تعريف البجعة السوداء: الأحداث والنظريات

ما هي البجعة السوداء؟

البجعة السوداء هي حدث لا يمكن التنبؤ به يتجاوز ما هو متوقع عادة من الموقف وله عواقب وخيمة محتملة. تتميز أحداث البجعة السوداء بندرتها الشديدة وتأثيرها الشديد والإصرار الواسع على أنها كانت واضحة في الإدراك المتأخر.

,

فهم البجعة السوداء

تم تعميم المصطلح من قبل نسيم نيكولاس طالب ، أستاذ المالية والكاتب والتاجر السابق في وول ستريت. كتب طالب عن فكرة أ حدث البجعة السوداء في كتاب عام 2007 قبل أحداث الأزمة المالية لعام 2008. جادل طالب بأنه نظرًا لأنه من المستحيل التنبؤ بأحداث البجعة السوداء بسبب ندرتها الشديدة ، إلا أنها كارثية. العواقب ، من المهم للناس أن يفترضوا دائمًا أن حدث البجعة السوداء هو احتمال ، مهما كان ، ومحاولة التخطيط وفقا لذلك. يعتقد البعض أن التنويع قد يوفر بعض الحماية عند حدوث البجعة السوداء.

استخدم طالب في وقت لاحق الأزمة المالية لعام 2008 وفكرة أحداث البجعة السوداء ليقول إنه إذا تم كسرها يُسمح للنظام بالفشل ، فهو في الواقع يقويه ضد كارثة البجعة السوداء المستقبلية الأحداث. كما جادل بأنه على العكس من ذلك ، فإن النظام المدعوم والمعزول عن المخاطر يصبح في النهاية أكثر عرضة للخسارة الكارثية في مواجهة الأحداث النادرة التي لا يمكن التنبؤ بها.

يصف طالب البجعة السوداء بأنه حدث 1) نادر جدًا لدرجة أنه حتى احتمال حدوثه هو غير معروف ، 2) له تأثير كارثي عند حدوثه ، و 3) يتم شرحه في الإدراك المتأخر كما لو كان في الواقع قابل للتنبؤ.

بالنسبة للأحداث النادرة للغاية ، يجادل طالب بأن الأدوات القياسية للاحتمال والتنبؤ ، مثل التوزيع الطبيعي، لا تنطبق نظرًا لأنها تعتمد على عدد كبير من السكان وأحجام العينات السابقة التي لا تتوفر أبدًا للأحداث النادرة بحكم التعريف. الاستقراء باستخدام الإحصائيات المستندة إلى ملاحظات الأحداث الماضية ليس مفيدًا للتنبؤ بالبجعات السوداء ، بل قد يجعلنا أكثر عرضة لها.

الجانب الرئيسي الأخير من البجعة السوداء هو أنه كحدث تاريخي مهم ، يحرص المراقبون على شرحه بعد وقوعه والتكهن بكيفية توقعه. ومع ذلك ، فإن مثل هذه التكهنات بأثر رجعي لا تساعد في الواقع على التنبؤ بالبجعات السوداء في المستقبل لأنها يمكن أن تكون أي شيء من أزمة ائتمان إلى حرب.

أمثلة على أحداث البجعة السوداء الماضية

يعد انهيار سوق الإسكان في الولايات المتحدة خلال الأزمة المالية لعام 2008 أحد أحدث أحداث البجعة السوداء المعروفة. كان تأثير الانهيار كارثيًا وعالميًا ، ولم يتمكن سوى عدد قليل من القيم المتطرفة من التنبؤ بحدوثه.

أيضا في عام 2008 ، كان لدى زيمبابوي أسوأ حالة تضخم مفرط في 21^شارع القرن مع ذروة معدل تضخم بأكثر من 79.6 مليار في المئة. يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بمستوى تضخم بهذا المبلغ ويمكن أن يدمر بلدًا ماليًا بسهولة.

ال فقاعة الدوت كوم عام 2001 هو حدث آخر للبجعة السوداء له أوجه تشابه مع الأزمة المالية لعام 2008. كانت أمريكا تتمتع بنمو اقتصادي سريع وزيادة في الثروة الخاصة قبل أن ينهار الاقتصاد بشكل كارثي. منذ أن كانت الإنترنت في مهدها من حيث الاستخدام التجاري ، كانت صناديق الاستثمار المختلفة تستثمر في شركات التكنولوجيا ذات التقييمات المتضخمة والتي لا تتمتع بأي قوة دفع في السوق. عندما انهارت هذه الشركات ، تضررت الأموال بشدة ، وانتقلت مخاطر الهبوط إلى المستثمرين. كانت الحدود الرقمية جديدة لذا كان من المستحيل تقريبًا التنبؤ بالانهيار.

كمثال آخر ، صندوق التحوط الناجح سابقًا إدارة رأس المال طويلة الأجل (LTCM)، تم دفعه إلى الأرض في عام 1998 نتيجة لـ أثرمضاعف ناتج عن تخلف الحكومة الروسية عن سداد ديون ، وهو أمر لا يمكن أن تتنبأ به نماذج الكمبيوتر الخاصة بالشركة.