ماذا يحدث في عمليات التجريد

ما هو التجريد؟

التجريد هو التخلص الجزئي أو الكامل من وحدة الأعمال من خلال تخفيض السعرأو الصرف أو الإغلاق أو الإفلاس. ينتج التجريد في الغالب عن قرار إداري بالتوقف عن تشغيل وحدة أعمال لأنها ليست جزءًا من ملف الكفاءة الاساسية.

قد يحدث التجريد أيضًا إذا تم اعتبار وحدة الأعمال زائدة عن الحاجة بعد الاندماج أو الاستحواذ ، إذا تم التخلص من تزيد الوحدة من قيمة بيع الشركة ، أو إذا طلبت المحكمة بيع وحدة أعمال لتحسين السوق منافسة.

فهم التجريد

في أبسط أشكاله ، التجريد هو التخلص من الأصول أو بيعها من قبل الشركة ، وهي طريقة لإدارة محفظة أصولها. مع نمو الشركات ، قد يجدون أنها تعمل في العديد من خطوط الأعمال ويجب عليهم إغلاق بعض الوحدات التشغيلية للتركيز على خطوط أكثر ربحية. كثير التكتلات تواجه هذه المشكلة.

قد تبيع الشركات أيضًا خطوط الأعمال إذا كانت خاضعة للتمويل إكراه. على سبيل المثال ، قد تبيع الشركة المصنعة للسيارات التي تشهد انخفاضًا كبيرًا وطويل الأمد في القدرة التنافسية قسم التمويل لديها لدفع تكاليف تطوير خط جديد من المركبات.

قد يتم نسج وحدات الأعمال المجردة إلى شركاتها الخاصة بدلاً من إغلاقها في حالة إفلاس أو نتيجة مماثلة. قد يُطلب من الشركات تصفية بعض أصولها كجزء من شروط الاندماج. قد تجرد الحكومات بعض مصالحها من أجل إعطاء القطاع الخاص فرصة للربح.

من خلال تجريد بعض أصولها ، قد تكون الشركة قادرة على خفض تكاليفها ، وسداد ديونها المستحقة ، وإعادة الاستثمار ، والتركيز على أعمالها (أعمالها) الأساسية ، وتبسيط عملياتها. وهذا بدوره يمكن أن يعزز قيمة المساهمين. هذا مهم بشكل خاص عندما يكون هناك تقلب في الأسواق أو إذا كانت الشركة تعاني من ظروف غير مستقرة ، و خاصة عندما يكون هناك اضطراب مستمر في الصناعة بسبب الشركات الناشئة الصاعدة ، وهو الحال حاليًا بالنسبة للعديد من الشركات الكبيرة الشركات.

تجريد الأصول

هناك العديد من الأسباب المختلفة التي قد تجعل الشركة تقرر بيع أو تجريد نفسها من بعض أصولها. فيما يلي بعض أكثرها شيوعًا:

1. إفلاس: ستحتاج الشركات التي تعاني من الإفلاس إلى بيع أجزاء من أعمالها.
2. تقليص المواقع: قد تجد الشركة أن لديها مواقع كثيرة جدًا. عندما لا يأتي المستهلكون من الأبواب ، قد تضطر الشركة إلى إغلاق أو بيع بعض مواقعها. هذا صحيح بشكل خاص في قطاع التجزئة ، بما في ذلك في الأزياء والبنوك والتأمين وخدمة الطعام والسفر والعديد من الصناعات الأخرى.
3. بيع الأصول الخاسرة: إذا كان الطلب على منتج أو خدمة أضعف من المتوقع ، فقد تحتاج الشركة إلى بيعها. يمكن أن يؤدي الاستمرار في إنتاج وبيع أحد الأصول ذات الأداء الضعيف إلى خفض صافي أرباح الشركة عندما يمكنها التركيز على تلك التي تعمل بشكل جيد.

أمثلة على عمليات البيع

يمكن أن تحدث عمليات التجريد في العديد من الأشكال المختلفة. الأكثر شيوعًا هو بيع وحدة الأعمال لتحسين الأداء المالي. فمثلا، طومسون رويترز، شركة إعلام ومعلومات متعددة الجنسيات مقرها كندا ، باعت قسم الملكية الفكرية والعلوم في يوليو 2016. بدأت الشركة في التجريد لأنها أرادت تقليل مقدار الرافعة المالية في ميزانيتها العمومية.

تم شراء القسم من قبل Onex و Baring Private Equity مقابل 3.55 مليار دولار نقدًا. حقق القسم مبيعات بقيمة 1.01 مليار دولار في عام 2015 ، و 80٪ من هذه المبيعات متكررة ، مما يجعلها استثمارًا جذابًا لشركة الأسهم الخاصة. يمثل التجريد ربع أعمال توماس رويترز من حيث الأقسام ولكن ليس من المتوقع أن يغير التقييم الإجمالي للشركة.

يمكن أن تحدث عمليات التجريد أيضًا بسبب الضرورة. تتضمن إحدى أشهر حالات التجريد بأمر من المحكمة تفكيك AT&T القديم في عام 1982. قررت الحكومة الأمريكية أن AT&T سيطرت على جزء كبير جدًا من خدمة الهاتف في البلاد ووجهت اتهامات ضد الاحتكار ضد الشركة في عام 1974. أدى التجريد إلى إنشاء سبع شركات مختلفة ، بما في ذلك واحدة تحتفظ باسم AT&T ، بالإضافة إلى شركات تصنيع معدات جديدة.