معدلات الشغور في المكاتب التجارية لا تخبرنا بالقصة الكاملة المزعجة
ارتفعت الوظائف الشاغرة في المكاتب الأمريكية هذا العام ، لكن الأسعار الرسمية تقلل من نطاق المشاكل المحتملة التي تواجه مالكي العقارات التجارية في أعقاب العمل من المنزل.
في نهاية الربع الأول ، كان ما يقرب من واحد من كل خمسة مكاتب في جميع أنحاء البلاد شاغرًا وغير مؤجر ، بناءً على مراجعة 90 سوقًا من قبل شركة الخدمات العقارية العالمية Cushman and Wakefield. في 10 من أكبر الأسواق الأمريكية ، بلغ متوسط الوظائف الشاغرة 21.9٪ ، ارتفاعًا من 19.4٪ في نهاية الربع الأول من العام الماضي.
ولكن حتى المكاتب قيد الإيجار حاليًا ليست ممتلئة تمامًا. بعيد عنه. وهذا له آثار مقلقة على سوق المكاتب التجارية في الأشهر والسنوات المقبلة. مع انتهاء صلاحية عقود الإيجار ، قد ينتهز المستأجرون الفرصة للترقية إلى مساحات أصغر في مباني أفضل ، وفقًا لـ CBRE.
في تلك الأسواق العشرة نفسها في الأسبوع المنتهي يوم الاثنين ، بقي 52٪ من المساحات المكتبية شاغرة ، وفقًا لتقرير إشغال أسبوعي من شركة الأمن Kastle. تقوم الشركة بجمع ومراجعة البيانات من بطاقات الدخول ، و fobs والتطبيقات في 2600 مبنى و 41000 شركة تساعد في تأمينها عبر 138 مدينة و 47 ولاية.
"إن تقلص الطلب على المستأجرين وما ينتج عن ذلك من توجه نحو الجودة من شأنه أن يحول على الأقل عددًا قليلاً من المباني الكبيرة في كل مدينة رئيسية من المصادر الرئيسية للضرائب قال باتريك سينتنر ، الرئيس السابق مباشرة لجمعية السماسرة الصناعية والمكاتب ، وفقًا لـ بيسنو.
خلال ذروة جائحة Covid-19 ، أظهرت بيانات Kastle أن الإشغال في المدن العشر التي تم قياسها انخفض بنسبة 15٪. بحلول أواخر العام الماضي ، انتعش بثبات إلى ما يقرب من 50 ٪ ، لكنه ظل عالقًا في نطاق 45-50 ٪ منذ بداية عام 2023.
هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من المساحات التي لا تزال قيد الإيجار في تلك المدن العشر ظلت خالية الأسبوع الماضي.
لا تبشر المساحة الفارغة بالخير لأصحاب العقارات التجارية ، الذين يحتاجون إلى عائدات الإيجار لدفع الرهون العقارية وإعادة توزيعات الأرباح للمستثمرين.
إذا ظلت المكاتب في أكبر أسواق الولايات المتحدة نصف مشغولة فقط في المضي قدمًا ، فمن المنطقي أن تستمر معدلات الشغور في الارتفاع نحو هذا الرقم. بعد كل شيء ، من المفترض أن المستأجرين لن يجددوا عقود الإيجار على المساحات التي لا يستخدمونها.
قال مايكل زايلر ، أستاذ العقارات والتمويل في الجامعة: "يشير التناقض بالتأكيد في هذا الاتجاه" كلية ويليام وماري التي تجري أيضًا بحثًا عن NAIOP ، تطوير العقارات التجارية منظمة. "معدلات التجديد يمكن أن تنخفض ، أو على الأقل مقدار المساحة التي تطلبها شركة معينة عند التجديد قد تنخفض ، مما قد يخفض معدلات (التجديد الكلي) إذا حدث هذا للعديد من الشركات وعقود الإيجار."
في تقرير بحثي حديث ، قال توني باولون ، المحلل العقاري لدى جي بي مورجان ، إن تأجير المساحات المكتبية تباطأ مع تقدم الربع الأول ، مع وجود مخاطر إشغال أكبر في عام 2024 من معظم المستثمرين حاليًا يتوقع.
وأشار باولون إلى أن عقود الإيجار على 11٪ من إجمالي مساحة المكاتب في الولايات المتحدة تنتهي صلاحيتها العام المقبل ، مقارنة بـ 9٪ هذا العام.
وجاء في تقرير Paolone: "لقد تدهور نشاط التأجير وما زال الجانب السلبي للإشغال قائماً".
وفي الوقت نفسه ، زادت معدلات التأخر في السداد في ممتلكات المكاتب التجارية بأكثر من الضعف في الأشهر الستة الماضية إلى 4٪ ، وفقًا لتقرير صدر الأسبوع الماضي من Trepp ، وهي شركة أبحاث تركز على الرهن العقاري التجاري المدعوم ضمانات. هذه هي المرة الأولى التي تصل فيها حالات التأخر في السداد في المكاتب إلى 4٪ أو أكثر منذ خمس سنوات.
