هل تستطيع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مكافحة تأثير التعريفات؟

تحركات كبرى

مرت سوق الأسهم الأمريكية بأسبوعين قاسين. بدءًا من 22 مايو ، بدأ الضغط الهبوطي في الارتفاع زيت خام بدأت الأسعار في الانخفاض وبدأت الأسهم في قطاع الطاقة في التراجع. بحلول اليوم التالي (23 مايو) ، انتشر الاتجاه الهابط في جميع أنحاء السوق ، وبدأت المؤشرات الرئيسية في التراجع.

في حين أن العديد من القطاعات في S&P 500 كانت تتحرك بخطوة ثابتة مع بعضها البعض خلال هذه الأسابيع المضطربة ، فقد برز القليل منها إما بسبب الأداء المتفوق أو ضعف الأداء.

يمكنك أن ترى كيف تم ذلك في الرسم البياني للمقارنة القطاعية لكل ساعة أدناه ، والذي يستخدم ما يلي صناديق الاستثمار المتداولة القطاعية تديرها شركة State Street Global Advisors:

• صندوق SPDR لاختيار قطاع التكنولوجيا (XLK)
• صندوق SPDR لاختيار القطاع العقاري (XLRE)
• صندوق SPDR لاختيار قطاع السلع الاستهلاكية (XLP)
• صندوق SPDR لاختيار القطاع التقديري للمستهلك (XLY)
• صندوق SPDR لاختيار قطاع الرعاية الصحية (XLV)
• صندوق SPDR لاختيار المواد (XLB)
• صندوق SPDR لاختيار قطاع المرافق (XLU)
• صندوق SPDR لاختيار قطاع الطاقة (XLE)
• صندوق SPDR لاختيار القطاع الصناعي (XLI)
• صندوق SPDR لاختيار القطاع المالي (XLF)

كما ذكرت ، كان قطاع الطاقة - الذي يمثله XLE - الخاسر الأكبر حتى الآن. أسهم مثل Devon Energy Corporation (DVN) ، نوبل إنرجي ، إنك. (NBL) ، وشركة ماراثون أويل (MRO) التعامل ليس فقط مع الاتجاه الهبوطي العام في سوق الأسهم ولكن أيضًا مع انخفاض سعر النفط الخام. دفعت هذه الضربة الثنائية المتداولين إلى الفرار إلى استثمارات أكثر أمانًا.

على الجانب الآخر ، حقق قطاع المواد - الذي يمثله XLB - أقوى عودة من أي من القطاعات ، ليصبح أول قطاع يرتفع ويغلق في المنطقة الإيجابية هذا أسبوع. كان أداء جميع مخزونات المواد جيدًا هذا الأسبوع - سواء كنت تبحث عن شركة Ecolab Inc. (ECL) أو Newmont Goldcorp Corporation (نيم) - حيث لا تزال الشركات الأمريكية تبدو في حالة جيدة ، كما ارتفعت أسعار الذهب كما سعى التجار الملاذ الامن الاستثمارات.

ومع ذلك ، يبدو أن أحد أكبر التعزيزات جاء من الانقسام الثلاثي لشركة DowDuPont السابقة - التي تم تشكيلها في عام 2015 من خلال اندماج DuPont و Dow Chemical - في 1 يونيو. انقسمت الشركة إلى E.I. du Pont de Nemours and Company (DD)، Dow Inc. (DOW) و Corteva، Inc. (CTVA) هذا الأسبوع ، وارتفعت أسهم DD بشكل صاروخي حيث تفاعل التجار مع موافقة مجلس إدارة DuPont على 2 مليار دولار حصة إعادة الشراء برنامج.

انتعشت أسهم DOW أعلى قليلاً ، لكن أسهم CTVA كانت متقلبة وهبوطية كما يتساءل التجار كيف يمكن أن تؤثر الفيضانات في الغرب الأوسط والحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين على الزراعة هوامش.

ستاندرد آند بورز 500

ارتفع مؤشر S&P 500 اليوم في حركة تبدو مشابهة بشكل مخيف للارتداد الصعودي الذي شهده المؤشر في أوائل مارس. ارتفع مؤشر S&P بنسبة 2.14٪ اليوم ليغلق عند 2803.27 ، أدنى مستوى الاتجاه الصعودي الذي اخترق المؤشر خلاله للأسفل لإكمال الاتجاه الهبوطي. الرأس والكتفين نمط الانعكاس الأسبوع الماضي.

في حين أن الفهرس لا يزال لديه عدد من مستويات المقاومة سوف تحتاج إلى الاختراق لتأكيد تحول صعودي حقيقي ، وحركة اليوم مشجعة. إذا كان الأمر مشابهًا للحركة التي مر بها مؤشر S&P 500 في أوائل شهر مارس ، فمن الممكن أن نكون في غضون بضعة أسابيع إيجابية من التداول.

بالطبع ، كل ذلك يعتمد على ما إذا كانت إدارة ترامب تمضي قدمًا في تنفيذ تعريفة 5 ٪ على جميع السلع المكسيكية يوم الاثنين ، 10 يونيو. ولكن على الأقل في الوقت الحالي ، يبدو أن التجار يعتقدون أن التهديد الحالي ينبح أكثر من لدغة.

اقرأ أكثر:

3 صناديق الاستثمار المتداولة للعب اندلاع قطاع المواد الأساسية الذي تحركه الصين

ما هي السلع التي تعتبر مواد المدخلات الرئيسية لقطاع السيارات؟

الطريقة الأكثر تكلفة لشراء الذهب: الذهب المادي أم صناديق الاستثمار المتداولة؟

مؤشرات المخاطرة - سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية

إذا كنت تريد أن تعرف مدى قلق المتداولين من سياسات التعريفة الجمركية لإدارة ترامب سيؤثر على النمو الاقتصادي ، فلا تنظر إلى أبعد من التغييرات المتوقعة التي يجري المتداولون تسعيرها ال معدل الأموال الفيدرالية. معدل الأموال الفيدرالية هو معدل الفائدة قصير الأجل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) تحاول السيطرة. حاليًا ، لدى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نطاقًا مستهدفًا لمعدل الأموال الفيدرالية من 2.25٪ إلى 2.50٪ - أو 225 إلى 250 نقاط الأساس (بت في الثانية).

إذن كيف يمكنك معرفة التغييرات المتوقعة التي يسعّر المتداولون فيها؟ أنت تنظر إلى بورصة شيكاغو التجارية (CME) أداة FedWatch. تظهر هذه الأداة ، بناءً على سعر مختلف الصناديق الفيدرالية العقود الآجلة، ما مدى احتمالية اعتقاد التجار أن لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) ستعدل سعر الأموال الفيدرالية.

حتى اليوم ، أظهرت أداة FedWatch أن التجار يعتقدون أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستترك أسعار الفائدة دون تغيير حتى المجموعة اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر 2019 ، وعندها ستخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (إلى نطاق من 200 إلى 225 بت). اليوم ، تظهر أداة FedWatch أن التجار يعتقدون أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو.

بالنظر إلى الرسم البياني أدناه ، يمكنك أن ترى أن المتداولين يقومون بالتسعير في فرصة بنسبة 52.1٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وفرصة بنسبة 12.1٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. إجمالاً ، يقوم المتداولون حاليًا بالتسعير لفرصة بنسبة 64.2٪ لخفض سعر الفائدة بحلول يوليو. لوضع منظور لمدى سرعة تحول المعنويات في وول ستريت ، كان التجار يسعون فقط بنسبة 12.4٪ فرصة لخفض سعر الفائدة في يوليو قبل شهر واحد.

إذا كان التجار على صواب ، وخفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة في وقت مبكر من العام ، فقد توفر دفعة صعودية لسوق الأسهم.

اقرأ أكثر:

كيف تؤثر أسعار الفائدة على سوق الإسكان

كيف يمكن للدولار الأمريكي القوي أن يضر بالأسواق الناشئة

ما هي الآثار المترتبة على انخفاض معدل الأموال الفيدرالية؟

الخلاصة - FOMC مقابل. تعريفات ترامب؟

من الصعب إلقاء نظرة على حركة السعر في كل من سوق الأوراق المالية وسوق العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية اليوم وعدم التوصل إلى استنتاج مفاده أن كثيرين بدأ المتداولون يعتقدون أن لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) ستحاول حماية الاقتصاد الأمريكي من سياسات التعريفة الجمركية لإدارة ترامب من خلال خفض الفائدة معدلات.

لست متأكدًا مما إذا كان كل شيء سيحدث بالطريقة التي يتوقعها التجار حاليًا ، أو إذا كان لدى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ما يكفي القوة النارية لتحمل حرب تجارية أمريكية مع المكسيك ، ولكن هذا موضوع يستحق المشاهدة خلال السنوات القليلة القادمة أسابيع.

اقرأ أكثر:

تستهدف Trustbusters الحديثة وادي السيليكون

5 أسباب لسقوط البنوك الكبرى أكثر

تعلم أساسيات الاستثمار

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.