ما هو تأخر الاستجابة؟

ما هو تأخر الاستجابة؟

تأخر الاستجابة ، المعروف أيضًا باسم تأخر التأثير ، هو الوقت الذي تستغرقه السياسات النقدية والمالية التصحيحية ، المصممة من أجل تهدئة الدورة الاقتصادية أو الاستجابة لحدث اقتصادي سلبي للتأثير على الاقتصاد بمجرد حدوثه منفذ.

فهم تأخر الاستجابة

تأخر الاستجابة هو واحد من أربع حالات تأخر في السياسة تجعل من الصعب على صانعي السياسة تحسين أداء الاقتصاد - بل ويمكن أن يزعزع استقراره. بسبب تأخر الاعتراف، قد يستغرق الأمر شهورًا أو حتى سنوات قبل أن يعترف السياسيون بحدوث صدمة اقتصادية أو تغيير هيكلي في الاقتصاد. ثم هناك تأخر في اتخاذ القرار ، حيث يناقش صانعو السياسات الاستجابة السياسية المناسبة ، يليها

تأخر التنفيذ قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالسياسة المالية أو النقدية.

كيف يعمل تأخر الاستجابة

في الخيال الشعبي ، يمكن للبنوك المركزية التحكم في الاقتصاد كما تشاء من خلال التلاعب بعرض النقود وأسعار الفائدة. في الواقع ، من الصعب تحديد مدى فعالية السياسة النقدية ، ناهيك عن معرفة مدى صرامة السياسة النقدية. عندما يقطع الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية، قد يستغرق الأمر 18 شهرًا قبل أن يكون هناك أي دليل على تأثير تلك التغييرات ، ويمكن للبنوك المركزية أن تجد نفسها الضغط على الخيط. ربما يكون عدم القدرة على ضبط الاقتصاد ، بهدف تنظيم دورات الأعمال ، هو السبب في أن العديد من دورات التشديد في تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أعقبها ركود أو كساد.

هناك العديد من الأسباب وراء تأخر الاستجابة فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة. لا يمكن لأصحاب المنازل الذين لديهم قروض عقارية ذات سعر فائدة ثابت الاستفادة من تخفيضات أسعار الفائدة حتى تأتي قروضهم لإعادة التمويل ، وغالبًا ما تؤخر البنوك تمريرها سعر البنك تخفيضات للمستهلكين. قد تنتظر الشركات والمستهلكون أيضًا لمعرفة ما إذا كان تغيير السعر مؤقتًا أم دائمًا قبل القيام باستثمارات جديدة. وإذا أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف العملة ، فقد يستغرق الأمر شهورًا قبل وضع أوامر تصدير جديدة.

تأخر الاستجابة للتدابير الاقتصادية الأخرى

يعتبر تأثير التخفيضات الضريبية أو التغييرات في الإنفاق الحكومي أكثر إلحاحًا - على الرغم من أنها تؤثر أيضًا على معدل الاتجاه طويل المدى للنمو الاقتصادي. ولكن السياسات المالية لا يزال الأمر يستغرق شهورًا حتى يكون لها أي تأثير على الاقتصاد. على سبيل المثال ، بينما الإصلاح الضريبي لترامب دخلت حيز التنفيذ في يناير 2018 ، وكانت للسنة الضريبية 2018 ، مما يعني أن التأثير لم يكن محسوسًا حتى ربيع عام 2019 عندما قدم الأمريكيون ضرائبهم لعام 2018.

تشجع السياسات الأخرى على توفير المزيد لتحسين الإنتاجية. معدل الادخار الأعلى يضرب الاستهلاك الحالي ، لكنه يؤدي إلى مزيد من الاستثمار ومستويات معيشية أعلى على المدى الطويل - وفقًا لـ Solow المتبقية. التيسير الكمي تم انتقاده لأنه لا يفعل الكثير لتشجيع الاستثمار الرأسمالي الحقيقي الذي من شأنه تحسين القدرة الإنتاجية للاقتصاد.