قد يتجنب السوق إغلاقًا آخر بعد كل شيء

تحركات كبرى

أشار الرئيس ترامب إلى أنه سيكون على استعداد لترك الموعد النهائي في الأول من مارس / آذار لمزيد من الرسوم الجمركية على الواردات الصينية ينخفض ​​قليلاً إذا استمر التقدم في محادثات التجارة. أيضًا ، وفقًا لتقرير صادر عن بلومبرج ، سيوقع الرئيس على مضض على صفقة الميزانية / الحدود التي يتم التوصل إليها في الكونجرس. في حين أن أيا من المسألتين ليست "صفقة نهائية" ، فمن المحتمل أن يرغب التجار في رفع أسعار المؤشرات الرئيسية في الأخبار.

كان لرد الفعل على تعليقات الرئيس ترامب بشأن التجارة تأثير أقوى على الأسهم في الصين القارية مقارنة بالولايات المتحدة. لقد أشرت مؤخرًا إلى القوة النسبية في الصين. هانغ سنغ مؤشر هونج كونج ، ولكن مؤشر شنغهاي المركب اخترق أيضًا نمط القاع المزدوج الصعودي اليوم.

في الرسم البياني التالي ، لقد استخدمت ملف ارتداد فيبوناتشي استنادًا إلى القاع الثاني لنموذج القاع المزدوج لإنشاء هدف سعر صاعد لمؤشر شنغهاي المركب. ومع ذلك ، من منظور أفضل الممارسات ، فمن المنطقي التعامل مع مستوى السعر هذا على أنه مؤقت لأن آخر إشارتين رئيسيتين على المؤشر فشلتا.

ستاندرد آند بورز 500

على الرغم من أنها لم تكن إعلانات رسمية من البيت الأبيض ، إلا أن الأخبار المتعلقة بالتجارة وصفقة الميزانية كانت ستؤدي عادةً إلى ارتفاع الأسعار كثيرًا. كان الافتتاح في مؤشر S&P 500 قوياً للغاية في البداية ، لكن التجار قاموا بسحب البساط من أسفلهم بعد تقرير بأن عضو مجلس الشيوخ عن ولاية فلوريدا ماركو روبيو يقترح خطة لفرض ضرائب على الأسهم 

إعادة الشراء مثل الأرباح.

تتم مناقشة ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء جيدة أو سيئة لأداء الأسهم والمساهمين. من ناحية أخرى ، هناك القيم المتطرفة مثل شركة Microsoft (MSFT) التي حققت أداءً جيدًا أثناء حملات إعادة الشراء - ومع ذلك ، تمثل عمليات إعادة الشراء مصدر المكاسب ، أم أنها تمثل نموًا في قيمة المشروع? من الأمثلة الكلاسيكية على تحول عمليات إعادة الشراء إلى إلهاء وبديل ضعيف للإدارة الجيدة النتائج التي حققتها شركة International Business Machines Corporation (آي بي إم) وشركة جنرال إلكتريك (GE) على مدى السنوات القليلة الماضية.

بغض النظر عن الجدل حول ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء تزيد من قيمة المساهمين أم لا ، فعادة ما يُنظر إلى الضرائب الجديدة على أنها سلبية على المدى القصير للأسهم. في رأيي ، حقيقة أن الاقتراح يأتي من سناتور جمهوري جعل المستثمرين يأخذونه بجدية أكبر كشيء قد يؤتي ثماره في النهاية. كما ترى في الرسم البياني التالي ، على الرغم من أن مؤشر S&P 500 قد اجتاز مقاومة خط الاتجاه أمس ، إلا أن الزخم تبخر بعد الإعلان. سأندهش إذا لم تستخدم المؤشرات الرئيسية التغييرات اليوم كذريعة "لبيع الأخبار" وإعادة اختبار الدعم.

اقرأ أكثر:

ما هو مؤشر هانغ سنغ؟

استخدام خطوط ومستويات فيبوناتشي

6 أمثلة سيئة لسيناريوهات إعادة الشراء

مؤشرات المخاطرة - منحنى العائد

أعتقد أن التأثير الصافي لأخبار اليوم سيكون داعمًا لارتفاع أسعار الأسهم على المدى القصير. إذا تمكنت واشنطن من خلق قدر أقل من عدم اليقين ، أتوقع أن تبدأ تقديرات الأرباح للربع الأول في التحسن من حيث هي الآن.

إلى جانب التدخل من القطاع الرسمي ، لا يزال هناك مجالان آخران حيث يمكن للتحسين أن يحدث فرقًا جوهريًا في توقعات المستثمرين. أولاً ، كما ذكرت عدة مرات في الإصدارات السابقة من Chart Advisor ، فإن القوة الأخيرة للدولار ستؤثر على عوائد الشركات وتزيد من سوء العجز التجاري. ثانياً ، منحنى العائد لا يزال مستويًا كلوحة - سلوك منحنى العائد هذا مرتبط بالركود.

منحنى العائد الثابت يمثل مشكلة للقطاع المالي واستثمار رأس المال بسبب العوائد على القروض طويلة الأجل والمشاريع الرأسمالية ليست عالية بما يكفي بالنسبة لتكلفة قصيرة الأجل رأس المال. أحد الأمثلة على هذه المشكلة هو أنه إذا كانت البنوك تقترض بمعدلات قصيرة الأجل وتقرض بمعدلات طويلة الأجل ، فلا يوجد ربح كافٍ لتبرير المخاطرة على القروض طويلة الأجل.

كما ترى في الرسم البياني التالي ، بعد مغازلة التحول السلبي في ديسمبر ، الفرق بين سعر الفائدة على 10 سنوات عوائد الخزينة وعوائد سندات الخزانة لمدة عامين لا تزال جزءًا صغيرًا مما كانت عليه في عام 2014 وتقريباً منخفضة كما كانت منذ الركود الأخير. منحنى العائد الإيجابي ليس فقط علامة على النمو: إنه يخلق فرصة لأداء أفضل من خلال تسهيل الربح من القروض طويلة الأجل والمشاريع الرأسمالية.

اقرأ أكثر:

شراء الإشاعة وبيع الأخبار

ما هو فارق العائد؟

قد تكون الأسواق الناشئة قد قفزت بعد ارتفاع ذروة البيع

المحصلة النهائية: التوقعات لا تزال إيجابية للبيع بالتجزئة

من المقرر صدور تقرير مبيعات التجزئة من مكتب الإحصاء غدًا وسيساعد في توفير بعض الإرشادات لتقارير البيع بالتجزئة التي ستصدر الأسبوع المقبل من شركات مثل Walmart Inc. (WMT). الشقة التضخم لا يشير التقرير الذي صدر اليوم إلى أن الاستهلاك سيكون مفاجأة كبيرة ، ولكن أي شيء إيجابي لا يزال من المرجح أن يساعد في الحفاظ على التقلبات منخفضة. على افتراض أننا ما زلنا نرى أخبارًا إيجابية حول الميزانية والتجارة ، أتوقع أن تكون أي انخفاضات في المؤشرات الرئيسية قصيرة.

اقرأ أكثر:

يعيد S&P 500 اختبار المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم

سندات الخزانة طويلة الأجل عند المقاومة قبل المحفزات الرئيسية

تعلم أساسيات الاستثمار

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.