Закон про санкції щодо торгівлі інсайдерами 1984 р. Визначення

Що таке Закон про санкції щодо торгівлі інсайдерами 1984 року?

Закон 1984 року про санкції щодо торгівлі інсайдерами - це частина федерального законодавства, яка дозволяє Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагати від осіб, визнаних винними у використанні, цивільного штрафу у розмірі до трьох разів більшої суми прибутку або збитку інсайдерська інформація у торгівлі, а також від тих, хто надав загальнодоступну інформацію. Закон про санкції щодо торгівлі інсайдерами 1984 року також передбачає стягнення кримінальних штрафів.

Розуміння Закону про санкції щодо торгівлі інсайдерами 1984 року

Конгрес США ухвалив Закон про санкції щодо торгівлі інсайдерами 1984 року, щоб допомогти ДВК переслідувати обвинувачених внутрішня торгівля, що було головним пріоритетом у 1980 -х роках. До прийняття закону сума, яку хтось міг заробити за допомогою інсайдерської торгівлі, значно перевищувала потенційні фінансові санкції.

Сергей Рейган підписав закон. 10, Закон сильно посилився цивільні штрафи та інші правові рішення, доступні федеральним регуляторним органам щодо порушень, пов'язаних із використанням непублічна, матеріальна інформація у торгівлі акціями та іншими цінними паперами. До цього SEC обмежувалася поданням ухвал про припинення шахрайських дій та спробою повернути виплату жертвам незаконного одержання прибутку, як це дозволено Закон про біржі цінних паперів 1934 року.

Перемістивши акцент з компенсації жертвам на покарання правопорушників, цей крок був значною мірою сприйнятий як ознака того, що уряд стає жорстким щодо тих, хто зловживає внутрішньою інформацією.

З точки зору теорії ринку, Закон служив "ризик-винагорода"Механізм, який створив рівняння, зробивши штрафи за внутрішню торгівлю більш узгодженими з розміром спокуси отримати прибуток. Законодавці стверджували, що потенційних порушників стримуватиме загроза матеріальних грошових санкцій.

Інсайдерська інформація та інсайдерська торгівля

Інсайдерська інформація визначається як дані, новини чи інша інформація про інвестицію, яка не опублікована або a є загальнодоступною справою, але відомо лише корпоративним інсайдерам, таким як директори, офіцери чи співробітники компанії компанії. Ці люди називаються інсайдери тому що вони мають знання про компанію, яких немає у громадськості. Вони не мають права діяти на основі цих знань на державних фінансових ринках для отримання фінансової вигоди.

Таким чином, інсайдерська торгівля діє на основі непублічної інформації для отримання фінансової вигоди, навіть якщо це не так особисті виграш. Наприклад, якщо працівник публічної компанії дізнається за допомогою пам’ятки у кошику для сміття, що її компанія буде викупили з надбавкою до поточної ціни акцій, це інсайдерська торгівля, щоб купити акції в очікуванні оголошення або сказати комусь іншому зробити те ж саме.

Хоча деякі форми інсайдерської торгівлі є законними, якщо їх негайно і повністю розкрити, цей термін зазвичай відноситься до незаконної діяльності. Ті, хто бере участь у незаконній торгівлі інсайдерами, підлягають цивільному та кримінальному покаранню, включаючи штрафи та тюремний термін.

Інсайдерська торгівля - це не просто заробляння грошей - це також може стосуватися зусиль уникнути збитків. Продаж акцій знаючи те, що негативні новини будуть опубліковані для громадськості через кілька днів - оскільки ви припускаєте, що ціни на акції впадуть, - також вважається торгівлею з інсайдерською метою.

Після того, як інформація є загальнодоступною, вона більше не є внутрішньою інформацією і на неї можна діяти будь -яким способом, який конкретний інвестор вважає за потрібне.

Особливі міркування

Один елемент Закону залишається невизначеним сьогодні: довірчий обов'язок. Наявність фідуціарної відповідальності є першою вимогою для встановлення відповідальності - тобто відповідачем спочатку має бути інсайдер. Хоча Закон представляв деякі примхи навколо того, хто саме є інсайдером, він додав деякі необхідні запобіжні заходи, корисні для зміцнення довіри інвесторів до ринків капіталу. Краще вирівнюючи умови для всіх інвесторів, Закон, ймовірно, сприяв зростанню довіри до фінансових ринків США.