تحديد العقود الآجلة وخيارات STIR

ما هي عقود وخيارات STIR؟

STIR هو اختصار لـ "سعر الفائدة قصير الأجل" ، ويشار إلى الخيارات أو العقود الآجلة على هذه الأسعار من قبل المتداولين المؤسسيين على أنها عقود STIR الآجلة أو خيارات STIR. تشتمل فئة مشتقات STIR على العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.

فهم العقود الآجلة والخيارات STIR

الأصل الأساسي للعقود الآجلة والخيارات STIR هو ضمان سعر الفائدة لمدة ثلاثة أشهر. العقدين الرئيسيين المتداولين هما يورو دولار و يوريبور، والتي يمكن أن تتداول بأكثر من تريليون دولار ويورو يوميًا في سوق إلكتروني بالكامل. تشتمل الفئة أيضًا على معايير أخرى قصيرة الأجل ، مثل فاتورة ASX المصرفية لمدة 90 يومًا المقبولة في أستراليا وأسعار الفائدة المتغيرة قصيرة الأجل ، مثل سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور)

وما في حكمها في هونغ كونغ (عيبور) وطوكيو (TIBOR) ومراكز مالية أخرى. تستخدم العديد من الشركات والمؤسسات المالية عقود STIR للتحوط من التعرض للاقتراض أو الإقراض.

في حين أن المضاربين قد يجدون تداول STIR مربحًا ، فإن الاستخدام الأكثر شيوعًا هو التحوط باستراتيجيات الخيارات مثل القبعات والطوابق و الياقات. قد تراقب البنوك المركزية STIR الآجلة لقياس توقعات السوق قبل قرارات السياسة النقدية. لذلك ، قد تكون التغييرات في العقود الآجلة لـ STIR مفيدة لأولئك الذين يرغبون في التنبؤ بهذه السياسة.

استخدام العقود الآجلة وخيارات STIR

أي شخص يتداول في سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة لديه رأي حول ما إذا كانت الأسعار سترتفع من الانخفاض خلال العمر القصير للعقد الآجل. كما هو الحال مع أي عقد مستقبلي ، يعتقد المشتري أنه يمكنه شراء العقد الآن والربح من زيادة سعر الأصل الأساسي عند انتهاء صلاحية العقد. يتم تسوية هذه العقود الآجلة نقدًا ، لذا فإن الربح هو ببساطة الفرق بين سعر التسوية أو التسليم وسعر الشراء. العقود الآجلة الأخرى ، مثل العقود الآجلة على السلع ، تتم تسويتها بالتسليم المادي للأصل الأساسي من البائع إلى المشتري.

بخلاف أحجام العقود المحددة والحد الأدنى من تقلبات الأسعار ، هناك فرق ضئيل للغاية بين العقود الآجلة والخيارات STIR والعقود الآجلة والخيارات القياسية الأخرى. STIR هو المعادل قصير الأجل "لآجال الاستحقاق طويلة الأجل" التي تصف مجرد جزء من منحنى العائد، وإن كان ذلك عبر الأسواق (يورو ، وليبور ، وما إلى ذلك).

يوفر التداول في العقود الآجلة والخيارات الأكثر نشاطًا STIR كفاءة عالية وسيولة وشفافية للمتحوطون. هذا يحفظ الشركة من الاضطرار إلى إنشاء تحوط من الاستراتيجيات المعقدة في السوق خارج البورصة ومن تحمل مخاطر الطرف المقابل.

تفاصيل العقد

بينما تحدد كل بورصة مواصفات العقد الخاصة بها ، هناك بعض القواعد العامة. تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية بشكل عام سوق النقد الدولي (IMM) تواريخ الأربعاء الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تشمل الاستثناءات الفواتير الأسترالية وفواتير نيوزيلندا استثناءات ملحوظة. في بعض الأحيان توجد عقود "تسلسلية" تنتهي صلاحيتها أيضًا في يوم الأربعاء الثالث طوال الأشهر.

يتم عرض سعر العقد على أنه 100 مطروحًا منه معدل فائدة ذي صلة لمدة ثلاثة أشهر ، لذا فإن معدل 2.5٪ ينتج عنه سعر 97.50.