التزام السندات المضمونة (CBO)

ما هو التزام السندات المضمونة؟

التزام السندات المضمونة (CBO) هو سند استثماري مدعوم بمجموعة من السندات غير المرغوب فيها. لا تعتبر السندات غير المرغوب فيها عادةً درجة استثمارية ، ولكن لأن المجمع يشتمل على عدة أنواع من جودة الائتمان سندات معًا من جهات إصدار متعددة ، فإنها توفر تنوعًا كافيًا ليتم تنظيمها على أنها "استثمار" المرتبة."

التزامات السندات المضمونة تشبه في هيكلها أ التزام الرهن العقاري (CMO) ، ولكنها مختلفة من حيث أن المنظمات المجتمعية تمثل مستويات مختلفة من مخاطر الائتمان من مصدري السندات ، وليس من مجموعة من الرهون العقارية.

فهم التزامات السندات المضمونة

التزام السندات المضمونة (CBO) هو نوع من أوراق الدين المهيكلة التي لها

السندات الاستثمارية كأصول أساسية مدعومة بالمبالغ المستحقة القبض على ارتفاع العائد أو السندات غير المرغوب فيه. أداة الدين المهيكلة هي توريق من خلال تغليف عدد كبير من السندات بدرجات متفاوتة من الجودة الائتمانية.

السندات عبارة عن مزيج من السندات منخفضة المخاطر وعالية الدرجة التي يتم فصلها إلى طبقات تسمى شرائح. يمثل كل مستوى مستوى معينًا من المخاطر التي تحدد الفائدة التي سيتم دفعها للمستثمرين. يحتوي المستوى الأعلى من البنك المركزي العماني على سندات تعتبر عالية الجودة ومنخفضة المخاطر ، وبالتالي تدفع سعر فائدة منخفض ؛ الطبقة الوسطى مدعومة بسندات عالية المخاطر وتدفع فائدة أعلى من الطبقة العليا ؛ تمثل الطبقة السفلية من سندات الدين السندات الأقل جودة وتتلقى أي مدفوعات فائدة متبقية بعد دفع المستويات الأعلى. نظرًا لارتفاع مخاطر الاستثمار في الطبقة الدنيا ، يحصل حاملو CBO على عائد مرتفع على هذا المستوى.

تقدم المنظمات المجتمعية للمستثمرين ذوي الدخل الثابت الفرصة للاستفادة من إمكانات السندات غير المرغوب فيها ذات العائد المرتفع مع درجة أقل من المخاطر. كما أنه يوفر طريقة لكبار حاملي السندات غير المرغوب فيها لتقليل محافظهم عن طريق تغليف وبيع مستحقاتهم على السندات للمستثمرين من أجل تقليل المخاطر الناتجة عن التخلف عن السداد.

توريق السندات المجمعة

ال توريق السندات يمكن القول إن تحويلها إلى منظمات مجتمعية هي آلية تحول السندات غير المرغوب فيها إلى أوراق مالية ذات تصنيف استثماري. نظرًا لأنه من غير المحتمل أن تتخلف جميع السندات غير المرغوب فيها عن السداد ، فإن العوائد على المنظمات القائمة على المجتمع تكون ذات مخاطر أقل من السندات الفردية التي تدعمها. وبالتالي ، فإن المنظمات المجتمعية هي تصنيف استثماري. يتم تطبيق هذا التصنيف الجذاب أيضًا على المنظمات المجتمعية نظرًا لحقيقة أن الضمان ينطوي على ضمانات إضافية يعني أنها مدعومة بضمانات تزيد قيمتها عن كافية لتغطية الخسائر المحتملة في حالات إفتراضي. الإفراط في التكافل يجعل من الممكن للمصدرين بيع الأوراق المالية ذات التصنيف العالي المرفقة لأن الضمانات الزائدة تستخدم لتعزيز الائتمان من أجل الحصول على تصنيف أفضل للديون من وكالة التصنيف االئتماني.

يدعم المُصدر السند بأصول أو ضمانات ، والتي لها قيمة تزيد عن القرض ، وبالتالي فهي محدودة مخاطر الائتمان للدائن وتعزيز التصنيف الائتماني المخصص للقرض. لذلك ، حتى إذا تعثرت بعض المدفوعات من السندات الأساسية أو تأخرت ، فلا يزال من الممكن سداد مدفوعات رأس المال والفائدة على التزام السندات المضمونة من الضمانات الزائدة.