ما هو أفضل مقياس لتقلب سعر السهم؟

عند اختيار ورقة مالية للاستثمار ، ينظر المتداولون إلى تقلبات تاريخية للمساعدة في تحديد المخاطر النسبية للتجارة المحتملة. مقاييس عديدة قياس التقلبات في سياقات مختلفة، ولكل متداول مفضلاته. فهم راسخ لمفهوم التقلب وكيف يتم تحديده أمر ضروري للاستثمار الناجح.

أبسط تعريف للتقلب هو انعكاس لدرجة تحرك السعر. يعتبر السهم ذو السعر المتقلب بشكل كبير - يصل إلى ارتفاعات وانخفاضات جديدة أو يتحرك بشكل متقطع - شديد التقلب. السهم الذي يحافظ على سعر مستقر نسبيًا له تقلب منخفض. الأسهم شديدة التقلب هي بطبيعتها أكثر خطورة ، لكن هذا الخطر يقطع كلا الاتجاهين. عند الاستثمار في ورقة مالية متقلبة ، تزداد فرصة النجاح بقدر خطر الفشل. لهذا السبب ، فإن العديد من المتداولين ذوي الامتداد تحمل مخاطر عالية انظر إلى مقاييس متعددة للتقلبات للمساعدة في توجيه استراتيجيات التجارة الخاصة بهم.

الانحراف المعياري

المقياس الأساسي للتقلب الذي يستخدمه التجار والمحللون هو الانحراف المعياري. يعكس هذا المقياس متوسط ​​المبلغ الذي اختلف فيه سعر السهم عن المتوسط ​​خلال فترة زمنية. يتم حسابه عن طريق تحديد متوسط ​​السعر للفترة المحددة ثم طرح هذا الرقم من كل نقطة سعر. ثم يتم تربيع الفروق وتلخيصها وتوسيطها لإنتاج فرق.

نظرًا لأن التباين هو ناتج المربعات ، فإنه لم يعد في وحدة القياس الأصلية. نظرًا لأن السعر يقاس بالدولار ، فإن المقياس الذي يستخدم مربع الدولارات ليس من السهل جدًا تفسيره. لذلك ، يتم حساب الانحراف المعياري بأخذ الجذر التربيعي للتباين ، مما يعيده إلى نفس وحدة القياس مثل مجموعة البيانات الأساسية.

يستخدم الرسامون مؤشرًا فنيًا يسمى البولنجر باند لتحليل الانحراف المعياري بمرور الوقت. تتكون البولنجر باند من ثلاثة أسطر: المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) وشريطين وضعوا انحرافًا معياريًا واحدًا أعلى وأسفل SMA. المتوسط ​​المتحرك البسيط SMA هو نسخة مبسطة من سجل أسعار السهم ، ولكنه أبطأ في الاستجابة للتغيرات. تعكس الأشرطة الخارجية تلك التغييرات لتعكس التعديل المقابل للانحراف المعياري. يظهر الانحراف المعياري من خلال عرض البولنجر باند. كلما اتسع نطاق البولنجر باند ، زاد تقلب سعر السهم خلال الفترة المحددة. الأسهم ذات التقلبات المنخفضة لديها Bollinger Bands الضيقة جدًا التي تقع بالقرب من المتوسط ​​المتحرك البسيط.

في المثال أعلاه ، رسم بياني لشركة Snap Inc. (يفرقع، ينفجر) مع تمكين Bollinger Bands. بالنسبة للجزء الأكبر ، تم تداول الأسهم ضمن قمم وقيعان النطاقات على مدى ستة أشهر. كان السعر بين حوالي 12 دولارًا و 18 دولارًا للسهم الواحد.

أقصى تراجع

هناك طريقة أخرى للتعامل مع التقلبات وهي العثور على أقصى تراجع. عادة ما يتم تحديد الحد الأقصى للتراجع من خلال أكبر خسارة تاريخية للأصل ، ويتم قياسها من الذروة إلى القاع ، خلال فترة زمنية محددة. في حالات أخرى ، من الممكن استخدامه والخيارات للتأكد من أن الاستثمار لن يخسر أكثر من مبلغ معين. يختار بعض المستثمرين تخصيصات الأصول بأعلى عائد تاريخي لحد أقصى من التراجع.

تأتي قيمة استخدام الحد الأقصى من التراجع من حقيقة أنه ليس كل التقلبات ضارة للمستثمرين. المكاسب الكبيرة مرغوبة للغاية ، لكنها تزيد أيضًا من الانحراف المعياري للاستثمار. بشكل حاسم ، هناك طرق لتحقيق مكاسب كبيرة مع محاولة تقليل التراجع.

كثير من النجاح مستثمرو النمو، مثل وليام ج. أونيل، ابحث عن الأسهم التي ترتفع أكثر من السوق في ترند صاعد لكن ابق ثابتًا خلال اتجاه هبوطي. الفكرة هي أن تظل هذه الأسهم مستقرة لأن الناس يتمسكون بالفائزين ، على الرغم من النكسات الطفيفة. يكشف ذلك عن الفائزين المحتملين ويسمح للمستثمر النمو بشراء سهم يكون فيه التقلب في الغالب على الجانب الإيجابي ، على الأقل في البداية. مع مرور الوقت ، سيتعرض السهم في النهاية لخسائر أكبر خلال اتجاهات الهبوط. يرى المضاربون في هذا كعلامة للبحث عن سهم جديد رابح أو الذهاب إلى النقود قبل a سوق اللكحوليات يبدأ.

أ أمر وقف الخسارة هي أداة أخرى تستخدم عادة للحد من الحد الأقصى للتراجع. في هذه الحالة ، يتم بيع المخزون أو أي استثمار آخر تلقائيًا عندما ينخفض ​​السعر إلى مستوى محدد مسبقًا. ومع ذلك، ثغرات يمكن أن يحدث عندما يتحرك السعر بسرعة كبيرة جدًا. قد تمنع فجوات السعر أمر وقف الخسارة من العمل في الوقت المناسب ، وقد يكون سعر البيع أقل من سعر وقف الخسارة المحدد مسبقًا.

بيتا

بيتا يقيس تقلب الورقة المالية بالنسبة إلى تقلبات السوق الأوسع. يعني بيتا 1 أن للأوراق المالية تقلبات تعكس درجة واتجاه السوق ككل. إذا كان ستاندرد آند بورز 500 تراجعًا حادًا ، فمن المرجح أن يحذو السهم المعني حذوه ويهبط بمقدار مماثل.

الأوراق المالية المستقرة نسبيًا ، مثل خدمات، لها قيم بيتا أقل من 1 ، مما يعكس انخفاض تقلبها. الأسهم في المجالات المتغيرة بسرعة ، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، لها قيم بيتا تزيد عن 1. يشير الإصدار التجريبي من 0 إلى أن الورقة المالية الأساسية ليس لها تقلبات متعلقة بالسوق. النقد هو مثال ممتاز إذا لم يكن كذلك تضخم اقتصادي يفترض. ومع ذلك ، هناك أصول تجريبية منخفضة أو حتى سلبية ذات تقلبات كبيرة غير مرتبط مع سوق الأوراق المالية. الذهب والسندات الحكومية طويلة الأجل هي أفضل الأمثلة على هذه الأصول.