كيف يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية على الدولار الأمريكي

التغييرات في التمويل الفيدرالى او الحكومى يمكن أن يؤثر السعر على الدولار الأمريكي. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، فإنه عادة ما يزيد من أسعار الفائدة في جميع أنحاء الاقتصاد. تجذب العوائد المرتفعة رأس المال الاستثماري من المستثمرين في الخارج الباحثين عن عوائد أعلى على السندات ومنتجات أسعار الفائدة.

يبيع المستثمرون العالميون استثماراتهم المقومة بعملاتهم المحلية مقابل استثمارات مقومة بالدولار الأمريكي. والنتيجة هي سعر صرف أقوى لصالح الدولار الأمريكي.

فهم معدل الأموال الفيدرالية

معدل الأموال الفيدرالية هو السعر الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض لإقراض احتياطياتها الفائضة أو النقدية. بعض البنوك لديها فائض من السيولة ، في حين أن البنوك الأخرى قد يكون لديها احتياجات سيولة قصيرة الأجل. معدل الأموال الفيدرالية هو معدل مستهدف يحدده بنك الاحتياطي الفيدرالي وعادة ما يكون أساس السعر الذي تقرضه البنوك التجارية لبعضها البعض.

ومع ذلك ، فإن معدل الأموال الفيدرالية له تأثير شامل على الاقتصاد ككل. معدل الأموال الفيدرالية هو مبدأ أساسي لأسواق أسعار الفائدة ويستخدم لتحديد السعر الأساسي ، وهو السعر الذي تفرضه البنوك على عملائها للحصول على القروض. كما أن معدلات الرهن العقاري والقروض ، وكذلك معدلات الودائع للمدخرات ، تتأثر بأي تغييرات في معدل الأموال الفيدرالية.

الاحتياطي الفيدرالي ، من خلال اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، يعدل المعدلات حسب احتياجات الاقتصاد. إذا اعتقدت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) أن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة ، ومن المحتمل أن يحدث ذلك تضخم اقتصادي أو قد يحدث ارتفاع في الأسعار ، سوف تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بزيادة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

على العكس من ذلك ، إذا اعتقدت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) أن الاقتصاد يكافح أو قد ينزلق إلى الركود ، فإن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستخفض معدل الأموال الفيدرالية. تميل المعدلات المرتفعة إلى إبطاء الإقراض والاقتصاد ، بينما تميل المعدلات المنخفضة إلى تحفيز الإقراض والنمو الاقتصادي.

تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي هو استخدام السياسة النقدية للمساعدة في تحقيق أقصى قدر من العمالة واستقرار الأسعار. أثناء ال أزمة مالية لعام 2008 والركود العظيم ، عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية عند أو بالقرب من 0٪ إلى 0.25٪. في السنوات التالية ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مع تحسن الاقتصاد.

التضخم وصناديق الاحتياطي الفيدرالي والدولار

إحدى الطرق التي يحققها الاحتياطي الفيدرالي التوظف الكامل والأسعار المستقرة من خلال تحديد معدل التضخم المستهدف عند 2٪. في عام 2011 ، اعتمد بنك الاحتياطي الفيدرالي رسميًا زيادة سنوية بنسبة 2 ٪ في مؤشر الأسعار لـ نفقات الاستهلاك الشخصي كهدف لها.

بمعنى آخر ، مع ارتفاع مكون التضخم في المؤشر ، فإنه يشير إلى أن أسعار السلع آخذة في الارتفاع في الاقتصاد. إذا كانت الأسعار ترتفع ، ولكن الأجور لا تنمو ، فإن القوة الشرائية للناس تنخفض. يؤثر التضخم أيضًا على المستثمرين. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يحمل سندات بسعر ثابت يدفع 3٪ وارتفع التضخم إلى 2٪ ، فإن المستثمر يكسب 1٪ فقط بالقيمة الحقيقية.

عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا ، ينخفض ​​التضخم نظرًا لوجود طلب أقل على السلع لرفع الأسعار. على العكس من ذلك ، عندما يكون الاقتصاد قويًا ، فإن ارتفاع الأجور يزيد الإنفاق ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يساعد الحفاظ على معدل نمو بنسبة 2٪ على نمو الاقتصاد بوتيرة ثابتة ويسمح للأجور بالارتفاع بشكل طبيعي.

يمكن أن تؤثر التعديلات على معدل الأموال الفيدرالية أيضًا على التضخم في الولايات المتحدة. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فإنه يشجع الناس على الادخار أكثر وإنفاق أقل ، مما يقلل من الضغوط التضخمية. على العكس من ذلك ، عندما يكون الاقتصاد في ركود اقتصادي أو النمو ببطء شديد ، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ، فإنه يحفز الإنفاق الذي يحفز التضخم.

كيف يساعد الدولار بنك الاحتياطي الفيدرالي في التضخم

بالطبع ، هناك العديد من العوامل الأخرى التي تؤثر على التضخم إلى جانب الاحتياطي الفيدرالي وقد أدت إلى بقاء معدل التضخم أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ لسنوات. يلعب سعر صرف الدولار الأمريكي دورًا في التضخم.

على سبيل المثال ، نظرًا لبيع الصادرات الأمريكية إلى أوروبا ، يحتاج المشترون إلى تحويل اليورو إلى الدولار لإجراء عمليات الشراء. إذا كان الدولار يقوى ، فإن ارتفاع سعر الصرف يجعل الأوروبيين يدفعون المزيد مقابل السلع الأمريكية ، بناءً على سعر الصرف فقط. نتيجة لذلك ، قد تنخفض مبيعات الصادرات الأمريكية إذا كان الدولار قويًا للغاية.

كما أن الدولار القوي يجعل الواردات الأجنبية أرخص. إذا كانت الشركات الأمريكية تشتري سلعًا من أوروبا باليورو وكان اليورو ضعيفًا ، أو كان الدولار قويًا ، فإن هذه الواردات تكون أرخص. والنتيجة منتجات أرخص في المتاجر الأمريكية ، وتترجم هذه الأسعار المنخفضة إلى تضخم منخفض.

تساعد الواردات الرخيصة في الحفاظ على معدل التضخم منخفضًا حيث يتعين على الشركات الأمريكية التي تنتج السلع محليًا الحفاظ على أسعارها منخفضة للتنافس مع الواردات الأجنبية الرخيصة. يساعد الدولار القوي في جعل الواردات الأجنبية أرخص ويعمل كتحوط طبيعي لتقليل مخاطر التضخم في الاقتصاد.

كما يمكنك أن تتخيل ، يراقب الاحتياطي الفيدرالي التضخم عن كثب جنبًا إلى جنب مع مستوى قوة الدولار قبل اتخاذ أي قرارات بشأن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

مثال على الصناديق الفيدرالية والدولار الأمريكي

أدناه يمكننا أن نرى معدل الأموال الفيدرالية منذ منتصف التسعينيات ؛ المناطق الرمادية تدل على فترات الركود:

• في منتصف التسعينيات ، ارتفع معدل الأموال الفيدرالية من 3٪ إلى أكثر من 6٪ في النهاية.
• تم تخفيض معدل الأموال الفيدرالية في عام 2001 إلى 1٪ من أكثر من 6٪ في العام السابق.
• في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، تم رفع معدل الأموال الفيدرالية مع تحسن الاقتصاد.
• في عام 2008 ، تم تخفيض معدل الأموال الفيدرالية مرة أخرى من أكثر من 5٪ إلى ما يقرب من الصفر وبقي عند الصفر لعدة سنوات.

معدلات الأموال الفيدرالية أعلاه كانت تم الاسترجاع من FRED أو بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس.

مع زيادة معدل الأموال الفيدرالية ، ترتفع المعدلات الإجمالية في الاقتصاد. إذا تحركت تدفقات رأس المال العالمية إلى الأصول المقومة بالدولار ، مطاردة معدلات عائد أعلى ، فإن الدولار يقوى.

في الرسم البياني أدناه ، يمكننا أن نرى التحركات في الدولار الأمريكي خلال نفس الفترة مثل ارتفاع الأسعار في الرسم البياني السابق.

• في منتصف التسعينيات ، عندما رفعت أسعار الفائدة الفيدرالية ، ارتفع الدولار وفقًا لمؤشر الدولار ، الذي يقيس أسعار صرف سلة من العملات.
• في عام 2002 عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، ضعف الدولار بشكل كبير.
• انهارت علاقة الدولار بالصناديق الفيدرالية إلى حد ما في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. مع نمو الاقتصاد وارتفاع أسعار الفائدة ، لم يحذو الدولار حذوه.
• بدأ الدولار في الانتعاش فقط لينخفض ​​مرة أخرى في عامي 2008 و 2009.
• مع خروج الاقتصاد من الركود العظيم ، تذبذب الدولار لسنوات.
• على خلفية الاقتصاد الأقوى وارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف ، بدأ الدولار في الارتفاع مرة أخرى من عام 2014 إلى عام 2018.

الخط السفلي

بشكل عام ، وتحت المعدل الطبيعي ظروف اقتصادية، تؤدي الزيادات في معدل الأموال الفيدرالية إلى ارتفاع أسعار منتجات أسعار الفائدة في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، وعادةً ما تكون النتيجة ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

بطبيعة الحال ، يمكن أن ينهار الارتباط بين سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والدولار. أيضًا ، هناك طرق أخرى يمكن أن يضعف بها الدولار أو يقوى. على سبيل المثال ، الطلب على السندات الأمريكية كاستثمار آمن في أوقات الاضطرابات يمكن أن يقوي الدولار بشكل مستقل عن تحديد أسعار الفائدة.