Як стати ідеальним інвестором -імітатором

Copycat інвестування, як зрозуміло з назви, відноситься до стратегії відтворення інвестиційних ідей відомих інвесторів або інвестиційних менеджерів. Стратегія також відома як пальтохвості інвестиції оскільки інвестор їде на пальто тих, хто, мабуть, має набагато більше інвестиційної доблесті.

Але чи є копіювання інвестування життєздатною інвестиційною стратегією? Хоча докази його успіху дещо змішані, існують певні методи, які ви можете використовувати, щоб збільшити свої шанси стати ідеальним інвестором -імітатором.

Баффет Бутлег проти Міллер Мім

Довгостроковий успіх легендарного інвестора Уоррен Баффет з роками привертає безліч копійованих, і це може бути тому, що відтворення стратегії Баффета принесло людям гроші.

Згідно з дослідженням 2008 року Джеральда Мартіна та Джона Путенпуракала, гіпотетичного портфоліо, яке інвестувало в Беркширський Хетеуей інвестиції через місяць після того, як вони були публічно оприлюднені, перевершили б показник S&P 500 щорічно в середньому на 10,75% з 1976 по 2006 рік.

Але перш ніж поспішити перевірити поточні запаси Баффетта, подумайте про іншу сторону медалі, коли довга серія перемог закінчується гучним ударом. Менеджер фонду Білл Міллер приєднався до пантеону великих інвестиційних менеджерів після того, як його цільовий фонд Legg Mason Value обіграв S&P 500 15 років поспіль, з 1991 по 2006 рік. У 2007 році фонд Міллера нарешті зазнав поганого року - він втратив 7%, а S&P 500 - 5%.

Однак 2008 рік став відвертою катастрофою для фонду Value Trust, який впав на 55% у порівнянні з падінням на 37% для S&P 500, коли Міллер завантажився на пламени, такі як Bear Stearns та AIG. За п’ять років до березня 2012 року Валютний цільовий фонд оприлюднив річний прибуток у розмірі мінус 6,9%, навіть у той час як Індекс S&P 500 приріс на 2,0%, що перевищило показники базового індексу майже на дев’ять процентних пунктів щорічно основу.

Інвестори, які імітували Міллера, поступилися б своїм рішенням, якби продовжували це робити після 2006 року. Врешті -решт Міллер вирішив піти у відставку з управління Валютним цільовим фондом у 2012 році.

Як стати копією

Інвестування Copycat є більш поширеним, ніж можна було б подумати, хоча це часто робиться стримано і без особливих порад з боку інституційні інвестори як спільні фонди та хедж -фонди. Але, здається, ідея зачепитися за чужі інвестиційні ідеї прижилася серед роздрібних інвесторів. Ще у 2012 році дослідницька фірма з Бостона Aite Group назвала “копіювальну торгівлю” однією з десяти найкращих тенденцій управління багатством у січні цього року.

Найдавніші інвестори -копіювальники регулярно перевіряли документи регуляторних органів від компаній спільного фонду, щоб з'ясувати, на які акції зіркові менеджери завантажилися за останні місяці. В даний час такі дослідницькі компанії, що інвестують в інвестиції, такі як GuruFocus, пропонують альтернативу цьому важкому процесу, відстежуючи та відображаючи активи найкращих інвесторів та інвестиційних менеджерів.

The тенденція «дзеркального інвестування» скопіював стратегію копіювання та зробив її ще на крок. Такі послуги, як TD Ameritrade Autotrade, дозволяють інвестору пов'язувати інвестиційні рахунки з портфелями, якими активно керують інші інвестори. або інвестиційних професіоналів, і автоматично відображають кожен інвестиційний крок, який останні роблять у межах певних асигнувань, визначених інвестора.

Очевидна відмінність між копіюванням та дзеркальним інвестуванням полягає в тому, що колишня спроба дублювати торгові ідеї лише відомих і визнаних інвестиційних гуру.

Кого слід копіювати?

Інвестори, які розглядають стратегію копіювання, повинні розглянути можливість повторення інвестиційних ідей з наступних джерел.

Успішні менеджери грошей

Подавати документи мають усі інституційні менеджери з грошовими коштами, які мають активи, що перевищують 100 мільйонів доларів США SEC Форма 13F щоквартально описуючи свої інвестиційні активи. Це чудовий вихідний документ для торгівлі копіювачами.

Менеджери купівлі-утримання

Копіювати інвесторів було б набагато краще, отримавши ідеї від довгострокових менеджерів, які вірять у це купити і утримати, а не інвестиційні професіонали, які є короткостроковими трейдерами. Це пояснюється тим, що проміжок часу між фактичною торгівлею та її звітністю може бути шкідливим для ефективного тиражування торгівлі. Краще піти з кимось на кшталт Баффетта, якого часто цитували: «наш улюблений період проведення - це назавжди».

Активісти -інвестори

Активіст інвесторів, таких як Карл Ікан зазвичай можуть викликати подорожчання акцій, як тільки новина про їх участь у компанії стане публічною. Айкан часто ділиться своїми інвестиційними планами через Twitter, що полегшує копіюванням інвесторів, аби чекати на них, а не чекати подання нормативних актів.

Які ризики?

Як і будь -яка інша стратегія, копіювання інвестицій має свою частку ризиків, таких як наступне.

Успіх не гарантований

Жодна інвестиційна стратегія не є вірним переможцем. Наприклад, інвестору-імітатору, можливо, доведеться дотримуватися стратегії протягом багатьох років, якщо з тих пір слідувати менеджеру, заснованому на цінностях вартість акцій іноді потрібна вічність, щоб обернутися. У цьому випадку втрата терпіння і передчасний відхід від стратегії можуть призвести до значних втрат.

Запас, можливо, вже перемістився

Можливо, акція вже суттєво перемістилася між тим часом, коли вона була придбана (або розпоряджена) фінансовим менеджером, та моментом оприлюднення цієї новини. Це негативно позначається на профіль ризику та винагороди акцій для копіювального інвестора.

Забагато копіювачів

Занадто багато інвесторів - роздрібних та інституційних - спостерігають за провідними хедж -фондами та менеджерами грошей. Враховуючи швидкість поширення інформації та торгівлі в наш час, інвестор, який трохи запізнився з торгівля імітаторами знаходиться у величезній невигідності, тому що акції за короткий час, можливо, вже значно змінилися проліт

Різні цілі інвестування

Ваш інвестиційний горизонт і цілі можуть відрізнятися від цілей менеджера грошей. Наприклад, у вас може бути дуже короткостроковий горизонт, тоді як менеджер, якого ви копіюєте, може перебувати у довгостроковій перспективі. Або фінансовий менеджер може мати рівень толерантності до ризику, який набагато вищий за ваш власний.

Як ви повинні це зробити?

Ось деякі пропозиції, які слід враховувати під час реалізації інвестиційної стратегії копіювання.

Слідкуйте за надійними, успішними професіоналами

Дотримуйтесь перевірених менеджерів грошей, оскільки ви можете іноді зустріти акції, які могли б мати приголомшливий успіх. Наприклад, Карл Айкан продав близько 3 мільйонів акцій Netflix (NFLX) у жовтні 2013 року, після того, як акції цього року зросли більш ніж утричі.

Середня вартість пакета акцій Netflix у Icahn склала 58 доларів, коли він спочатку придбав акції у жовтні. 31, 2012. Через рік акції були продані близько 323 доларів з виграшем 457%. Таке копіювання своєчасних інвестицій може призвести до прибутку для портфеля будь -якого інвестора.

Вправа Терпіння

Погоня за акціями - це ніколи не гарна ідея. Якщо акція вже зросла вгору за новинами про те, що інвестиційний важковаговик зайняв у ній позицію, найкращим варіантом дій може бути почекати, поки вона повернеться до вашого діапазону купівлі. Якщо це не так, перейдіть до чогось іншого.

Шукайте накопичення

Акції з великою капіталізацією що важкі часи можуть стати чудовою можливістю для терплячих інвесторів. Шукайте такі акції, де розпорядники грошей почали накопичувати значні позиції, оскільки це сигналізує про їхню впевненість у повороті в найближчій до середньостроковій перспективі.

Слідуйте за професіоналами в різних секторах

Не кладіть всі яйця в один кошик, зосереджуючись лише на інвестиційних професіоналах в одному або двох секторах. Багато топ -менеджерів та інвестори у певному секторі мають значний ступінь дублювання у своїх володіннях. Урізноманітнюйте свою стратегію копіювання, тиражуючи інвестиційні ідеї від гуру в різних секторах.

Проводьте власну перевірку

Не припускайте, що копіювання угод від кращих менеджерів по роботі з грошима звільняє вас від відповідальності проводити власну належну перевірку. Переконайтеся, що примірник копіювання, який ви розглядаєте, відповідає вашим інвестиційним цілям та толерантності до ризику, перш ніж придбати його.

Суть

Незважаючи на те, що інвестування імітатора має свої ризики, заходи здорового глузду-такі, як слідування за успішними інвесторами, проявлення терпіння, пошук накопичення, диверсифікація з різними галузями та проведення вашої власної перевірки - може допомогти вам стати (майже) ідеальним копіювачем та покращити ваші шанси на інвестиції успіху.