний рейтинг має вирішальне значення для демонстрації їх кредитоспроможності іноземним інвесторам. Крім того, кращий рейтинг зазвичай означає нижчу процентну ставку, що зменшує шанси дефолту в умовах зростання процентних ставок.