10 أسهم ذات عائد مرتفع على حقوق الملكية

يؤدي المد المتصاعد من القوات إلى زيادة التكاليف والضغط هوامش الربح عبر الشركات الأمريكية. الدوافع الرئيسية وراء هذا الاتجاه هي ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية ، وارتفاع تكاليف العمالة ، والتضخم ، وما يتوقعه العديد من الخبراء أن يكون الاقتصاد أبطأ العام المقبل. يجادل بنك جولدمان ساكس بأن عشرات الأسهم تشهد نموًا قويًا في العائد على حقوق الملكية (ROE) في هذه البيئة. "نواصل التوصية مخزونات النمو وتسليط الضوء على سلة الشركات لدينا مع أقوى نمو متوقع لعائد حقوق الملكية مع استمرار ضغوط الهامش في التزايد. وكما يتفوق أداء أسهم النمو عادةً مع تباطؤ النمو الاقتصادي ، يجب أن يتفوق أداء الشركات التي تنجح في توسيع عائد حقوق الملكية في الوقت الذي تتزايد فيه الرياح المعاكسة ضد نمو العائد على حقوق الملكية "، كما يقول جولدمان.

من بين 50 سهمًا في سلة نمو العائد على حقوق الملكية لشركة Goldman ، هناك 10 أسهم: TripAdvisor Inc. (رحلة قصيرة) ، شركة Under Armor Inc. (UAA) ، Expedia Group Inc. (EXPE) ، شركة Nike Inc. (NKE) ، MetLife Inc. (التقى) ، Amgen Inc. (AMGN) ، IQVIA Holdings Inc. (IQV) ، Union Pacific Corp. (

UNP) ، شركة Apple Inc. (AAPL) و Cisco Systems Inc. (CSCO). لاحظ أن معيار الاختيار لسلة جولدمان هو نمو سريع متوقع في عائد حقوق الملكية ، وليس بالضرورة عائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية ، على الرغم من أن سهمًا معينًا فيه قد يقدم كليهما. يصنف الجدول أدناه هذه الأسهم حسب معدلات نمو العائد على حقوق الملكية المتوقعة من قبل بنك جولدمان ، من العائد على حقوق الملكية على أساس آخر 12 شهرًا (LTM) الأرباح إلى ROE بناءً على أرباح الـ 12 شهرًا القادمة (NTM). قدمت جولدمان التوصيات في أحدث تقرير لها عن كيكستارت الأسبوعي في الولايات المتحدة.

10 أسهم سريعة النمو يمكن أن تؤدي

مخزون	نمو ROE	YTD عودة كاملة
تفاحة	46%	28%
سيسكو	46%	19%
تحت الدرع	46%	26%
تريبادفسور	41%	30%
يونيون باسيفيك	38%	15%
اكسبيديا	38%	(3%)
أمجين	35%	14%
ميتلايف	27%	(11%)
نايك	26%	20%
IQVIA	16%	25%

المصدر: جولدمان ساكس. الحسابات اعتبارًا من أكتوبر. 11.

أهمية للمستثمرين

يبلغ متوسط ​​العائد على حقوق الملكية للمخزون المتوسط ​​في سلة النمو المرتفعة لعائد حقوق الملكية في بنك جولدمان ساكس 19٪ ومعدل نمو متوقع لعائد حقوق الملكية بنسبة 23٪. الأرقام الخاصة بالمخزون المتوسط ​​في مؤشر S&P 500 (SPX) 19٪ و 2٪ على التوالي. تم عرض هذه النتائج في نفس التقرير الذي يؤكد ذلك الأساسيات تظل قوية ، مما يشير إلى المزيد من المكاسب في سوق الأسهم في المستقبل. من بين هذه الأساسيات أرقام العائد على حقوق المساهمين لمؤشر S&P 500 التي كانت ترتفع بسرعة ، وهي عند مستويات قياسية أو قريبة منها.

"تمامًا كما يتفوق أداء أسهم النمو عادةً مع تباطؤ النمو الاقتصادي ، يجب أن يتفوق أداء الشركات التي تتمكّن من توسيع عائد حقوق الملكية في الوقت الذي تتزايد فيه الرياح المعاكسة مقابل نمو العائد على حقوق الملكية". -- جولدمان ساكس.

يشير بنك جولدمان ساكس إلى أن "الضغوط التضخمية المتزايدة" تشكل مصدر قلق متزايد للمستثمرين ، ويقولون إن "ارتفاع الولايات المتحدة [تمثل] تكاليف العمالة [تمثل] خطرًا رئيسيًا. "وهناك قلق كبير آخر يحيط بالرسوم الجمركية ، التي ترفع أيضًا التكاليف وتضغط هوامش. يخصص بنك جولدمان 60٪ لاحتمال أن تفرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية على معظم أو كل ما قيمته 267 مليار دولار من الواردات من الصين التي لم يتم استهدافها بالفعل. يعد ارتفاع أسعار الفائدة بمثابة رياح معاكسة أخرى لنمو عائد حقوق الملكية ، لكنها عملت حتى الآن بشكل أساسي على تقليل حقوق الملكية التقييماتبدلاً من رفع تكاليف الشركة بشكل كبير ، يلاحظ جولدمان.

يقدم مشغل السكك الحديدية Union Pacific حالة مثيرة للاهتمام ، حيث ينبغي أن يكون المستفيد من ارتفاع أسعار الشحن ، والتي يشير تقرير مورجان ستانلي الأخير إلى قوة كلية كبرى تمارس ضغطًا هبوطيًا على أرباح الشركات الأخرى هوامش. معدل نمو العائد على حقوق الملكية المتوقع بنسبة 38٪ أعلى بكثير من متوسط ​​السلة البالغ 23٪ ومتوسط ​​S&P 500 البالغ 2٪. وفي الوقت نفسه ، يبلغ العائد على حقوق الملكية الآجل 37٪ تقريبًا ضعف رقم 19٪ لكل من السلة و S&P 500.

الربع الثاني يونيون باسيفيك EPS، أفضل رقم على الإطلاق للشركة ، ارتفع بنسبة 36.6٪ على أساس سنوي (سنوي) وتغلب على تقدير الإجماع بنسبة 2.1٪ لكل زاكس لأبحاث الاستثمار. تشير تقديرات الإجماع إلى نمو ربحية السهم بنسبة 39.3٪ على أساس سنوي للربع الثالث ، و 34.6٪ في الربع الرابع ، وفقًا لـ Zacks أيضًا. ومن المقرر أن تقدم يونيون باسيفيك تقريرًا في أكتوبر. 25.

أتطلع قدما

إن ارتفاع أسعار الفائدة ، والتضخم ، وتكاليف العمالة ، فضلاً عن احتمال حدوث تباطؤ في الطلب ، هي القوى التي تمنح الأسهم ذات العائد على حقوق الملكية سريع النمو القدرة على التفوق في الأداء في المستقبل. يجب أن تشير تقارير أرباح الربع الثالث إلى ما إذا كانت هذه الأسهم لا تزال في طريق النمو ، أو إذا كانت قد بدأت تواجه رياحًا معاكسة.