آمال التعافي على شكل V تتلاشى

• تراجعت الأسواق الأمريكية في منطقة هابطة في 16 يومًا فقط
• تستمر توقعات الركود في الزيادة مما ينبئ بفترة ركود طويلة
• من المرجح أن يرتد سوق الأسهم مرة أخرى قبل الاقتصاد

شهد يوم أمس نهاية أطول سوق صاعد لمؤشر S&P 500. لقد رأينا للتو أسرع هبوط في سوق هابطة للمؤشر في التاريخ ، وفقًا لـ LPL Research. للمقارنة ، استغرق الأمر 30 يوم تداول لسوق الأسهم لينخفض ​​بنسبة 20 ٪ من أعلى مستوى له في عام 1929. هذه المرة استغرق الأمر ما يقرب من نصف ذلك. يشعر المستثمرون بالذعر والذهول بعد انتشار المرض بسرعة في جميع أنحاء العالم. أثبتت أنظمة الرعاية الصحية في جميع أنحاء العالم أنها غير مستعدة بشكل جيد لمثل هذه الأزمة ، وكيف يتكشف هذا الأمر الآن في أيدي عدد قليل من السياسيين فقط. لا يوجد شيء يريح هذا الإدراك.

يتحدث معظم الخبراء عن أ الانتعاش "على شكل حرف V" بمجرد إزالة الحجر الصحي واستئناف الإنفاق والإنتاج. سيكون هذا انتعاشًا سريعًا إلى الحياة الطبيعية بعد السقوط الحاد. لكن الأسابيع القليلة الماضية ألقت بظلال من الشك على هذا التقدير ، وهو ما يفسر البيع السريع. إذا امتد تفشي المرض إلى الصيف ، فهذه خسارة كبيرة في الطلب لا يمكن تعويضها لاحقًا وستستغرق سلاسل التوريد وقتًا أطول لإصلاحها.

"يزداد عدم اليقين بشأن تأثير الفيروس وسيحدثه على إنفاق الأعمال والمستهلكين ويشرح التقلب الكبير في الأصول في الأسابيع الأخيرة "، كتب محللو جولدمان عن الأسهم الأمريكية في الأربعاء. في 1 مارس ، قال كلاوديو بوريو ، رئيس قسم النقد والاقتصاد في بنك التسويات الدولية "لا أحد يريد أن يصاب بسكين ساقط" منذ ظهور توقع التعافي السريع على شكل حرف V بشكل فاضح غير واقعية."

"تم تحدي نظرية التعافي على شكل V بشكل كبير ، حيث يفكر المستثمرون في الفكرة بشكل صحيح وكتب محللو سيتي جروب بشأن الاقتصاد العالمي في مذكرة صدرت في مارس آذار 5. "حلقة التغذية الراجعة بين الأسهم الأمريكية وائتمان الأسواق الناشئة و EMFX في هذه البيئة منحازة للجانب السلبي. من الواضح تمامًا لكل مستثمر أن الإجماع العام على نمو الأسواق الناشئة / DM 2019 لن يتحقق ".

ما هي الأشكال الأخرى الموجودة؟ لدينا U ، L ، حتى W. يراهن العديد من الخبراء على ذلك "U" في هذه المرحلة حيث من المتوقع أن تستمر الآثار طويلة الأجل لعمليات الإغلاق على الرغم من التحفيز النقدي والمالي. وقالت ميشيل ماير ، رئيسة قسم الاقتصاد الأمريكي في بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز: "المسار الذي بدأناه هو" شكل U "عميق حيث يكون القاع منخفضًا للغاية ، يتغاضى عن مستويات الركود". إذا انتشر الفيروس بلا هوادة لمعظم السكان في الولايات المتحدة والعالم ، كما يتوقع بعض العلماء، يمكننا أن نرى الشكل L اللعين أو تباطؤًا مستمرًا.