القيمة المحسوبة غير الملموسة (CIV)
ما هي القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)؟
القيمة غير الملموسة المحسوبة هي طريقة لتقييم الشركة الأصول غير الملموسة. يحاول هذا الحساب تخصيص قيمة ثابتة للأصول غير الملموسة التي لن تتغير وفقًا للقيمة السوقية للشركة. الأصل غير الملموس هو أصل غير مادي. تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة براءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق التأليف والنشر ، نية حسنةوالتعرف على العلامة التجارية وقوائم العملاء والتكنولوجيا المسجلة الملكية.
نظرًا لأن الأصل غير الملموس ليس له شكل مادي ولا يمكن تحويله بسهولة إلى نقد ، فقد يكون حساب قيمته أمرًا صعبًا. ومع ذلك ، هناك أوقات يصبح فيها حساب قيمة الأصول غير الملموسة أمرًا بالغ الأهمية. فمثلا، أصحاب يتطلعون إلى بيع شركتهم قد يقوم بتوظيف مثمن أعمال لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة على وجه التحديد.
الماخذ الرئيسية
- القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV) هي طريقة لتقييم الأصول غير الملموسة للشركة ، وهي أصول ليست ذات طبيعة مادية.
- تشمل أمثلة الأصول غير الملموسة التعرف على العلامة التجارية والشهرة وبراءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق التأليف والنشر والتكنولوجيا المسجلة الملكية وقوائم العملاء.
- يأخذ CIV في الاعتبار عوامل مثل أرباح الشركة قبل الضريبة ، ومتوسط عائد الشركة على الأصول الملموسة ، ومتوسط عائد الصناعة على الأصول الملموسة.
فهم القيمة غير الملموسة المحسوبة (CIV)
في كثير من الأحيان ، يتم تقييم الأصول غير الملموسة للشركة عن طريق طرح أصول الشركة قيمة الكتاب منها القيمة السوقية. ومع ذلك ، يجادل معارضو هذه الطريقة بأنه نظرًا لأن القيمة السوقية تتغير باستمرار ، فإن قيمة الأصول غير الملموسة تتغير أيضًا ، مما يجعلها مقياسًا أدنى.
من ناحية أخرى ، تأخذ القيمة غير الملموسة المحسوبة عوامل إضافية في الاعتبار ، مثل الشركة أرباح ما قبل الضريبة ، ومتوسط عائد الشركة على الأصول الملموسة ، ومتوسط عائد الصناعة على الملموس الأصول.
تحديد القيمة المحسوبة غير الملموسة (CIV)
يتضمن العثور على CIV لشركة ما سبع خطوات:
- احسب المتوسط أرباح قبل الضرائب على مدى السنوات الثلاث الماضية.
- احسب متوسط نهاية العام ممتلكات ملموسة على مدى السنوات الثلاث الماضية.
- احسب الشركة العائد على الأصول (ROA).
- احسب متوسط العائد على الأصول في الصناعة لنفس فترة الثلاث سنوات كما في الخطوة 2.
- احسب فائض العائد على الأصول بضرب متوسط العائد على الأصول في الصناعة بمتوسط الأصول الملموسة المحسوبة في الخطوة 2. اطرح العائد الزائد من الأرباح قبل خصم الضرائب من الخطوة 1.
- احسب متوسط الثلاث سنوات الضريبة على الشركات معدل وضربه في العائد الزائد. اقتطع النتيجة من العائد الزائد.
- احسب صافي القيمة الحالية (NPV) من العائد الزائد بعد الضريبة. استخدم الشركة تكلفة رأس المال كمعدل خصم.
الخط السفلي
من الأسهل بكثير حساب قيمة دقيقة للأصول الملموسة من الأصول غير الملموسة. الأصول الملموسة - مثل مخزون المنتجات والمباني والأراضي والمعدات - مرئية وسهلة الفهم. نظرًا لأنه من الصعب تقييم الأصول غير الملموسة ، فقد تختار الشركات توظيف شركة تابعة لجهة خارجية المقيم أو المثمن لأداء المهمة المعقدة المتمثلة في تحديد الأصول الفريدة للشركة ووضع قيمة عليهم. عندما تكون الشركة معروضة للبيع ، تصبح هذه العملية أكثر أهمية لأن الأسئلة المتعلقة بقيمة الأصول يمكن أن تؤدي إلى نزاعات بين البائع والمشتري.
على الرغم من صعوبات التقييم التي تفرضها الأصول غير الملموسة ، يمكن لهذه الأصول أن تلعب دورًا كبيرًا في نجاح الشركة. شركة آبل (AAPL) ، على سبيل المثال ، أنفق الكثير من المال والوقت لتطوير التكنولوجيا الخاصة بها و الاعتراف بالعلامة التجارية- والتي يمكن رؤيتها في تصميم منتجات الشركة والشعارات والتغليف والشعارات - وكلها تؤثر على قدرة Apple على تحقيق الأرباح والمبيعات.
