ما هو انتشار الدب؟

ما هو انتشار الدب؟

انتشار الدب هو والخيارات إستراتيجية تُستخدم عندما يكون المرء هبوطيًا بشكل معتدل ويريد تعظيم الربح مع تقليل الخسائر. الهدف هو تحقيق ربح للمستثمر عندما يكون سعر الأمن الأساسي يرفض. تتضمن الإستراتيجية الشراء والبيع المتزامن إما لعمليات البيع أو الشراء لنفس العقد الأساسي بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن باختلاف أسعار الإضراب.

قد يتناقض انتشار الدب مع انتشار الثور، والتي يستخدمها المستثمرون الذين يتوقعون زيادات معتدلة في الأوراق المالية الأساسية.

فهم سبريد الدب

الدافع الرئيسي للمستثمر لتنفيذ سبريد الدب هو أنه يتوقع انخفاضًا في الأساس الأمن ، ولكن ليس بطريقة ملموسة ، ويريدون إما الاستفادة منه أو حماية موجوداتهم وضع. هناك نوعان رئيسيان من فروق الأسعار الدببة التي يمكن للمتداول أن يبدأها: أ

وضع الدب انتشار و أ انتشار الدب النداء. سيتم تصنيف كلتا الحالتين على أنهما فروق عمودية.

يشمل سبريد بيع الدببة شراء واحدة في نفس الوقت وضع، وذلك للاستفادة من الانخفاض المتوقع في الورقة المالية الأساسية والبيع (جاري الكتابة) وضع آخر بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بسعر تنفيذ أقل لتوليد إيرادات لتعويض تكلفة شراء الوضع الأول. ينتج عن هذه الإستراتيجية خصم صافي لحساب التاجر.

من ناحية أخرى ، يتضمن انتشار نداء الدب بيع (كتابة) أ مكالمة لتوليد الدخل وشراء مكالمة بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بسعر تنفيذ أعلى للحد من رأسا على عقل مخاطرة. ينتج عن هذه الاستراتيجية رصيد صافي لحساب المتداول.

يمكن أن تشمل هوامش الدب أيضا النسب، مثل شراء وضع واحد لبيع اثنين أو أكثر بسعر إضراب أقل من السعر الأول. نظرًا لأنها استراتيجية انتشار تؤتي ثمارها عندما تنخفض الأساسيات ، فإنها ستخسر إذا ارتفع السوق. ومع ذلك ، سيتم تحديد الخسارة عند الممتازة دفعت مقابل السبريد.

مثال على انتشار وضع الدب

لنفترض أن المستثمر يتجه نحو الانخفاض في الأسهم XYZ عندما يتم تداوله بسعر 50 دولارًا للسهم ويعتقد أن سعر السهم سينخفض ​​خلال الشهر التالي. يمكن للمستثمر أن يضع سبريد على شكل دب عن طريق شراء بيع 48 دولارًا وبيع (كتابة) 44 دولارًا لصافي خصم قدره 1 دولار.

أفضل سيناريو هو أن ينتهي سعر السهم عند 44 دولارًا أو أقل. السيناريو الأسوأ هو إذا انتهى سعر السهم عند 48 دولارًا أو أكثر ، تنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة ويكون التاجر أقل تكلفة السبريد.

• نقطة التعادل = 48 ضربة - تكلفة انتشار = 48 دولارًا - 1 دولار = 47 دولارًا
• الحد الأقصى للربح = (48 دولارًا - 44 دولارًا) - تكلفة السبريد = 4 دولارات - 1 دولار = 3 دولارات
• الحد الأقصى للخسارة = انتشار التكلفة = 1 دولار

مثال على انتشار نداء الدب

يمكن للمرء أيضا استخدام انتشار الدب. يتجه المستثمر نحو الانخفاض في الأسهم XYZ عندما يتم تداوله بسعر 50 دولارًا لكل سهم ويعتقد أن سعر السهم سينخفض ​​خلال الشهر التالي. يبيع المستثمر (يكتب) مكالمة بقيمة 44 دولارًا ويشتري مكالمة بقيمة 48 دولارًا مقابل رصيد صافي قدره 3 دولارات.

إذا انتهى سعر السهم عند 44 دولارًا أو أقل ، فإن الخيارات تنتهي بلا قيمة ويحتفظ التاجر بائتمان السبريد. على العكس من ذلك ، إذا انتهى سعر السهم عند 48 دولارًا أو أعلى ، فإن المتداول ينخفض ​​رصيد السبريد مطروحًا منه (44 دولارًا - 48 دولارًا) المبلغ.

• نقطة التعادل = 44 إضراب + انتشار الائتمان = 44 دولارًا + 3 دولارات = 47 دولارًا
• الحد الأقصى للربح = فروق الأسعار = 3 دولارات
• الحد الأقصى للخسارة = ائتمان فروق الأسعار - (48 دولارًا - 44 دولارًا) = 3 دولارات - 4 دولارات = 1 دولار

مزايا وعيوب بير سبريد

سبريد الدب غير مناسب لكل ظروف السوق. تعمل بشكل أفضل في الأسواق التي ينخفض ​​فيها الأصل الأساسي بشكل معتدل ولا يؤدي إلى قفزات كبيرة في الأسعار. علاوة على ذلك ، في حين أن فروق الأسعار الهابطة تحد من الخسائر المحتملة ، فإنها أيضًا تحدد المكاسب المحتملة.