Roku Earnings: What to Look from ROKU

Roku Inc. (ROKU), přední výrobce streamovacích zařízení v USA, od roku 2015 každoročně zaujímá 33% až 39% podíl na trhu v USA. Obchod byl během pandemie COVID-19 obzvláště živý, protože zákazníci se rozhodli zůstat doma a streamovat video, i když výhled není úplně dokonalý. Roku čelí rostoucí konkurenci tradičních mediálních soupeřů, jako je Comcast Corp. (CMCSA), které se možná snaží rozšířit do streamování. Společnost také zveřejnila titulky po zprávách o závadách na svých zařízeních.

Investoři budou sledovat, zda tyto výzvy zpomalí nedávný rychlý růst Roku, když společnost vykáže zisky za 2. čtvrtletí fiskálního roku (FY) 2021 v srpnu 4 po uzavření trhu. Analytici předpovídají zisk na akcii (EPS) bude pozitivní již čtvrté čtvrtletí za sebou, protože příjmy rychle rostou.

Investoři budou také pečlivě sledovat celkový počet aktivních účtů Roku, což je klíčová metrika používaná k měření velikosti uživatelské základny společnosti. Více odběratelů znamená více lidí, kteří uvidí reklamy, čímž se platforma stane atraktivnější pro inzerenty, což je hlavní zdroj příjmů. Analytici očekávají výrazný růst aktivních účtů, i když nejpomaleji za nejméně čtyři roky.

Akcie Roku se v září vyšplhaly před trh. 2020 a prudce vzrostly po zveřejnění zisku společnosti za 4. čtvrtletí roku 2020 v únoru. 2021. Akcie poté klesly díky následnému zveřejnění zisku v květnu, než se v červenci opět zvýšily na nové maximum. Přestože akcie od té doby mírně klesly, stále výrazně převyšují širší trh. Zásoba Roku poskytla roční celkový koncový výnos 184,9% ve srovnání s 35,4% pro S&P 500.

Historie výdělků Roku

Roku zaznamenalo šest přímých čtvrtletí negativních EPS, počínaje 1. čtvrtletím 2019. Ztráty se poté v prvních dvou čtvrtletích FY 2020 rozšířily, protože dopad pandemie COVID-19 na širší trh byl obzvláště významný.

Roku tento trend od Q3 FY 2020 povzbudivě zvrátil a zveřejnil pozitivní EPS, který se postupně zrychloval. Dvě poslední čtvrtletí zaznamenaly zdaleka největší čtvrtletní EPS za nejméně tři roky. Analytici však neočekávají, že tento trend bude pokračovat. Očekává se, že Q2 FY 2021 EPS bude pozitivní, ale nižší než ve dvou předchozích čtvrtletích.

Zatímco EPS byl nestálý, růst příjmů Roku byl stabilní. Společnost vykázala konzistentní meziroční období (YOY) příjmy zisky každé čtvrtletí po dobu nejméně tří let, přičemž nejrychlejší zisk za toto období byl zaznamenán v 1. čtvrtletí FY 2021. Analytici očekávají, že tento nedávný rychlý růst bude pokračovat, protože se očekává, že tržby za 2. čtvrtletí 2021 meziročně porostou druhým nejrychlejším tempem za několik let.

Statistiky klíčů Roku
Odhad na Q2 FY 2021	Q2 FY 2020	2. čtvrtletí 2019
Zisk na akcii ($)	0.11	-0.35	-0.08
Tržby ($ M)	619.0	356.1	250.1
Aktivní účty (M)	55.8	43.0	30.5

Zdroj: Viditelná Alfa

Klíčová metrika

Jak bylo uvedeno výše, investoři budou také sledovat růst velikosti uživatelské základny Roku měřeno počtem aktivních účtů. Roku definuje aktivní účty jako počet odlišných uživatelských účtů, které streamovaly obsah na své platformě za posledních 30 dní období.

Metrika vylučuje uživatele, kteří streamovali obsah z kanálu Roku na platformách jiných než Roku. Také nepočítá počet unikátních jednotlivců využívajících platformu ani počet zařízení připojených k účet - jeden aktivní účet může používat více osob a lze k němu přistupovat prostřednictvím vícenásobného streamování zařízení. Bez ohledu na to bude počet aktivních účtů korelovat s počtem diváků nebo cílů pro inzerenty. Velká uživatelská základna přitahuje více výdajů od inzerentů. Znamená to také více se opakujících příjmů z předplatného a více lidí, kteří nakupují a nahrazují produkty Roku, jak stárnou nebo se rozpadají.

Roku v posledních letech rostla aktivní účty rychlým tempem. Ve 2. čtvrtletí 2017 společnost vykázala 15,1 milionu aktivních účtů. Do 2. čtvrtletí roku 2020, o tři roky později, se toto číslo téměř ztrojnásobilo na 43,0 milionu.

Analytici předpovídají meziroční pokračující a výrazný růst a předpovídají, že Roku by ve druhém čtvrtletí 2021 mohl vykazovat 55,8 milionu aktivních účtů. Tempo, kterým společnost přidala aktivní účty, se však obecně zpomalilo, přičemž meziroční míra růstu v polovině 40. let v roce 2017 a v roce 2018 klesla na 30 let v roce 2019. Analytici předpovídají ve 2. čtvrtletí 2021 nejpomalejší růst za několik let.