هل تبحث عن صناديق الاستثمار المتداولة الرخيصة؟ إنها رخيصة بقدر ما ستحصل عليه
أحدثت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ثورة في الاستثمار من خلال تقديم بدائل منخفضة التكلفة للأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة. ولكن ربما تكون الشمس قد بدأت تغرب في أيام الانخفاض المستمر في رسوم صناديق الاستثمار المتداولة.
الماخذ الرئيسية
- بلغت التخفيضات في نسبة نفقات صناديق الاستثمار المتداولة في النصف الأول من عام 2023 خمس معدل السنوات الخمس السابقة.
- قامت صناديق الاستثمار المتداولة برفع الرسوم بمقدار ضعف تلك التي انخفضت رسومها - وهي المرة الأولى منذ ست سنوات.
- ولا يزال متوسط تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة أقل بنسبة 25% مما كانت عليه قبل ست سنوات فقط.
في النصف الأول من عام 2023، انخفض متوسط نسبة المصروفات المرجحة للأصول لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بنسبة 0.001٪ فقط - أي خمس معدل السنوات الخمس السابقة، وفقًا للبيانات التي جمعتها مزود بيانات السوق FactSet علاوة على ذلك، في النصف الأول من العام، قام مديرو الأصول برفع الرسوم على ضعف عدد صناديق الاستثمار المتداولة مقارنة بتلك التي انخفضت رسومها - وهي المرة الأولى التي يحدث فيها ذلك منذ ستة أعوام. سنين.
وقالت إليزابيث كاشنر، مديرة تحليلات الصناديق العالمية في Factset، إن الوقت وحده هو الذي سيحدد ما إذا كان الاتجاه هذا العام أم لا. يمثل نهاية حقبة استمرت ثلاثة عقود من ضغط رسوم صناديق الاستثمار المتداولة - وهي حقبة بدأت قبل 30 عامًا عندما أطلقت ستيت ستريت أول صندوق استثماري متداول.
ومع ذلك، لم تتوقع كاشنر ما وجدته عندما قامت بتجميع بيانات النصف الأول.
وقالت: "لقد فوجئت". "لهذا السبب أصف هذا التحول في الأحداث بأنه يستحق النشر."
التحول المفاجئ
في ربع القرن الماضي، تدفقت الأصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة، لتأخذ حصة سوقية من صناديق الاستثمار المشتركة الأكثر تكلفة. أدت المنافسة بين مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة إلى انخفاض أسعارها بشكل مطرد.
بحلول عام 2017، متوسط صناديق الاستثمار المتداولة المرجحة بالأصول نسبة النفقات وانخفض إلى 23.1 نقطة أساس. قبل النصف الأول من هذا العام، كانت هذه هي المرة الأخيرة التي قامت فيها صناديق الاستثمار المتداولة برفع الرسوم أكثر من خفضها.
ومنذ ذلك الحين وحتى نهاية العام الماضي، انخفضت الرسوم على 1892 صندوقًا متداولًا متداولًا، أي أكثر بنسبة 87٪ من 1010 صناديق متداولة ارتفعت رسومها. وفي النصف الأول من العام الماضي، حدث ما يقرب من خمسة أضعاف عدد التخفيضات في صناديق الاستثمار المتداولة (248) مقارنة بالزيادات (58).
ومع ذلك، في الأشهر الستة الأولى من هذا العام، قام 200 صندوق استثمار متداول برفع رسومها، مقارنة بـ 101 صندوق خفضتها.
انخفاض الرسوم يتسطح مع تلاشي التدفقات
وعلى أساس الأصول المرجحة، لا يزال متوسط تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة أقل بنسبة 25% مما كانت عليه قبل ستة أعوام فقط.
ومع ذلك، فقد تراجع الانخفاض هذا العام مقارنة بالسنوات الأخيرة. عند 17.3 نقطة أساس، انخفض متوسط الرسوم في النصف الأول بالكاد عن 17.4 نقطة أساس في العام الماضي، والتي انخفضت بشكل أكثر حدة من 18.3 نقطة أساس في عام 2021 و19.1 نقطة أساس في عام 2020.
يتزامن انخفاض الرسوم المعتدل هذا العام مع تدفق عدد أقل من الأصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، ولا سيما صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم، التي اجتذبت فقط 61.5 مليار دولار من صافي التدفقات (الاستثمارات الجديدة مطروحًا منها 61.5 مليار دولار). الفداءات). وفي عام 2021، سحبت صناديق الأسهم المتداولة 11 ضعف هذا المبلغ.
وقال كاشنر إن ارتفاع أسعار الفائدة يساعد في تفسير سبب انخفاض تدفقات الأصول - وليس فقط لأنها تسببت في تراجع الأسهم العام الماضي. وقد زادت عائدات الاستثمارات منخفضة المخاطر مثل حسابات التوفير بشكل كبير.
وقالت: "للمرة الأولى منذ زمن طويل، أصبح النقد يعمل لصالح المستثمرين". "لأول مرة في المتوسط، يمكنك الاحتفاظ بأموالك في صندوق سوق المال دون أن تشعر بأنك غبي."
