تقلبات العملة: كيف تؤثر على الاقتصاد

تقلبات العملة هي نتيجة طبيعية ل أسعار الصرف العائمة، وهو المعيار لمعظم الاقتصادات الكبرى. تؤثر العديد من العوامل على أسعار الصرف ، بما في ذلك الأداء الاقتصادي للدولة ، وتوقعات التضخم ، فروق أسعار الفائدة، تدفقات رأس المال وما إلى ذلك. عادة ما يتم تحديد سعر صرف العملة من خلال قوة أو ضعف الاقتصاد الأساسي. على هذا النحو ، يمكن أن تتقلب قيمة العملة من لحظة إلى أخرى.

آثار بعيدة المدى على العملات

كثير من الناس لا ينتبهون ل معدل التحويل لأنهم نادرًا ما يحتاجون إلى ذلك. تتم الحياة اليومية للشخص العادي بعملته المحلية. لا يتم التركيز على أسعار الصرف إلا في المعاملات العرضية ، مثل السفر إلى الخارج أو مدفوعات الاستيراد أو في الخارج

التحويلات.

قد يكون لدى المسافر الدولي عملة محلية قوية لأن ذلك من شأنه أن يجعل السفر إلى أوروبا غير مكلف. لكن الجانب السلبي هو أن العملة القوية يمكن أن تمارس عبئًا كبيرًا على الاقتصاد على المدى الطويل ، حيث أصبحت الصناعات بأكملها غير قادرة على المنافسة وفقدت الآلاف من الوظائف. بينما قد يفضل البعض عملة قوية ، فإن أ ضعف العملة يمكن أن يؤدي إلى المزيد من الفوائد الاقتصادية.

قيمة العملة المحلية في سوق صرف العملات الأجنبية هو أحد الاعتبارات الرئيسية للبنوك المركزية عند تعيينها السياسة النقدية. بشكل مباشر أو غير مباشر ، قد تلعب مستويات العملة دورًا في معدل الفائدة الذي تدفعه على الرهن العقاري الخاص بك عوائد على محفظتك الاستثمارية ، وسعر البقالة في السوبر ماركت المحلي ، وحتى وظيفتك آفاق.

تأثير العملة على الاقتصاد

يؤثر مستوى العملة بشكل مباشر على الاقتصاد بالطرق التالية:

تجارة البضائع

يشير هذا إلى واردات وصادرات الدولة. بشكل عام ، تجعل العملة الأضعف الواردات أكثر تكلفة ، بينما تحفز الصادرات بجعلها أرخص للعملاء في الخارج للشراء. يمكن للعملة الضعيفة أو القوية أن تساهم في تنمية الأمة العجز التجاري أو الفائض التجاري متأخر، بعد فوات الوقت.

على سبيل المثال ، افترض أنك مُصدِّر أمريكي يبيع الأدوات بسعر 10 دولارات لكل مشترٍ في أوروبا. سعر الصرف هو 1 يورو = 1.25 دولار. لذلك ، تبلغ تكلفة المشتري الأوروبي 8 يورو لكل عنصر واجهة مستخدم.

لنفترض الآن أن الدولار يضعف وأن سعر الصرف هو 1 يورو = 1.35 دولار. يريد المشتري الخاص بك التفاوض على سعر أفضل ، ويمكنك منحهم فترة راحة مع الاستمرار في تصفية 10 دولارات على الأقل لكل عنصر واجهة مستخدم. حتى إذا قمت بتعيين السعر الجديد على 7.50 يورو لكل عنصر واجهة مستخدم ، وهو خصم بنسبة 6.25٪ من منظور المشتري ، فإن سعرك بالدولار هو 10.13 دولارًا بسعر الصرف الحالي. أ ضعف الدولار الأمريكي يسمح لأعمال التصدير الخاصة بك أن تظل قادرة على المنافسة في الأسواق الدولية.

وعلى العكس من ذلك ، يمكن لعملة أقوى أن تقلل من القدرة التنافسية للصادرات وتجعل الواردات أرخص ، وهو ما يمكن أن يحدث يتسبب في زيادة اتساع العجز التجاري ، مما يؤدي في النهاية إلى إضعاف العملة في تعديل ذاتي آلية. ولكن قبل حدوث ذلك ، يمكن أن تتضرر الصناعات المعتمدة على التصدير بسبب قوة العملة غير الضرورية.

النمو الاقتصادي

الصيغة الأساسية للاقتصاد الناتج المحلي الإجمالي يكون:

​جيدص=ج+أنا+جي+(X−م)أين:ج=​ الاستهلاك أو الإنفاق الاستهلاكي ، الأكبر​أنا=استثمار رأس المال من قبل الشركات والأسرجي=مصروفات الحكومة(X−م)=صادرات−الواردات أو الصادرات الصافية​

من هذه المعادلة ، يتضح أنه كلما ارتفعت قيمة صافي الصادرات ، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للدولة. كما تمت مناقشته سابقًا ، يحتوي صافي الصادرات على ارتباط عكسي مع قوة العملة المحلية.

تدفق رأس المال

يميل رأس المال الأجنبي إلى التدفق إلى البلدان التي لديها حكومات قوية واقتصادات ديناميكية وعملات مستقرة. تحتاج الأمة إلى عملة مستقرة نسبيًا لجذب رأس المال من المستثمرين الأجانب. خلاف ذلك ، تسبب في احتمال خسائر سعر الصرف من قبل انخفاض قيمة العملة قد تردع المستثمرين الأجانب.

هناك نوعان من تدفقات رأس المال: الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، حيث يأخذ المستثمرون الأجانب حصصًا في شركات قائمة أو يبنون مرافق جديدة في السوق المستفيد ؛ و استثمار المحفظة الأجنبية، حيث يقوم المستثمرون الأجانب بشراء وبيع وتداول الأوراق المالية في السوق المستلم. الاستثمار الأجنبي المباشر هو أ مصدر تمويل بالغ الأهمية للاقتصادات النامية مثل الصين والهند.

تفضل الحكومات بشكل عام الاستثمار الأجنبي المباشر على استثمارات الحافظة الأجنبية ، لأن هذا الأخير كذلك الأموال الساخنة يمكن أن يغادر البلاد بسرعة عندما تصبح الظروف صعبة. هذه هروب رأس المال يمكن أن يحدث بسبب أي حدث سلبي ، مثل تخفيض قيمة العملة من العملة.

تضخم اقتصادي

يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة العملة إلى "استيراد" تضخم اقتصادي بالنسبة للبلدان التي تعتبر مستوردة كبيرة. قد يؤدي الانخفاض المفاجئ في العملة المحلية بنسبة 20٪ إلى زيادة تكلفة الواردات بنسبة 25٪ ، حيث يعني الانخفاض بنسبة 20٪ أن هناك حاجة إلى زيادة بنسبة 25٪ للعودة إلى نقطة السعر الأصلية.

اسعار الفائدة

كما ذكرنا سابقًا ، تعد أسعار الصرف من الاعتبارات الرئيسية لمعظم البنوك المركزية عند الإعداد السياسة النقدية. في سبتمبر 2012 ، قال محافظ بنك كندا مارك كارني إن البنك أخذ القوة المستمرة لـ الدولار الكندي في الاعتبار عند وضع السياسة النقدية. وقال كارني إن قوة الدولار الكندي كانت أحد الأسباب التي جعلت السياسة النقدية لبلاده "تكيفية بشكل استثنائي" لفترة طويلة.

تؤثر العملة المحلية القوية على الاقتصاد ، وتحقق نفس النتيجة مثل السياسة النقدية الأكثر تشددًا (أي أعلى اسعار الفائدة). بالإضافة إلى ذلك ، قد يؤدي المزيد من التشديد على السياسة النقدية في وقت تكون فيه العملة المحلية قوية بالفعل إلى تفاقم المشكلة من خلال جذب الأموال الساخنة من المستثمرين الأجانب الباحثين عن أعلى. العائد الاستثمارات (التي من شأنها زيادة تعزيز العملة المحلية).

التأثير العالمي للعملات: أمثلة

سوق الفوركس هو أكثر الأسواق تداولًا في العالم ، حيث يتم تداول أكثر من 5 تريليون دولار يوميًا ، وهو ما يتجاوز بكثير الأسهم العالمية.على الرغم من أحجام التداول الهائلة هذه ، تبقى العملات عادةً خارج الصفحات الأولى. ومع ذلك ، هناك أوقات تتحرك فيها العملات بطريقة دراماتيكية وتحدث ارتدادات في جميع أنحاء العالم. نسرد أدناه بعض الأمثلة:

الأزمة الآسيوية 1997-98

من الأمثلة البارزة على الفوضى التي تسببها التحركات المعاكسة للعملة هو الأزمة المالية الآسيوية، والتي بدأت بتخفيض قيمة البات التايلندي في صيف عام 1997. حدث تخفيض قيمة العملة بعد تعرض البات لهجوم مضاربات مكثف ، مما أجبر البنك المركزي التايلاندي على التخلي عنه الوتد مقابل الدولار الأمريكي و يطفو العملة. هذه العملة مرض معد انتشر إلى الدول المجاورة مثل إندونيسيا وماليزيا وكوريا الجنوبية ، مما أدى إلى إصابة شديدة التقلص في هذه الاقتصادات مع ارتفاع حالات الإفلاس وهبوط أسواق الأسهم.

اليوان الصيني مقوم بأقل من قيمته الحقيقية

بين عامي 1995 و 2005 ، عقدت الصين الرنمينبي ثابتًا عند حوالي 8.2 لكل دولار ، مما مكّن قوة التصدير الطاغية من اكتساب قوة مما قال الشركاء التجاريون إنه قمع بشكل مصطنع و مقومة بأقل من قيمتها عملة. في عام 2005 ، استجابت الصين للجوقة المتزايدة من الشكاوى من الولايات المتحدة ودول أخرى. سمح لليوان بالثبات يقدر، من أكثر من 8.2 يوان للدولار إلى حوالي 6 يوان لكل دولار بحلول عام 2013.

تقلبات الين الياباني من عام 2008 إلى منتصف عام 2013

كان الين الياباني من أكثر العملات تقلبًا بين عامي 2008 و 2013. بسبب سياسة اليابان القريبة معدلات الفائدة الصفرية، فضل التجار الين حمل الصفقات، حيث اقترضوا الين مقابل لا شيء واستثمروا في الأصول الخارجية ذات العوائد المرتفعة. ولكن مع اشتداد أزمة الائتمان العالمية في عام 2008 ، بدأ الين في الارتفاع بحدة حيث اشترى المستثمرون المذعورون العملة بأعداد كبيرة لسداد القروض المقومة بالين.

ونتيجة لذلك ، ارتفع الين بأكثر من 25٪ مقابل الدولار الأمريكي في الأشهر الخمسة حتى يناير 2009. ثم في عام 2013 ، كشف رئيس الوزراء شينزو آبي النقاب عن خطط التحفيز النقدي والتحفيز المالي (الملقب "أبينوميكس") أدى إلى انخفاض الين بنسبة 16٪ خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام.

مخاوف اليورو (2010-12)

المخاوف من أن الدول المثقلة بالديون مثل اليونان والبرتغال وإسبانيا وإيطاليا ستُجبر على الخروج من قاد الاتحاد الأوروبي اليورو لينخفض ​​بنسبة 20٪ من 1.51 للدولار في ديسمبر 2009 إلى حوالي 1.19 في يونيو 2010. استعاد اليورو قوته خلال العام التالي ، ولكن ثبت أن ذلك مؤقت فقط. أدت عودة مخاوف تفكك الاتحاد الأوروبي إلى تراجع اليورو بنسبة 19٪ من مايو 2011 إلى يوليو 2012.

كيف يستفيد المستثمر؟

فيما يلي بعض الاقتراحات للاستفادة من تحركات العملات:

استثمر في الخارج

المستثمرون المقيمون في الولايات المتحدة الذين يعتقدون أن الدولار ضعيف يجب أن تستثمر في أسواق خارجية قوية ، لأن عوائدك ستعزز بمكاسب العملات الأجنبية. تأمل الكندي مؤشر مركب S & P / TSX بين عامي 2000 و 2010. ال مؤشر S&P 500 كان ثابتًا تقريبًا خلال هذه الفترة ، ومع ذلك حقق TSX عوائد بنسبة 72 ٪ تقريبًا بالدولار الكندي. بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين الذين يشترون الأسهم الكندية بالدولار ، كانت عوائد الدولار الأمريكي حوالي 137٪ أو 9٪ سنويًا ، بسبب الارتفاع الحاد في قيمة الدولار الكندي.

استثمر في الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات

الولايات المتحدة لديها العديد من كبيرة الشركات متعددة الجنسيات التي تجني جزءًا كبيرًا من الإيرادات والأرباح من الدول الأجنبية. يتم تعزيز أرباح الشركات متعددة الجنسيات الأمريكية بسبب ضعف الدولار ، والذي يجب أن يترجم إلى ارتفاع أسعار الأسهم عندما يكون الدولار ضعيفًا.

الامتناع عن الاقتراض بعملات أجنبية منخفضة الفائدة

من المسلم به أن هذا لم يكن قضية ملحة منذ عام 2000 ، حيث كانت أسعار الفائدة الأمريكية عندها قيعان قياسية لسنوات.ومع ذلك ، في مرحلة ما سوف يرتفعون مرة أخرى. عندما يحدث ذلك ، يجب على المستثمرين الذين يميلون إلى الاقتراض بالعملات الأجنبية بأسعار فائدة منخفضة أن يتذكروا أولئك الذين اضطروا إلى التدافع لسداد الين المقترض في عام 2008. المغزى من القصة: لا تقترض بعملة أجنبية أبدًا إذا كانت عرضة للتقدير ولا تفهمها أو لا تستطيع ذلك التحوط أو طوق مخاطر الصرف.

التحوط من مخاطر العملة

يمكن أن تؤثر التحركات السلبية للعملة بشكل كبير على أموالك ، خاصة إذا كان لديك تعرض كبير للفوركس. ولكن هناك الكثير من الخيارات للتحوط من مخاطر العملات ، مثل العقود الآجلة للعملة, العملات الآجلة, خيارات العملات والصناديق المتداولة في البورصة مثل Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE) وصندوق Invesco CurrencyShares الين الياباني (FXY). ضع في اعتبارك هذه الخيارات إذا كنت تحب النوم ليلًا.

الخط السفلي

يمكن أن يكون لتحركات العملة تأثير واسع النطاق على الاقتصاد المحلي والعالمي أيضًا. عندما يكون الدولار ضعيفًا ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من خلال الاستثمار في الخارج أو في الشركات متعددة الجنسيات الأمريكية. نظرًا لأن تحركات العملات يمكن أن تكون مخاطرة قوية عندما يتعرض المرء لتعرض كبير للعملات الأجنبية ، فقد يكون من الأفضل التحوط من هذه المخاطر من خلال العديد من عمليات التحوط الادوات متوفرة.