3 أسهم مقيمة بشكل مبالغ فيه والتي قد تنخفض بشكل حاد

(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة. يمتلك هو وعملائه أسهمًا في AAPL و GOOGL.)

ماكدونالدز كورب. (MCD ) ، يم! براندز ، إنك. (يم) ، وشركة كوكا كولا (KO ) جميعهم يشتركون في شيء واحد: يتوقع المحللون انخفاض الإيرادات هذا العام. ليس هذا فقط ، لكنهم جميعًا يتداولون لمدة عام واحد السعر / الأرباح الآجلة (P / E) متعددة هذا أعلى من ستاندرد آند بورز 500في نطاق 18.5 إلى 21.8 ضعف الأرباح ، مقابل مضاعف ستاندرد آند بورز 500 الذي يبلغ 15.6. هذا يجعل كل هذه الأسهم ليس فقط مبالغ فيها مقارنة بالسوق الأوسع ولكنها أكثر تكلفة من عمالقة التكنولوجيا مثل شركة Apple Inc. (AAPL) ، شركة Alphabet Inc. (جوجل) و Facebook Inc. (FB). وبالتالي ، فإن التقييمات المرتفعة لماكدونالدز ويام وكوكا كولا تجعلهم عرضة للانخفاضات الحادة مع أدنى خيبة أمل للمستثمرين.

من المتوقع أن تشهد شركة Coca-Cola و McDonald's و Yum انخفاضًا في الإيرادات في عام 2018 بنحو 6٪ إلى 9٪ ، مع نمو ضئيل أو معدوم في الإيرادات على مدار العامين المقبلين. ولكن خلال العام الماضي ، ارتفعت أسهم ماكدونالدز بنسبة 21٪ تقريبًا ، بينما ارتفع سهم Yum بأكثر من 14.5٪ مقارنة بعائد S&P 500 بنسبة 11.4٪. فقط أسهم شركة Coca-Cola هي التي تراجعت بنحو 4.5٪.

يم هو الأغلى

MCD البيانات بواسطة YCharts

يُعد Yum أغلى الأسهم الاستهلاكية الثلاثة ، ومن المتوقع أن يشهد انخفاض إيراداته بنسبة 5.8٪ إلى 5.537 مليار دولار في 2018 ، بينما ينخفض ​​مرة أخرى في 2019 بنسبة 1.5٪ أخرى إلى 5.451 مليار دولار. يتم تداول الأسهم بأرباح آجلة ضخمة مضاعفة 21.8 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 3.83 دولار لكل سهم. انخفضت الإيرادات بشكل مطرد منذ عام 2016 ، من 6.366 مليار دولار ، بانخفاض 13.5 ٪.

تقديرات الإيرادات السنوية KO البيانات بواسطة YCharts

ماكدونالدز

يتم تداول أسهم Yum عند تقييم أعلى من تقييم ماكدونالدز ، والذي يتم تداوله بعشرين ضعف أرباح 2019 البالغة 8.27 دولار أمريكي للسهم الواحد. مثل Yum ، تنخفض عائدات ماكدونالدز أيضًا ، ولكن بوتيرة أسرع. من المتوقع أن تنخفض إيرادات ماكدونالدز بنسبة 7٪ في عام 2018 إلى 21.2 مليار دولار ثم تنخفض أكثر في عام 2019 إلى 21.1 مليار دولار. ارتفعت إيرادات ماكدونالدز في عام 2016 بنسبة 14٪ تقريبًا لتصل إلى 24.6 مليار دولار.

فحم الكوك

يتم تداول أسهم ماكدونالدز عند تقييم أعلى من شركة Coca-Cola ، التي تبيع حاليًا بحوالي 18.5 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 2.27 دولار لكل سهم. من المتوقع أن تشهد شركة Coca-Cola انخفاضًا في إيراداتها بأكثر من 9.5٪ في 2018 إلى 32.04 مليار دولار ، قبل أن تنتعش قليلاً بنسبة 3.6٪ لتصل إلى 33.21 مليار دولار. تراجعت عائدات شركة كوكا كولا بنسبة مذهلة بلغت 23٪ منذ عام 2016 من 41.85 مليار دولار.

تقديرات الإيرادات السنوية لـ GOOGL البيانات بواسطة YCharts

مبالغ فيها

يبدو من غير المعتاد إلى حد ما أن يقوم السوق بتقييم هذه الشركات الثلاث بمضاعفات أعلى من الشركات ذات معدلات نمو الإيرادات والأرباح الهائلة التي يتم تداولها عند نفس الأرباح تقريبًا بمضاعفة أو أرخص. من المتوقع أن ترتفع إيرادات Facebook بنسبة 39.25٪ في عام 2018 ، ونمو Alphabet بنسبة 22.3٪ ، وأبل بنسبة 13.9٪ تقريبًا. يتم تداول أسهم التكنولوجيا العملاقة ما بين 14 و 22 ضعف الأرباح الآجلة لسنة واحدة.

يبدو أن السوق يرسل رسالة واضحة: إما أن أسهم المستهلكين مبالغ فيها بشكل كبير ، أو أن عمالقة التكنولوجيا رخيصة بشكل لا يصدق.

مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.