ما هي مكونات علاوة المخاطرة؟

ال علاوة المخاطرة هو العائد الزائد فوق نسبة الخلو من المخاطر التي يطلبها المستثمرون كتعويض عن عدم اليقين المتزايد المرتبط بالأصول الخطرة. المخاطر الخمسة الرئيسية التي تشكل علاوة المخاطر هي مخاطر الأعمال ، والمخاطر المالية ، ومخاطر السيولة ، ومخاطر سعر الصرف ، والمخاطر الخاصة بكل بلد. جميع عوامل الخطر الخمسة هذه لديها القدرة على الإضرار بالعائدات ، وبالتالي ، تتطلب أن يتم تعويض المستثمرين بشكل مناسب عن أخذها.

مخاطر العمل

مخاطر العمل هي المخاطر المرتبطة بعدم اليقين بشأن التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ، والتي تتأثر بعمليات الشركة والبيئة التي تعمل فيها. إن التباين في التدفق النقدي من فترة إلى أخرى هو الذي يسبب قدرًا أكبر من عدم اليقين ويؤدي إلى الحاجة إلى علاوة مخاطر أكبر للمستثمرين. على سبيل المثال ، تتطلب الشركات التي لديها تاريخ طويل من التدفق النقدي المستقر تعويضات أقل مخاطر الأعمال من الشركات التي تختلف تدفقاتها النقدية من ربع إلى آخر ، مثل التكنولوجيا شركات. الأكثر تقلبًا أ التدفق النقدي للشركة، يجب أن تعوض المستثمرين أكثر.

مخاطرة مالية

مخاطرة مالية هي المخاطر المرتبطة بقدرة الشركة على إدارة تمويل عملياتها. تتمثل المخاطر المالية في الأساس في قدرة الشركة على سداد التزامات ديونها. كلما زادت التزامات الشركة ، زادت المخاطر المالية وزادت الحاجة إلى تعويض المستثمرين. الشركات الموجودة بتمويل من حقوق الملكية لا يواجهون أي مخاطر مالية لأنه ليس عليهم ديون ، وبالتالي ليس لديهم التزامات ديون. تأخذ الشركات على عاتقها الديون لزيادة نفوذها المالي ؛ يعد استخدام الأموال الخارجية لتمويل العمليات أمرًا جذابًا بسبب تكلفته المنخفضة.

كلما زاد حجم تحسين المستوي الماليكلما زادت فرصة عدم قدرة الشركة على سداد ديونها ، مما يؤدي إلى ضرر مالي للمستثمرين. كلما زادت الرافعة المالية ، زاد التعويض المطلوب للمستثمرين في الشركة.

مخاطر السيولة

مخاطر السيولة هي المخاطر المرتبطة بعدم اليقين من الخروج من الاستثمار ، سواء من حيث التوقيت والتكلفة. تعتمد القدرة على الخروج من الاستثمار بسرعة وبأقل تكلفة بشكل كبير على نوع الأمان المحتفظ به. على سبيل المثال ، من السهل جدًا بيع الأسهم الممتازة نظرًا لأنه يتم تداول ملايين الأسهم يوميًا وهناك حد أدنى العرض والطلب نشر. من ناحية أخرى ، تميل أسهم الشركات الصغيرة إلى التداول في آلاف الأسهم فقط ولها فروق أسعار بين العرض والطلب يمكن أن تصل إلى 2٪. كلما زاد الوقت المستغرق للخروج من المركز أو ارتفعت تكلفة البيع خارج المركز ، زاد علاوة المخاطرة التي يحتاجها المستثمرون.

مخاطر سعر الصرف

مخاطر سعر الصرف هي المخاطر المرتبطة بالاستثمارات بعملة غير العملة المحلية للمستثمر. على سبيل المثال ، فإن الأمريكي الذي يمتلك استثمارًا مقومًا بالدولار الكندي يخضع لمخاطر سعر الصرف أو الصرف الأجنبي. كلما زاد المبلغ التاريخي للتباين بين العملتين ، زاد مبلغ التعويض الذي سيطلبه المستثمرون. الاستثمارات بين العملات المرتبطة ببعضها البعض تحمل القليل من مخاطر سعر الصرف أو معدومة ، بينما العملات التي تميل إلى التقلب الكثير يتطلب المزيد من التعويض.

المخاطر الخاصة بكل بلد

مخاطر خاصة بكل بلد هي المخاطر المرتبطة بعدم اليقين السياسي والاقتصادي للبلد الأجنبي الذي يتم فيه الاستثمار. يمكن أن تشمل هذه المخاطر التغييرات الرئيسية في السياسة ، والحكومات التي أطيح بها ، والانهيارات الاقتصادية ، والحرب. يُنظر إلى دول مثل الولايات المتحدة وكندا على أنها تمتلك الكثير مخاطر منخفضة خاصة بالبلد بسبب طبيعتها المستقرة نسبيًا. يُعتقد أن دولًا أخرى ، مثل روسيا ، تشكل خطرًا أكبر على المستثمرين. كلما زادت المخاطر الخاصة بكل بلد ، زادت علاوة المخاطرة التي يحتاجها المستثمرون.