101ـ قبول

عندما يحتاج التاجر التمويل لشراء المنتجات ، غالبًا ما يعتمد الموردون على سمعة النشاط التجاري عند اتخاذ قرار بشأن تمديد الائتمان. من السهل نسبيًا القيام بذلك عندما يعمل المورد مع نفس المشترين لسنوات ، أو عندما يكون لديهم مكانة قوية في صناعة.

ومع ذلك ، عندما يكون العمل بعيدًا عن نصف العالم ، يمكن أن يكون الإقراض عرضًا أكثر خطورة. تتمثل إحدى طرق حل هذه المشكلة في استخدام ملف قبول مصرفي (بكالوريوس).

كيف تعمل

قبول المصرفي مسودات الوقت

التي يمكن أن تطلبها الشركة من البنك إذا كانت تريد ضمانًا إضافيًا ضدها مخاطر الطرف المقابل. تتعهد المؤسسة المالية بأن تدفع للشركة المصدرة مبلغًا محددًا في تاريخ محدد ، وفي ذلك الوقت تسترد أموالها عن طريق الخصم من حساب المستورد.

يعمل قبول المصرفي مثل أ مؤرخة الشيك ، وهو ببساطة أمر للبنك بالدفع لطرف معين في تاريخ لاحق. إذا كان اليوم هو يناير. 1 ، والشيك مكتوب بتاريخ "فبراير. 1 ، "ثم المستفيد لا يمكن صرف الشيك أو إيداعه لمدة شهر كامل. يمكن اعتبار هذا على أنه تاريخ استحقاق لمطالبة بأصول شخص آخر.

الفروق الحرجة

ربما يكون التمييز الأكثر أهمية بين قبول المصرفي والشيك المؤجل هو الحقيقي سوق ثانوي لقبول المصرفيين ؛ الشيكات المؤجلة ليس لها مثل هذا السوق. لهذا السبب ، تعتبر موافقات البنك كذلك الاستثمارات بينما الشيكات ليست كذلك. يجوز لحامل المكتبة أن يختار بيع مكتبة الإسكندرية بسعر مخفض في سوق ثانوية ، مما يمنح المستثمرين استثمارًا قصير الأجل وآمنًا نسبيًا.

كثيرا ما تستخدم BAs في التجارة العالمية بسبب المزايا لكلا الجانبين. غالبًا ما يشعر المصدرون بالأمان أكثر في الاعتماد على الدفع من بنك حسن السمعة أكثر من الاعتماد على الأعمال التجارية التي ليس لها تاريخ يذكر معها ، إن وجدت. بمجرد أن يتحقق البنك من مسودة زمنية أو "يقبلها" ، تصبح كمبيالة أساسية واجب من تلك المؤسسة.

قد يلجأ المستورد إلى قبول المصرفي عندما يواجه مشكلة الحصول على أشكال أخرى من التمويل، أو عندما تكون مكتبة الإسكندرية هي الخيار الأقل تكلفة. تتمثل ميزة الاقتراض في أن المستورد يتلقى البضائع ويمنحه الفرصة لإعادة بيعها قبل صنعها قسط إلى المصرف.

الحصول على قبول مصرفي

يمكن إنشاء قبول المصرفي كـ خطابات الاعتمادوالمسودات المستندية والمعاملات المالية الأخرى. إذا كنت تحاول الحصول على قبول ، فاتصل بالبنك الذي تربطك به علاقة عمل جيدة. يجب أن تكون قادرًا على الإثبات أو العرض جانبية ضد قدرتك على السداد للبنك في تاريخ لاحق. تقدم العديد من البنوك ، ولكن ليس جميعها ، القبول. قبول المصرفي يشبه إلى حد كبير قرض قصير الأجل بسعر فائدة ثابت. ستخضع لفحص ائتماني وربما عمليات اكتتاب إضافية. يتم أيضًا تحصيل نسبة مئوية من إجمالي القبول لشرائه.

إذا كنت تتطلع إلى شراء قبول مصرفي لاستثمار قصير الأجل ، فهناك سوق ثانوي سيولة نسبيًا لقبول المصرفيين المسنين جزئيًا. وعادة ما يتم بيعها بأسعار قريبة من معدلات الفائدة قصيرة الأجل أو أقل منها.

خصم القبول

لفهم قبول المصرفيين كاستثمار ، من المهم فهم كيفية استخدام الشركات لها في التجارة العالمية. هذا مثال نموذجي إلى حد ما. قررت شركة أمريكية ، Clear Signal Electronics ، شراء 100 جهاز تلفزيون من Dresner Trading ، وهي شركة تصدير ألمانية. بعد إتمام اتفاقية التجارة ، تتواصل Clear Signal مع مصرفها للحصول على خطاب الإئتمان. خطاب الاعتماد هذا يجعل البنك الوسيط المسؤول عن إكمال عملية تجارية.

بمجرد أن تقوم شركة Dresner بشحن البضائع ، فإنها ترسل المستندات المناسبة - عادةً من خلال مؤسستها المالية الخاصة - إلى البنك الذي يقوم بالدفع في الولايات المتحدة. لدى المصدر الآن خياران. يمكن أن يحتفظ بالقبول حتى تاريخ الاستحقاق ، أو يمكنه بيعه إلى الفريق الثالث، ربما إلى البنك المسؤول عن إجراء الدفع. في هذه الحالة ، يتلقى Dresner مبلغًا أقل من قيمة الوجه من المسودة ، لكن لا يتعين عليها انتظار الأموال.

عندما يكون أحد البنوك يشتري مرة أخرى القبول بسعر أقل يقال بأنه "خصم" القبول. إذا قام بنك Clear Signal بذلك ، فسيكون لديه في الأساس نفس الخيارات التي كان لدى Dresner. يمكن أن تحتفظ بالكمبيالة حتى تنضج ، وهو ما يشبه تمديد قرض للمستورد. الأكثر شيوعًا ، رغم ذلك ، أنها تغذي أموالها من خلال إعادة الخصم القبول - بمعنى آخر بيعه بسعر مخفض في السوق الثانوية. يمكنها تسويق اتفاقيات الأعمال نفسها ، خاصةً إذا كان بنكًا أكبر ، أو الاستعانة بوساطة في الأوراق المالية لأداء المهمة.

القبول كاستثمار

منذ قبول هي اتفاقية قصيرة الأجل قابلة للتفاوض ، وتعمل مثل أدوات سوق المال الأخرى. مثل أ أذون الخزانةيقوم المستثمر بشراء الحوالة البنكية بسعر مخفض ويحصل على القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق. الفرق بين الخصم والقيمة الاسمية يحدد العائد. في معظم الحالات ، يكون تاريخ الاستحقاق في غضون 30 إلى 180 يومًا.

لا يتم تداول قبول المصرفي على تبادل، ولكن من خلال البنوك الكبرى وتجار الأوراق المالية. على هذا النحو ، لا يقدم معظم التجار أسعار العرض والطلب ، بل يتفاوضون على السعر مع المستثمر المحتمل ، وغالبًا ما يكون مدير صندوق.

يعتمد تسعير هذه الكمبيالات إلى حد كبير على سمعة وحجم البنك الذي يقوم بالدفع. تلك مع قوية التصنيف الائتماني يمكنهم عادةً بيع موافقاتهم مقابل عائد أقل ، حيث يُعتقد أن لديهم فرصة ضئيلة في ذلك التخلف عن السداد على التزامهم. تتمتع المؤسسات التي تبيع عددًا كبيرًا من شهادات البكالوريوس بميزة في هذا الصدد.

بينما تبيع البنوك في كثير من الأحيان قبولاتها من خلال تجار - وكلاء في نيويورك والمراكز المالية الرئيسية الأخرى ، قد يستخدمون شبكة الفروع الخاصة بهم لتكملة المبيعات. غالبًا ما يتصل موظفو البنك بالمستثمرين المحليين ، الذين يهتمون عمومًا بالمعاملات الصغيرة ، وليس تلك التي تبلغ قيمتها مليون دولار أو أكثر التي يسعى العديد من مديري الصناديق لتحقيقها. غالبًا ما يقبل المستثمرون المحليون عائدًا أقل ، ولأن البنك يتحايل على التجار ، يمكن أن تكون مصاريف البيع أقل بكثير.

المخاطر والمكافآت

قبول المصرفي هو أ سوق المال أداة ، ومثل معظم أسواق المال ، فهي آمنة وسائلة نسبيًا ، لا سيما عندما يتمتع البنك الدافع تصنيف ائتماني قوي. يتحمل البنك المسؤولية الأساسية عن الدفع. نظرًا للمخاطر الهائلة على سمعتها ، إذا لم تتمكن من تمويل القبول ، فإن معظم البنوك التي تقدم القبول هي مؤسسات معروفة وذات تصنيف عالي.

ومع ذلك ، حتى إذا كان البنك يفتقر إلى النقد اللازم لإجراء الدفع ، يتلقى المستثمر حماية إضافية من الأطراف الأخرى المشاركة في المعاملة. المستورد مسئول ثانوي عن القبول والمصدر عليه التزام مشروط. في الواقع ، أي مستثمرين قاموا بشراء أو بيع الأداة على السوق المفتوح تحمل أي التزام للمشروع.

يوفر القبول الفرصة لتحقيق ربح متواضع ، مع وجود عوائد في مكان ما أعلى من عوائد أذون الخزانة. السيولة بشكل عام ليست مشكلة لأن استحقاقات قبول معظم المصرفيين تتراوح بين شهر وستة أشهر. وبما أنه ليس من الضروري أن يتم احتجازهم حتى نضج، يتمتع أصحابها بالمرونة لإعادة بيعها إذا اختاروا ذلك.

يتم إصدار قبول المصرفي بسعر مخفض إلى قيمتها الاسمية ودائمًا ما يتم تداولها بأقل من قيمتها الاسمية ، تمامًا مثل أذون الخزانة. قد لا يرغب حامل القبول البالغ 100000 دولار في الانتظار حتى تاريخ الاستحقاق لاستلام هذه الأموال ، لذلك يمكن لحامل القبول بيع القبول لطرف آخر مقابل 990 ألف دولار ، على سبيل المثال. في حين أن بعض مخاطر السوق يمكن أن يشارك هؤلاء العاملون في السوق الثانوية ، السيولة العالية وقصر فترة استحقاق هذه الأدوات تجعل ذلك غير محتمل.

الخط السفلي

يمكن أن يكون قبول المصرفي استثمارًا جيدًا لأولئك الذين يسعون إلى تحقيق التوازن بين الاستثمارات عالية المخاطر في حساباتهم ملف، أو لأولئك الذين يركزون على الحفاظ على الأصول. على طيف المخاطر / المكافأة، درجة البكالوريوس في اتجاه القاع ، قبل فاتورة الخزانة مباشرة.

لأن سعر قبول المصرفي يتم التفاوض بشأنه بين المشتري و تاجر، فإن المستثمرين الذين يجرون أبحاثهم لديهم أفضل فرصة للحصول على سعر تنافسي. هذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى الطبيعة المتقلبة لتسعير مكتبة الإسكندرية. في غضون يوم واحد ، يمكن أن ترتفع الغلة أو تنخفض بشكل ملحوظ. على هذا النحو ، من المهم البحث عن العائدات على موقع ويب حسن السمعة قبل إجراء عملية شراء. في ضوء التزام البنك الأساسي بالقبول ، أي يقتبس يجب أن تعكس سمعتها وتصنيفها الائتماني.