SEC Форма 425 Визначення
Що таке форма SEC 425?
Форма 425 SEC - це проспект документообігові компанії повинні подати документи, щоб розкрити інформацію про свої об'єднання бізнесу. Поєднання бізнесу може означати злиття двох або більше компаній або a укрупнення.
Компанії повинні подати форму 425 відповідно до правил 425 та правила 165 Закон про цінні папери 1933 року, також відомий як «Правда в законі про цінні папери».
Ключові висновки
- Форма 425 SEC є обов'язковим проспектом, який розкриває інформацію про об'єднання бізнесу, такі як злиття або поглинання.
- Вимога до Форми кодифікована в Правилах 165 і 425 Закону про цінні папери та Правила 14a-12 згідно Закону про біржі.
- Найпоширеніші типи об’єднань підприємств, які потребують форми 425, - це конгломератні злиття, злиття ринкових розширень, злиття розширень продуктів, горизонтальні та вертикальні злиття.
Розуміння форми 425
Закон про цінні папери 1933 р. Охоплює форму SEC 425 та ін Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) заяви для публічних компаній. Акт був розроблений після
Крах фондового ринку 1929 року і має два основні моменти. Перший вимагає, щоб інвестори отримували детальну та детальну фінансову інформацію про будь -які цінні папери, що пропонуються для публічного продажу. Другий - заборонити обман та спотворення, які можуть статися під час продажу цінних паперів.Публічні компанії повинні розкривати важливу інформацію про свій бізнес, особливо коли мова йде про зміни, які можуть вплинути на акціонерів. Ця інформація може містити такі речі, як зміна власника, річні звіти, пропозиції щодо продажу цінних паперів, первинна реєстрація і навіть об’єднання бізнесу.
Компанії можуть використовувати SEC Форма 8-К для виконання своїх зобов’язань щодо надання інформації відповідно до правила 425 щодо письмових повідомлень, пов’язаних із об’єднанням бізнесу.
Публічні компанії повинні розкривати важливу інформацію про свій бізнес, особливо коли зміни можуть торкнутися акціонерів.
Види об’єднань підприємств за формою 425
Поєднання бізнесу відбуваються, коли дві або більше компаній об'єднуються або зливаються, утворюючи єдине ціле. Це означає, що один бізнес набуває контролю над іншим. Замість органічно зростає, можливо, підприємствам буде легше розширюватися шляхом об’єднання разом. Компанії повинні подати форму 425, коли вони проходять певні поєднання бізнесу або злиття, деякі з найпоширеніших детальніше описані нижче.Тип злиття залежить від економічної функції, мети господарської операції та відносин між компаніями, що об’єднуються.
Загалом існує п’ять основних типів об’єднань підприємств, які вимагають подання форми 425 SEC:
- Злиття конгломерату
- Злиття розширення ринку
- Злиття розширення продукту
- Горизонтальне злиття
- Вертикальне злиття
Злиття конгломерату
А. злиття конгломерату залучає дві компанії, які не пов'язані між собою у своїй господарській діяльності. Конгломератні злиття зустрічаються досить рідко. Вони можуть бути чистими - за участю фірм, що не мають нічого спільного, - або змішаними - за участю фірм, які шукають розширення продуктів або розширення ринку. Одним із прикладів конгломератного злиття є те, що відбулося між ними Амазонка та цільні продукти харчування. Гігант електронної комерції придбав супермаркет за 13,7 млрд доларів у 2017 році.
Злиття розширення ринку
Злиття розширення ринку складається з комбінації двох компаній, які створюють та впроваджують однакові продукти, але на окремих ринках. Давайте скористаємось придбанням Eagle Bancshares RBC Centura Banks. На момент злиття компанія Eagle Bancshares мала майже 90 000 рахунків і активи під управлінням (AUM) у розмірі 1,1 мільярда доларів США. Придбання дозволило РБК значно розширити свої фінансові послуги в районі Атланти, а також на ринку Північної Америки в цілому.
Злиття розширення продукту
У результаті злиття розширення продукту об’єднуються два підприємства, які працюють на одному ринку з подібними продуктами. Цей тип злиття дозволяє обом компаніям отримати доступ до більшої кількості споживачів та збільшити їх кількість заробіток.
Горизонтальні та вертикальні злиття
В горизонтальне злиття, консолідація бізнесу відбувається між фірмами, які працюють в одному просторі. Оскільки конкуренція всередині галузі, як правило, висока, горизонтальне злиття може запропонувати учасникам фірм певні синергії та потенційний приріст частки ринку. Цей тип злиття часто трапляється через те, що великі компанії намагаються створити ефективніше економія від масштабу.
А. вертикальне злиття, з іншого боку, має місце, коли фірми з різних частин ланцюжок поставок консолідуватися, щоб зробити виробничий процес більш ефективним або економічно ефективним. Ці фірми, як правило, мають однаковий вид товару чи послуги на виробництві або на ринку. В результаті вертикального злиття компанії зменшують обсяг конкуренції. Наприклад, виробник автомобілів може прийняти рішення про об’єднання з виробником шин, що дозволить першому знизити вартість шин для своїх автомобілів.