تعريف خيار متوسط ​​السعر (ARO)

ما هو خيار متوسط ​​السعر (ARO)؟

خيار متوسط ​​السعر (ARO) هو منتج مشتق لصرف العملات يستخدمه المتداولون الذين يسعون للتحوط ضد تقلبات أسعار الصرف. ال سعر الإضراب بالنسبة لمتوسط ​​خيارات السعر ، يتم تعيينه في وقت انتهاء صلاحية الخيار عن طريق حساب متوسط ​​الأسعار الفورية على مدى عمر الخيار.

يُعرف خيار متوسط ​​السعر بـ خيار غريب وليس خيارًا تقليديًا بسبب سعر الإضراب المتغير هذا. يُعرف أيضًا باسم نوع خيار أوروبي لأن القدرة على ممارسة الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي تقتصر على تاريخ انتهاء صلاحيته.

فهم خيارات متوسط ​​السعر

تبدأ عملية التداول في خيارات متوسط ​​السعر مع التزام المشتري والبائع بخيارات العملات الأجنبية بسعر إضراب محدد وفقًا لجدول زمني محدد. يدفع المشتري علاوة على الخيار. خلال المهلة المحددة مسبقًا ، سيشتري المشتري نفس زوج العملات في السوق بتاريخ استحقاق محدد. في تاريخ انتهاء الصلاحية ، تتم مقارنة سعر الإضراب بمتوسط ​​سعر زوج العملات خلال فترة العقد. إذا كان متوسط ​​السعر أقل من سعر الإضراب ، سيدفع البائع للمشتري الفرق. إذا كان السعر أعلى ، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة.

من يشتري خيارات متوسط ​​السعر

غالبًا ما تستخدم خيارات متوسط ​​السعر من قبل الشركات التي تتداول دوليًا وبالتالي تدفع أو تتلقى مدفوعات مع مرور الوقت مقومة بعملة أجنبية.

على سبيل المثال ، قد توافق الشركة المصنعة الأمريكية على استيراد مواد من مورد صيني لمدة 12 شهرًا ودفع المورِّد باليوان. الدفعة الشهرية 50000 يوان. وبالتالي ، تواجه الأعمال الأمريكية خطر زيادة قيمة اليوان على الدولار الأمريكي ، مما يؤدي إلى تضخيم تكاليفه وتقويض أرباحه من الاتفاقية.

تتعامل الشركة المصنعة مع المشكلة عن طريق وضع ميزانية خاصة سعر الصرف ثم شراء ARO التي تنتهي في 12 شهرًا. هذا هو التحوط ضد احتمال انخفاض سعر صرف الدولار إلى ما دون المستوى المحدد في الميزانية.

في نهاية كل شهر ، تشتري الشركة المصنعة 50000 يوان من السوق الفورية للدفع للمورد. عند استحقاق ARO ، تتم مقارنة سعر الإضراب في ARO بمتوسط ​​السعر الذي دفعته الشركة المصنعة لشراء 50000 يوان. إذا كان المتوسط ​​أقل من الإضراب ، فستمارس الشركة المصنعة الخيار وسيدفع المصدر للشركة المصنعة الفرق بين سعر الإضراب ومتوسط ​​السعر.

خيارات متوسط ​​أخرى

توجد خيارات متوسطة أخرى للتحوط ضد المخاطر الأخرى. متوسط ​​خيارات الضربة، على سبيل المثال ، شائعة للتحوط من تقلب سعر السهم خلال فترة زمنية محددة.

الغرض من الخيار المتوسط ​​هو التخفيف من مصدر محتمل للتقلبات في بعض جوانب الأعمال التجارية. قد يكون التقلب في الطلب على المنتج ، أو في قيمة العملة التي يتم تداولها بها ، أو في سيولة الأصل الأساسي. كفئة ، تُعرف هذه المنتجات أحيانًا باسم خيارات آسيوية.

كخيارات غريبة ، يتم تداول خيارات متوسط ​​السعر في بورصات بديلة ولا يتم إدراجها في بورصات السوق العامة المنظمة. وبالتالي ، فإن المستثمرين المؤسسيين هم التجار الأكثر شيوعًا لهذه الخيارات.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون أيضًا القدرة على تطوير وتنسيق خيارات متوسط ​​السعر من خلال عقود وأحكام مفصلة تحميهم من مخاطر الاستبدال.

يمكن أن تكون مخاطر الاستبدال أو الاسترداد عاملاً هامًا مع هذه الخيارات لأنها غير منظمة ومدعومة من قبل السلطات التنظيمية مثل شركة مقاصة الخيارات (OCC) أو لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).