سندات الإيرادات الصناعية —تحديد هيئات المراجعة الداخلية
ما هي سندات الإيرادات الصناعية - IRBs؟
سندات الإيرادات الصناعية (IRB) هي سندات دين بلدية صادرة عن وكالة حكومية نيابة عن الشركة لشركة قطاع خاص وتهدف إلى بناء أو اقتناء مصانع أو معدات ثقيلة أخرى و أدوات.
كان يُطلق على مجالس التنمية الصناعية سابقًا اسم "سندات التنمية الصناعية" (IDB).
الماخذ الرئيسية
- سندات الإيرادات الصناعية (IRBs) هي نوع من السندات البلدية ، تصدرها دولة أو حكومة محلية نيابة عن شركة خاصة لمشروع معين.
- إن IRB هو مجموعة متنوعة من سندات الإيرادات ، وتحديداً سند النشاط الخاص.
- تقوم هيئات المراجعة الداخلية بجمع رأس المال لتمويل تطوير منشأة تصنيع أو معدات من شأنها أن تعود بالنفع على المجتمع ككل ؛ يتم سداد حاملي السندات من الإيرادات التي يحققها المشروع.
- كما هو الحال مع بلدان أخرى ، تولد مكاتب المراجعة الداخلية دخلًا من الفوائد المعفاة من الضرائب.
فهم سندات الإيرادات الصناعية - IRBs
سندات بلدية (المعروف أيضًا باسم munis) هي التزامات دين معفاة من الضرائب صادرة عن ولاية أو مدينة أو مقاطعة لجمع الأموال للمشاريع الرأسمالية الكبرى ، مثل البنية التحتية أو المدارس الجديدة. يتوقع المستثمرون تدفقًا دوريًا وفي الوقت المناسب لإيرادات الفوائد على هذه السندات ، وعند الاستحقاق ، سداد أصل رأس المال. يعتمد مصدر الأموال المستخدمة في مدفوعات الفائدة وأصل الدين على ما إذا كان السندات البلدية عبارة عن سند التزام عام أو سند إيراد.
- أ سند الالتزام العام يسدد مدفوعاتها من الأموال العامة للمُصدر البلدي ؛ إنهم مدعومون من الإيمان الكامل والائتمان المصدر ، والتي قد تزيد الضرائب من أجل الوفاء بالتزامات الدفع.
- أ سند الإيرادات هو سند بلدي مدعوم بالإيرادات المتولدة من مشروع معين أو مصدر دخل ذي صلة (مثل الرسوم المحصلة من طريق سريع جديد).
نوع واحد من سندات الإيرادات هو ضمان النشاط الخاص (PAB) ، والتي تصدرها البلدية نيابة عن المنظمات الخاصة (سواء كانت تهدف للربح أو غير هادفة للربح) لتمويل مشاريع معينة. على الرغم من قيام كيان خاص بهذا العمل ، إلا أن المشروع سيفيد المجتمع بطريقة ما: مستشفى أو مطار أو ملعب رياضي.
سندات الإيرادات الصناعية (IRB) هي مجموعة متنوعة من PAB - صادرة عن الدولة أو الحكومة المحلية نيابة عن شركة هادفة للربح. تهدف البلدية إلى تحسين الظروف الاقتصادية والتوظيفية في منطقتها ، ومن خلال مجلس الهجرة واللاجئين ، مستعدة للمساعدة في تمويل مشروع وإصدار إعفاءات ضريبية للكيان الذي يتولى ذلك.
كيف تعمل سندات الإيرادات الصناعية - IRBs
تصدر البلديات مجالس المراجعة المؤسسية لمساعدة شركة قد تكون بخلاف ذلك غير قادرة على الحصول على تمويل لمشروعها الصناعي أو غير راغبة في تنفيذ المشروع بمفردها. يتم استخدام عائدات السندات لتمويل عمليات الاستحواذ أو البناء / إعادة الإعمار أو التوسع أو تحسين الممتلكات المؤهلة كمنشأة تصنيع أو معدات. كما هو الحال مع PABs بشكل عام ، يوافق المقترض الأساسي لـ IRB - الشركة الربحية - على تعويض المُصدر ، الذي يدفع الفائدة وأصل الدين على الأوراق المالية فقط من تدفق الإيرادات للمقترضين المشاريع.
مشروع شركة خاصة مؤهل لـ IRB إذا كان يتضمن التصنيع أو التخلص من النفايات / استردادها أو معالجة مياه الصرف الصحي. أيضا ، للتأهل ، المجموع النفقات الرأسمالية في موقع المشروع للسنوات الثلاث السابقة واللاحقة لإصدار السندات يجب أن تكون 20 مليون دولار أو أقل.
تشمل أحكام IRB الأخرى ما يلي:
- الحد الأقصى لمبلغ السندات التي قد يتم إصدارها أو سدادها هو 10 مليون دولار
- يجب إنفاق ما لا يقل عن 95٪ من عائدات السندات على تكاليف التأهيل
- لا يجوز استخدام أكثر من 2٪ من العائدات لتغطية تكاليف الإصدار
- لا يجوز أن يتجاوز إجمالي IRBs المعلقة في الشركة 40 مليون دولار
- لا يمكن أن يتجاوز متوسط الاستحقاق المرجح للسندات 120٪ من المتوسط الحياة الاقتصادية من التسهيلات التي سيتم تمويلها
- لا يمكن استخدام عائدات السندات للحصول على معدات مستعملة ، إلا كجزء من الاستحواذ على منشأة بأكملها
- لا يمكن استخدام أكثر من 25٪ من العائدات في حيازة الأرض
كما توحي هذه الأحكام ، تميل هيئات المراجعة المستقلة إلى أن تكون سندات تصنيع ذات إصدارات صغيرة.
يتم بيع العديد من IDBs كـ سندات التزام طلب معدل متغير (VRDO) بضمان أحد البنوك خطاب اعتماد بتصنيف ائتماني طويل الأجل لا يقل عن A3 من Moody's Investors Service ، أو A- من Standard & Poor's أو Fitch Ratings.
المعاملة الضريبية لسندات الإيرادات الصناعية - IRBs
كما هو الحال مع المونيين الآخرين ، فإن الفوائد التي يدفعها مجلس الهجرة واللاجئين معفاة من ضرائب الدخل الفيدرالية والولائية. نتيجة لذلك ، تحمل هذه السندات معدلات فائدة اسمية أقل من التزامات الديون التقليدية المماثلة.
تخضع IRBs لقوانين مصلحة الضرائب الأمريكية. نظرًا لأن المشروع مملوك قانونيًا لكيان حكومي ، فإن الشركة التي تقوم بتطوير المشروع تحصل على وضع الدولة أو الحكومة المحلية (بالنسبة لهذا المشروع). وبالتالي فإن الممتلكات التي يتم تطويرها تصبح معفاة من العديد من الضرائب ، على وجه الخصوص الضرائب العقارية، حتى تنضج السندات. إذا تخلفت الشركة عن سداد مدفوعات الإيجار ، فإن وصي السند يمنع ويبيع أصول الشركة لسداد مدفوعات حاملي السندات.