Краще хеджування інфляції: золото чи казначейства?

Справедливо чи ні, золото широко розглядається як захист від інфляції - надійний захід захисту від купівельна спроможність ризик. The дорогоцінний метал хоча це може бути не найкращим варіантом для цієї мети. Деякі інвестори золота не враховують його мінливість, а також альтернативну вартість, інші ж не передбачають потреб у зберіганні та інших логістичних складностей володіння золотом. З цих та інших причин деякі точки зору Казначейські векселі США як найвищу альтернативу золотові сховища. Обидва класи активів мають власні набори плюсів і мінусів; ось подивіться на них.

Повільний і стійкий проти Золота лихоманка

Як і будь -які інші інвестиції, ціна на золото коливається. Інвесторам, можливо, доведеться довго чекати, щоб отримати прибуток, і дослідження показують, що більшість інвестори вступають, коли золото наближається до свого піку, тобто зростання обмежено, а мінус - більше ймовірно. Тим часом повільні, але стійкі казначейства дають менше хвилювання, але надійний дохід. Чим довше золото зберігається у казначействах, тим болючішими можуть стати також ці альтернативні витрати через пожертвування складні відсотки.

Можливо, менша, але не менш присутній стурбованість: деякі інвестори в золото також повинні боротися з клопотом безпечно зберігати свої інвестиції, склепивши їх вдома або придбавши сейф в банку. Але за будь -якого сценарію, злиткові монети які зберігаються протягом одного року або довше, класифікуються як «колекційні» - подібні до творів мистецтва, рідкісних марок або старовинних меблів. Будь то дорогоцінний метал у формі золотої монети американського орла, канадського золотого кленового листа або південноафриканського Крюгерранд, його продаж автоматично запускає довгостроковий федеральний податок на прибуток від капіталу ставка приблизно 28% - майже вдвічі більша за 15% ставка приросту капіталу для типових акцій.

Зважаючи на це, золото вийшло краще, ніж срібло, платина, паладій останнім часом, як і більшість інших дорогоцінних металів. У 2020 році ціна на золото підскочила на 28%.Ціна на золото завжди коливаласяяк і будь -які інші інвестиції. Однак у світлі цієї траєкторії багато хто вважає, що майбутні показники золота невизначені, і виступають за перехід до казначейств.

Справа про казначейства

Найбільша привабливість при покупці Казначейські облігації замість золота - це те, що колишня фіксує певну прибутковість інвестицій. Давні інвестори, які вважали за потрібне купити 10 000 доларів США за 30-річні казначейські векселі в 1982 році, зібрали б у кишеню 40 000 доларів, коли банкноти досягли зрілості з фіксованими 10,45% купонна ставка. Звичайно, дні двоцифрового відсотка купони може вже давно немає. Тим не менш, такі банки з облігаціями все ще є ключовим елементом будь-якого портфеля, не схильного до ризику.

Тим не менше, уряд дійсно пропонує Казначейські цінні папери, захищені від інфляції (ПОРАДИ), простий та ефективний спосіб усунути ризик інфляції, забезпечуючи при цьому реальна норма прибутку гарантовані урядом США. У міру зростання інфляції ПОРАДИ коригують ціну, щоб зберегти їх реальну вартість. Одним з недоліків є те, що TIPS зазвичай платять нижчі процентні ставки, ніж інші державні або корпоративні цінні папери, тому вони не обов’язково є оптимальними для інвесторів у прибуток. Їх перевагою є переважно захист від інфляції, але якщо інфляція мінімальна або відсутня, їх корисність зменшується. Інший ризик, пов'язаний з TIPS, полягає в тому, що вони можуть створювати оподатковувані події, коли виплачуються відсотки за купон за півріччя.

Варіант ETF

Залежно від рівня вашого доходу, казначейські інвестиції, як правило, є більш сприятливими з податкової точки зору. Але золото інвестори можуть вирівняти податок на прибуток від капіталу ігрове поле шляхом інвестування фонди, що торгуються золотом (ETF), як і Вектори ринку ETF Gold Miners (GDX), які оподатковуються так само, як типові цінні папери та облігації. В рамках ETF існують три різні способи участі інвесторів: ETF для видобутку золота, орієнтир щодо видобувних компаній та звернення до інвесторів, які не цікавляться реальним товаром право власності.

Оскільки ці кошти містять комбінацію контрактів та готівки - зазвичай вони розміщені у казначейських векселях - вони можуть генерувати процентний дохід для компенсації витрат. Приклад - AdvisorShares Gartman Gold/британський фунт ETF (GGBP). Нарешті, є чиста гра ETF, які прагнуть відображати показники золота злитки шляхом прямого інвестування в золоті трести. Злиткові злитки купуються, зберігаються в сховищах банків і страхуються. Незважаючи на те, що чисті ігрові ETF можуть більш уважно відстежувати злитки, у них є недолік оподаткування більшою мірою, ніж інші версії. Прикладом є PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).

Суть

Знати, коли вийти з золота, може бути складним завданням. Як захист від інфляції (та геополітичного ризику), золото за останні десятиліття досягло значних максимумів через ліберальні центральний банк таку політику, як нещодавня Федеральна резервна система кількісне пом'якшення програми. Звідси золото може зрости або впасти далі; ніхто не може передбачити, яким шляхом це буде йти. З іншого боку, казначейства беруть спекуляції (а також деякий ажіотаж). Досвідчені інвестори повинні тверезо подивитися на золото проти казначейств у своїх портфелях і створити суміш розподілу, яка найкраще відповідає їх темпераменту та часовому горизонту.