كيف يعمل السعر المستهدف

ما هو المعدل المستهدف؟

يُعرف أيضًا باسم هدف التشغيل، المعدل المستهدف هو سعر الفائدة الرئيسي في الاقتصاد الذي يستخدمه البنك المركزي لتوجيه وقياس فعالية سياسته النقدية. المعدل المستهدف هو هدف وسيط أن البنك يمكن أن يؤثر بشكل مباشر من خلال سياسته النقدية والتي يفهم أنها مرتبطة بالأداء الاقتصادي في المراحل النهائية.

فهم الأسعار المستهدفة

تُستخدم المعدلات المستهدفة لتوجيه السياسة النقدية ، وخاصة عمليات السوق المفتوحة ، من أجل قياس الكيفية الكثير من المال والائتمان لإضافة أو سحب من النظام المالي لتحقيق الاقتصادي المنشود حصيلة. إنها ظواهر سوق ملحوظة تستجيب مباشرة لإجراءات البنك المركزي وترتبط أيضًا بالنشاط الاقتصادي الكلي. يقوم البنك المركزي بتعديل سياسته النقدية لتحقيق المعدل المستهدف المطلوب ، بقصد أن يكون ذلك دور أساسي في تحقيق معدلات التضخم ونمو الدخل القومي والتوظيف التي يفوضها البنك الأهداف.

تحدد البنوك المركزية السعر المستهدف باستخدام مجموعة متنوعة من الأدوات. قد يتم تحديد الأسعار المستهدفة فقط بناءً على نظرة ثاقبة وتقدير مسؤولي البنك أو بواسطة قواعد ثابتة، مثل قاعدة تايلور. تغيير في معدل الهدف ، مثل معدل الأموال الفيدرالية، يمكن أن تؤثر على أسعار الفائدة الأخرى قصيرة الأجل ، ومعدلات الفائدة طويلة الأجل ، أسعار صرف العملات الأجنبيةوأسعار الأسهم ومقدار المال والائتمان في الاقتصاد والعمالة وأسعار السلع والخدمات.

هدف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية

ال اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (FOMC) يستخدم معدل الأموال الفيدرالية كسعره المستهدف. يُعرّف معدل الأموال الفيدرالية على أنه سعر الفائدة الذي يتقاضاه أحد البنوك لقرض الأموال بين عشية وضحاها المخزنة في الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك آخر. هدف نطاق يتم تحديده أحيانًا من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جنبًا إلى جنب مع المعدل المستهدف خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي. غالبًا ما يرتبط المعدل المستهدف بالسعر الخالي من المخاطر في الاقتصاد.

تتحكم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في المعدل المستهدف من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMO) ، والتي تتضمن عمليات الشراء والمبيعات الأوراق المالية ، مثل سندات الخزانة الأمريكية ، أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، أو غيرها من أدوات الدين المفتوحة سوق. يعتبر سعر فائدة مستهدف لأن القيمة الفعلية للسعر ستعتمد على العرض والطلب للإقراض بين عشية وضحاها في السوق المفتوحة. ومع ذلك ، لأن البنك الذي يطلب احتياطيات بين عشية وضحاها يمكنه الاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي نفسه بسعر نافذة الخصم، فإن المعدل المستهدف يميل إلى البقاء مطبقًا.

يجتمع أعضاء لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ عددهم 12 عضوًا في ثمانية اجتماعات مجدولة بانتظام كل عام. خلال هذه الاجتماعات ، تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بمراجعة الأوضاع الاقتصادية والمالية وتحديد السعر المستهدف للأموال الفيدرالية. يمكن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن تخفض هدفها إذا أرادت تحفيز التضخم أو تدفق الائتمان ، أو يمكنها رفع هدفها إذا أرادت محاربة التضخم أو إبطاء أسواق الائتمان.

قد تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماعات إضافية حسب الضرورة لتنفيذ التغييرات في معدل الأموال الفيدرالية المستهدف. في أي من اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، قد يزيد معدل هدف الأموال الفيدرالية أو ينقص أو يظل دون تغيير اعتمادًا على ظروف اقتصادية في الولايات المتحدة الأمريكية. عادة ما يكون الهدف مرتبطًا بمستوى تضخم معين يعتقد البنك المركزي أنه حميدة بالنسبة للاقتصاد. على سبيل المثال ، خلال فترة جانيت يلين كرئيسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، كان المعدل المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية مرتبطًا بنسبة 2٪ من التضخم السنوي.