Як впливає на показник беззбитковості прибутку та прибутку EBIT за рахунок кредитних важелів та планів фінансування?
Корпорація залучає капітал для фінансування своєї діяльності шляхом позики грошей або продажу акцій, що належать компанії, громадськості. Корпорація може залишатися життєздатною, лише якщо вона приносить достатній прибуток, щоб компенсувати витрати, пов'язані з цим його фінансування - врешті -решт, частина його доходу має бути виплачена акціонерам, власникам облігацій тощо кредиторів. Таким чином, склад фінансових планів корпорації має значний вплив на те, наскільки операційний дохід його потрібно генерувати.
Корпоративне фінансування та фінансові важелі
Корпорації часто залучають свої активи, позичаючи гроші для збільшення виробництва та, відповідно, прибутку. Фінансовий важіль походить від будь -якої емісії капіталу, яка передбачає виплату фіксованих відсотків, таких як облігації або привілейовані акції. Випуск простих акцій не вважатиметься формою фінансового важеля, оскільки необхідна прибутковість на власний капітал (ROE) не є фіксованим і тому, що виплати дивідендів можуть бути призупинені, на відміну від відсотків по позики.
Одна загальна формула для розрахунку фінансового важеля називається ступенем фінансового важеля (DFL). Формула відображає пропорційну зміну чистого прибутку після зміни корпоративного структура капіталу. Зміни у DFL можуть бути результатом зміни загальної суми боргу або зміни процентної ставки, сплаченої за існуючим боргом.
DFL=EBITEPSде:EPS=Прибуток на акціюEBIT=Прибуток до сплати відсотків та податків
Рентабельність та прибуток до сплати відсотків та податків
Прибуток до відсотків та податків (EBIT) вимірює весь прибуток перед виплатою відсотків та податкових платежів, що ізолює структуру капіталу та зосереджується виключно на тому, наскільки успішно компанія отримує прибуток.
EBIT є одним з найбільш часто використовуваних показників для оцінки прибутковості бізнесу і часто використовується взаємозамінно з "операційним доходом". Він не враховує зміни у вартості капітал. Однак корпорація може отримувати операційний прибуток лише після виплати кредиторам. Навіть якщо прибуток падає, корпорація все ще має зобов’язання щодо сплати відсотків. Компанія з високим EBIT може не досягти своєї точки беззбитковості, якщо вона занадто залучена. Було б помилкою зосередитися виключно на EBIT без розгляду фінансового важеля.
Зростання процентних витрат збільшує беззбитковість фірми. Точка беззбитковості не відобразиться в самій цифрі EBIT-виплати відсотків не впливають на операційний прибуток,-але це впливає на загальну прибутковість фірми. Він повинен фіксувати більші прибутки, щоб компенсувати додаткові капітальні витрати.
Крім того, більш високий ступінь фінансового важеля, як правило, збільшує мінливість курсу акцій компанії. Якщо компанія надала будь -які біржові опціони, додаткова мінливість безпосередньо збільшує витрати, пов'язані з цими варіантами, що ще більше завдає шкоди результату компанії.
