Як венчурні капіталісти роблять інвестиційний вибір

За підприємців прагнучи залучити капітал для свого починаючого бізнесу, інвестори на ранніх стадіях, наприклад ангел та венчурний капіталіст інвесторів може бути надзвичайно важко знайти, а коли ви їх знайдете, ще важче витягнути з них інвестиційні долари.

Але ангели та венчурні капіталісти (РК) ризикують. Нові підприємства часто майже не продають; засновники можуть мати лише найменший досвід управління в реальному житті, і бізнес-план може базуватися не більше ніж на концепції або простому прототипі. Існує багато вагомих причин, чому VC не мають достатньої вартості для своїх інвестиційних доларів.

Тим не менш, незважаючи на величезні ризики, венчурні компанії виділяють мільйони доларів на крихітні, неперевірені підприємства з надією, що вони з часом перетворяться на наступну велику річ. Отже, що спонукає венчурних компаній витягти свої чекові книжки?

У зрілих компаніях процес встановлення вартості та інвестицій є досить простим. Створені компанії виробляють продажі, прибуток і грошовий потік

що можна використати для визначення досить надійної міри вартості. Однак для підприємств на ранніх стадіях венчурним компаніям доводиться докладати набагато більше зусиль, щоб потрапити всередину бізнесу та можливості.

Ось кілька ключових міркувань щодо VC при оцінці потенційної інвестиції:

Тверде управління

Простіше кажучи, управління - це, безумовно, найважливіший фактор, який розумні інвестори беруть до уваги. VC інвестують в управлінську команду та її здатність виконувати бізнес -план, насамперед. Вони не шукають "зелених" менеджерів; вони ідеально шукають керівників, які успішно побудували бізнес, який приніс високі прибутки для інвесторів.

Підприємства шукають підприємства капітальні інвестиції повинні мати можливість надати список досвідчених, кваліфікованих людей, які будуть грати центральну роль у розвитку компанії. Підприємства, яким не вистачає талановитих менеджерів, повинні бути готові найняти їх ззовні. Існує стара приказка, яка справедлива для багатьох VC - вони воліли б інвестувати в погану ідею на чолі з здійснене управління, а не чудовий бізнес -план, підтриманий командою недосвідчених менеджерів.

(Детальніше про пошук чудових компаній дивіться Оцінка керівництва компанії.)

Розмір ринку

Демонструючи, що бізнес націлений на велику адресу, на яку можна звернутись ринкова можливість це важливо для привернення уваги інвесторів ВК. Для VC "великий" зазвичай означає ринок, який може генерувати 1 млрд доларів або більше доходи. Для того, щоб отримувати великі прибутки, які вони очікують від інвестицій, VC зазвичай хочуть гарантувати, що їх портфельні компанії мають шанси на зростання продажів на сотні мільйонів доларів.

Чим більший розмір ринку, тим більша ймовірність торгівельного продажу, що робить бізнес ще більш захоплюючим для VC, які шукають потенційні шляхи виходу зі своїх інвестицій. В ідеалі бізнес буде рости досить швидко, щоб вони посіли перше чи друге місце на ринку.

Венчурні капіталісти очікують, що бізнес -плани включатимуть детальний аналіз розміру ринку. Розміри ринку слід подавати "зверху вниз" і "знизу вгору". Це означає надання оцінок третіх сторін, знайдених на ринку звіти про дослідження, а також відгуки від потенційних клієнтів, що демонструють їх готовність купувати та оплачувати продукт компанії.

(Щоб дізнатися мотиви, які змушують компанії потрапити в обійми покупця, прочитайте Чому успішні власники бізнесу розпродаються.)

Чудовий продукт із конкурентоспроможним краєм

Інвестори хочуть інвестувати у чудові продукти та послуги з довгостроковою конкурентною перевагою. Вони шукають рішення справжньої пекучої проблеми, яку раніше не вирішували інші компанії на ринку. Вони шукають продукти та послуги, без яких клієнти не можуть обійтися - тому що це набагато краще або тому, що це набагато дешевше, ніж будь -що інше на ринку.

ВК шукають a конкурентну перевагу на ринку. Вони хочуть, щоб їх портфельні компанії мали змогу генерувати продажі та прибуток до того, як конкуренти вийдуть на ринок, і зменшити рентабельність. Чим менше прямих конкурентів працює в космосі, тим краще.

Оцінка ризиків

Завдання ВК - ризикувати. Тому, природно, вони хочуть знати, у що вони потрапляють, коли беруть частку в компанії на ранній стадії. Коли вони розмовляють із засновниками бізнесу або читають бізнес -план, венчурні компанії хочуть бути абсолютно чіткими щодо того, чого досяг бізнес, а що ще потрібно зробити.

• Чи можуть виникнути нормативні чи юридичні питання?
• Це правильний продукт на сьогодні або через 10 років?
• Чи достатньо коштів у фонді для повного задоволення можливостей?
• Чи є можливий вихід з інвестицій і шанс побачити прибуток?

Способи оцінки, оцінки та спроб мінімізації ризиків венчурних компаній можуть змінюватись залежно від типу фонду та осіб, які приймають інвестиційні рішення. Але врешті -решт, VC намагаються зменшити ризик, одночасно приносячи великі прибутки від своїх інвестицій.

(Щоб дізнатися про деякі способи підготовки до ризиків та управління ними, див Визначення та управління бізнес -ризиками.)

Суть

Вигоди від надзвичайно успішних інвестицій з високою прибутковістю можуть бути зіпсовані інвестиціями, які втрачають гроші. Отже, перш ніж вкладати гроші у можливість, венчурні капіталісти витрачають багато часу на їх перевірку та пошук ключових складових успіху. Вони хочуть знати, чи відповідає керівництво завдання, розмір ринкової можливості та чи є у продукту те, що потрібно для заробітку грошей. Крім того, вони хочуть зменшити ризикованість можливості.